Ömsesidiga fonder: De har varit huvudrollen för detaljhandeln i årtionden. Men kommer de att stanna så? Det finns många alternativ nu som börshandlade fonder (ETF) och till och med hedgefonder för de exceptionellt rika.

Verkligheten är att fonder sannolikt kommer att ligga kvar under en tid, och kommer sannolikt att vara det primära fordonet för de flesta investerare under en lång tid framöver. Antalet har det här: Enligt Investment Company Institute investerades cirka 15 biljoner dollar i fonder 2013. Nästa största investerarens pengar gick till ETF: er, till 1 dollar. 7 biljoner. Enhetens investeringsförtroende och slutna medel uppgick till 87 miljarder dollar respektive 279 miljarder dollar. (För mer, se: Vad är skillnaden mellan ETF och ömsesidiga fonder? )

Robust tillväxt

Det betyder inte att fonder blir den största för evigt. Det finns flera trender som fondbolagsledare bör troligen tänka på. Först och främst är ETF: er fortfarande en liten del av marknaden, åtminstone när det gäller investerare dollar, de har vuxit snabbt sedan de introducerades i början av 1990-talet. År 1995 var det bara 1 miljarder dollar i ETF-tillgångar ur ett trettiotal investeringsbolag fond fanns 2 dollar. 8 biljoner av det och resten var i slutna medel och UIT. Nu är ETF: n drygt 11% av verksamheten och växer fortfarande, men ETF: er är som Apple Computers: medan deras inflytande har känt, är det faktiska antalet användare fortfarande relativt liten. (För relaterad läsning, se: Nyckeln till Apples skala? En halv miljarder iPhones .)

Men tillväxten har accelererat och det är inte klart att det kommer att sluta, så det är möjligt att ETF: er kanske övertar fond. Men det kommer att bli lång tid - om tillgångarna i ETFs ökade med 10% per år i 25 år skulle de bara då motsvara nuvarande värdepappersfonder. (För mer, se: ETF-handledning .)

Avgifter kan normalisera över tiden

Och det är inte klart att de kommer, nödvändigtvis. Medan ETF erbjuder funktioner som fonder inte - för det mesta är de billigare med genomsnittskostnadskvoterna vid 0. 44%, medan indexfonderna är ca 0. 61% för obligationsfonder och 0. 74% för aktiefonder (den höga slutet). Medan det låter som att ETFs vinnare händer ner, kan ETF: er, eftersom de handlar som aktier, träffas med mäklaravgifter för varje handel. Utöver det är trenden för fondandelens utgifter att minska. Alla tre huvudkategorierna av medel - eget kapital, obligationslån och hybrid - brukade ha genomsnittliga utgifter på cirka 1%. (För mer, se: Var uppmärksam på din fonds kostnadsförhållande .)

Flera faktorer driver det nedåtriktade trycket på utgiftsförhållandena. En del av det kommer från flytten från investerare till indexfonder och obligationsfonder - fler tillgångar är billigare att hantera på grund av stordriftsfördelar.Konkurrens från ETF har också spelat en roll, liksom flytten från andelsklasser som bär laster - i. e. avgifter för inköp.

Vem köper i

Detta ger oss till vem som investerar i fonder. En av de största problemen som industrin måste göra med är att få fler människor på fältet. På ett sätt har det varit en framgång. När ERISA passades på 1970-talet hade få personer alls inga aktier. Vid 1980 var äganderätten till någon form av fond fortfarande kvar på endast 4,6 procent av hushållen. Nu är det 46%. Medianinkomsten tenderar att vara relativt hög - $ 80 000 per år, solidt i topp tredje eller kvartil amerikanerna.

De flesta av dessa tillgångar sparas för pensionering, och de största ägarna av medel är Baby Boomers, med ett flertal 45%. Deras barn (Gen-Xers) utgör ytterligare 25%. Det är meningsfullt att de personer som antingen sparar eller har sparat för pension gjorde det under de första tjänsteåren. (För mer, se: Gen-Xers och Baby Boomers pensionsåtaganden .)

Vad de köper

Aging Baby Boomers och behovet av inkomstsäkerhet har drivit ett skifte till obligationsfonder. Avkastningen på aktiemarknaden är i allmänhet positiv, men det är över relativt långa perioder, i storleksordningen ett decennium. Finanskrisen drabbades också hårt av aktieägare och det tog ett år för S & P 500, DJIA och Nasdaq att nå sina nivåer före krisen och S & P och Dow Jones Average nådde inte 2007 års nivåer fram till slutet av 2012. Den Nasdaq gick något bättre och slog redan 2007 års nivåer per år. Historisk avkastning gör inte någon som blir 65 år under en kris något bra; de är inte i stånd att vänta. (För mer, se: Varför dagens "Recession" överträffar den stora depressionen .)

Det betyder att det är troligt att fonder kommer att behöva börja tänka på säkerhet mer än vad de historiskt sett har, åtminstone i termer av hur sådana medel marknadsförs.

Ökad nisch …

Det är en utjämningskraft mot spridningen av medel och ETF som tycks investera i allt mer nischdelar på marknaden. Det finns en fond eller ETF för nästan alla typer av investeringar - fonder i fonder, råvarufonder och industrifonder och många andra kombinationer av räntebärande kapital och eget kapital. Det finns måldatumsfonder och livsstilsfonder.

… Men indexfonderna fortfarande regerar

Men trots att miljoner människor investeras i fonder och presenteras med en mängd olika val, är det genomsnittliga antalet medel som folk har tre, och det mesta är indexfonder - indexfonder hålls 18. 4% av hela poolen av fondförmögenhets tillgångar 2013.

Vad sägs om enskilda aktier? Medan online-mäklare är bra på roligt s, äger de flesta inte enskilda aktier - huvuddelen av ägande är via fonder eller ETF. Det är inte svårt att se varför: att handla man behöver pengar för att göra det, och personer som är osäkra på anställning kommer inte att ta den typen av risk. Lägg till i tradingkostnaderna för transaktioner under tusentals dollar och det verkar inte som att miljontals amerikaner kommer att överge fondbranschen när som helst snart.(För mer, se: Varför skulle en person välja en ömsesidig fond över ett enskilt lager? )

Tillbaka till framtiden?

Jack Bogle, den legendariska före detta chefen och grundaren av Vanguard Group. , har ofta noterat att när han började i branschen var fonder utformade för att följa stora grupper av blue chip-aktier - i huvudsak var de indexfonder. Det förändrades eftersom fler personer fick tillgång till dem - i stor utsträckning via pensionskonton - och aktiemarknaden boomed på 1960-talet. Mantra blev då att "slå" marknaden. Kanske den mest berömda fonden att göra var Fidelitys Magellanfond, som bara gjorde det fram till 1990. Fonden svimmade efter det, och sedan 2006 har det varit underpresterande S & P. (För mer, se: Fonderna för nedräkning på index .)

Bogle har sagt till flera försäljningsställen, till exempel National Public Radio, att han inte tror att medel kan uppnå de typer av siffror som slog marknaden - vilket skulle innebära årliga priser på cirka 9% - utan otillbörlig risk för att finansiera aktieägarna. Det säger han kommer att vara utmaning eftersom så många människor använder fonder för att spara för sin pensionering. (För mer, se: ETFs vs indexfonder: Kvantifiera skillnaderna .)

Det är möjligt att medel kan göra det; det är säkert möjligt att ekonomin kommer att växa i spridning under de närmaste decennierna. Det är också möjligt att fondbranschen kan behöva förändras radikalt och mäta de exotiska investeringssmakarna till förmån för ett old school-sätt som den som föreslagits av Bogle.

Då finns det investerarspsykologi. Massor av människor lämnade börserna helt i kölvattnet av den stora lågkonjunkturen, några permanent. De människor som upplevde Första handens stora depression var inte entusiastiska aktieinvesterare. Det kan vara att den stora lågkonjunkturen har gett ett liknande resultat, om det är mindre starkt - om det inte är någon annan anledning än att spara för pensionering är obligatorisk i avsaknad av förmånsbestämda planer. Så mycket pengar kommer att flöda i indexfonder och obligationsfonder, men de mer exotiska typerna behöver en hårdare försäljning. (För mer, se: Är ömsesidiga fonder dömda? Bottom Line

Fondbranschen är förmodligen här för att stanna och medan den traditionella fondens dominans ökar kommer det att bli länge innan de inte längre är grunden för de flesta människors besparingsplaner. (För mer, se:

Fonden eller ETF: Vilket är rätt för dig? )