För det första, förväxla inte olika klasser av stamaktie med föredraget lager. Föredragna aktier är en helt annan typ av säkerhet, vilket ger sina ägare prioritetsutdelning och en högre position på prioritetsstegen vid ett likvidation eller konkurs. Gemensam bestånd representerar den lägre rankade (och mycket mer förekommande) formen av kapitalfinansiering. Ett företag kan dock välja att utfärda olika klasser av stamaktier till vissa investerare, styrelseledamöter eller företagsstiftare.
I allmänhet är företag som väljer att ha flera klasser av stamaktier två klasser, vanligen betecknade som A-aktier och B-aktier. Gemensam praxis är att tilldela fler rösträtter till en aktieklass än den andra. Ett privat företag som bestämmer sig för att bli offentligt utfärdar vanligtvis ett stort antal vanliga aktier, men det enstaka företaget kommer också att ge sina grundare, chefer eller andra stora intressenter med en annan klass av stamaktier som har flera röster för varje enskild aktieandel Vanligtvis är "superröstning" flera ungefär 10 röster per högre klassandel, men ibland väljer företagen att göra dem mycket högre. Vanligtvis är A-aktier överlägset B-aktier, men det finns ingen standardnomenklatur för flera aktieklasser. Ibland har B-aktier större röster än sina motparter i klass A. På grund av detta borde investerare alltid undersöka detaljerna i ett företags aktieklasser om de överväger att investera i ett företag med mer än en klass.
Vanligtvis är syftet med de superröstande aktierna att ge nyckelföretagets insiders större kontroll över bolagets rösträtter och därmed styrelsens och bolagsaktionerna. Förekomsten av superröstande aktier kan också vara ett effektivt försvar mot fientliga övertaganden, eftersom nyckelpersoner kan upprätthålla majoritetsröstkontroll över sitt företag utan att egentligen äga mer än hälften av de utestående aktierna.
Röstfrågorna åt sidan, olika aktieklasser har vanligtvis samma rätt till vinst och företagsägarskap. Även om detaljhandelsinvesterare kan vara begränsade till att endast köpa underlägsna klasser av stamaktier för ett visst företag, har de sålunda ett proportionellt lika krav på bolagets vinst. I dessa fall ser investerare sin rättvisa andel av ett företags avkastning på eget kapital, även om de inte har den röstmakt som deras aktier normalt skulle ge utan dubbla klasser.Förutsatt att de stora intressenterna som äger de oproportionerliga rösträtten är framgångsrika i att driva företaget, borde det vara oroat för investerare - särskilt den typiska detaljhandelsinvesteraren som har en mycket liten andel i företaget ändå. Normalt skulle existensen av aktier i två klasser bara vara ett problem om en investerare trodde att oproportionerliga rösträtter möjliggjorde att sämre ledning skulle förbli på plats trots aktieägarnas bästa.
(För ytterligare läsning, se De två sidorna av tvåklassiga aktier och Good Governance Pays .)
Varför skulle ett företag utfärda preferensaktier i stället för vanliga aktier?
Lär dig om några anledningar att företag kan utfärda preferensaktier och varför investerare kan värdera dem mer än vanliga aktier.
Om en av dina aktier splittras, det gör det inte till en bättre investering? Om en av dina aktier splittrar 2-1, skulle du då inte ha dubbelt så många aktier? Skulle inte din andel av företagets resultat då vara dubbelt så stor?
Tyvärr nej. För att förstå varför så är fallet, låt oss granska mekaniken för en aktiesplitt. I grund och botten väljer företagen att dela sina aktier så att de kan sänka börskursen på sina aktier till ett antal som är bekvämt av de flesta investerare. Mänsklig psykologi är vad den är, de flesta investerare är mer bekväma inköp, säger 100 aktier på 10 dollar aktie i motsats till 10 aktier på 100 dollar aktier.
Varför skulle ett företag besluta att utnyttja H-aktier över A-aktier i sin IPO?
Förstå skillnaden mellan H-aktier och A-aktier. Lär dig varför ett företag skulle besluta att använda H-aktier över A-aktier i dess börsintroduktion.