När du investerar i ett företag måste du titta på många olika finansiella poster för att se om det är en värdefull investering. Men vad betyder det för dig om du, efter att ha gjort all din forskning, investerat i ett företag och sedan bestämmer sig för att låna pengar? Här tittar vi på hur du kan utvärdera om skulden påverkar din investering.

Hur gör företag låna pengar?
Innan vi kan börja måste vi diskutera de olika typerna av skuld som ett företag kan ta på sig. Ett företag kan låna pengar genom två huvudmetoder:

1. Genom att utfärda räntebärande värdepapper (obligationer), liknande obligationer, sedlar, sedlar och företagspapper; eller
2. Genom att ta ut ett lån hos en bank eller låneinstitut.

• Räntebärande värdepapper
  Räntebärande värdepapper emitterade av bolaget köps av investerare. När du köper någon typ av räntebärande säkerhet, är du i huvudsak utlåning till ett företag eller en regering. Vid utfärdandet av dessa värdepapper måste bolaget betala försäkringsavgifter. Emellertid låter skuldförbindelser bolaget att samla in mer pengar och låna för längre löptider än lån tillåter normalt.
• Lån
  Lån från en privat enhet innebär att man går till en bank för ett lån eller en kredit. Företagen kommer vanligen att ha öppna krediter från vilka de kan rita för att möta sina kassakrav på den dagliga verksamheten. Lånet som ett företag lånar från en institution kan användas för att betala bolagslön, köpa inventarier och ny utrustning, eller behåll som säkerhetsnät. För det mesta kräver lån på kortare tid än de flesta räntebärande värdepapper.

Vad man ska leta efter
En investerare ska leta efter några uppenbara saker när man bestämmer sig för att fortsätta sin investering i ett företag som tar på sig ny skuld. Här är några frågor att fråga dig själv:

Hur mycket skuld har företaget idag?
Om ett företag har absolut ingen skuld kan det hända att en del skuld kan vara fördelaktig eftersom det kan ge företaget större möjligheter att återinvestera resurser till sin verksamhet. Om emellertid det aktuella företaget redan har en betydande skuldbelopp, kanske du vill tänka två gånger. I allmänhet är för mycket skuld en dålig sak för företag och aktieägare eftersom det hämmar ett företags förmåga att skapa ett kontantöverskott. Vidare kan höga skuldnivåer negativt påverka vanliga aktieägare, som är sist i linje för att kräva återbetalning från ett bolag som blir insolvent.

Vilken typ av skuld tar företaget på sig?
Lån och räntebärande värdepapper som ett företagsemission skiljer sig dramatiskt från på deras löptid. Vissa lån måste återbetalas inom några få dagar, medan andra inte behöver betala i flera år. Typiskt kommer skuldebrev som emitteras till allmänheten (investerare) att ha längre löptider än de lån som erbjuds av privata institutioner (banker).Stort kortfristigt lån kan vara svårare för företagen att betala tillbaka, men det kan inte vara lättare för långfristiga räntebärande värdepapper med höga räntor. Försök att avgöra om skuldens längd och ränta är lämplig för att finansiera det projekt som företaget vill åta sig.

Vad är skulden för?
Är skulden som ett företag tar på sig för att återbetala eller refinansiera gamla skulder, eller är det för nya projekt som har potential att öka intäkterna? Typiskt borde du tänka två gånger innan du köper aktier i företag som har upprepade gånger refinansierat sin befintliga skuld, vilket tyder på att oförmågan att uppfylla de ekonomiska förpliktelserna kan upprepas. Ett företag som måste konsekvent refinansiera kan göra det eftersom det spenderar mer än det som gör (kostnaderna överstiger intäkter), vilket uppenbarligen är dåligt för investerare. En sak att notera är emellertid att det är en bra idé för företagen att refinansiera sin skuld för att sänka räntorna. Denna typ av refinansiering, som syftar till att minska skuldbördan, bör dock inte påverka skuldbelastningen och anses inte som ny skuld.

Kan företaget låna skulden?
De flesta företag kommer att vara säkra på sina idéer innan de lägger pengar på dem. Men alla företag lyckas inte med att få idéerna att fungera. Det är viktigt att du bestämmer om företaget fortfarande kan betala sina betalningar om det hamnar i problem eller att projekten misslyckas. Du bör se om företagets kassaflöden är tillräckliga för att uppfylla sina skuldförpliktelser. Och se till att företaget har diversifierat sina framtidsutsikter.

Finns det några särskilda bestämmelser som kan tvinga omedelbar återbetalning?
När du tittar på företagets skulder ser du om eventuella lånebestämmelser kan skada företaget om bestämmelsen fattas. Till exempel kräver vissa banker minsta finansiella kvotnivåer, så om någon av företagets angivna kvoter sjunker under en förutbestämd nivå har banken rätt att ringa (eller kräva återbetalning av) lånet. Att bli tvungen att återbetala lånet kan oväntat stärka eventuella problem inom företaget och ibland tvinga det till likvidationstillstånd.

Hur jämför företagets nya skuld till sin bransch?
Många olika grundläggande analysförhållanden kan hjälpa dig på vägen. Följande förhållanden är ett bra sätt att jämföra företag inom samma bransch:

• Quick Ratio (Acid Test) - Detta förhållande berättar investerare om hur förmågan företaget är att betala av hela sin kortfristiga skuld utan att behöva sälja någon inventering .
• Nuvarande förhållande - Detta förhållande anger mängden kortfristiga tillgångar mot kortfristiga skulder. Ju större de kortfristiga tillgångarna jämfört med skulder desto bättre är företaget att betala av sina kortfristiga skulder.
• Skuldsättningsgrad - Detta mäter ett företags ekonomiska hävstång beräknad genom att dela långfristig skuld med eget kapital. Det anger vilka andelar av eget kapital och skuld som bolaget använder för att finansiera sina tillgångar.

Bottom Line
Ett företag som ökar sin skuldbelastning borde ha en plan för att återbetala den.När du måste utvärdera ett företags skuld försöker du se till att företaget vet hur skulden påverkar investerare, hur skulden kommer att återbetalas och hur lång tid det tar att göra.