a:

Preferensaktier, eller föredragna aktier, fungerar som en hybrid mellan vanliga aktier och obligationsemissioner. Liksom med alla producerade varor eller tjänster utfärdar företagen preferensaktier eftersom konsumenterna - investerare i det här fallet - vill ha dem. Investerare värderar preferensaktier för sin relativa stabilitet och föredragna status över stamaktier för utdelning och konkurslikvidation. Företagen värdesätter dem som ett sätt att tillhandahålla kapitalfinansiering utan att utspäda rösträtten, deras kallbarhet och ibland som ett sätt att avvärja fientliga övertaganden.

I de flesta fall utgör preferensaktier en liten andel av bolagets totala aktierelaterade emissioner. Det finns förmodligen två skäl till detta. Den första är att preferensaktier är förvirrande för många investerare (och vissa företag) som begränsar deras efterfrågan. Den andra är att aktier och obligationer normalt är tillräckliga alternativ för finansiering.

Varför investerare kräver preferensaktier

I en mycket grundläggande ekonomisk mening kan ett företag utfärda preferensaktier eftersom det anser att det kan säkra en bättre finansiering på grund av att det tar en viss typ av investerares efterfrågan bättre än när det bara är att utfärda gemensamma aktier.

Föredragna aktieägare mottar vanligtvis högre och mer frekvent utdelning än vanliga aktieägare. Vissa föredragna aktieägare har rätt att omvandla sin föredragna aktie till stamaktier till ett förutbestämt växelkurs. I händelse av konkurs erhåller företrädda aktieägare bolagets tillgångar före vanliga aktieägare.

Varför företag levererar preferensaktier

Annat än efterfrågan från investerare, kan företag värdera preferensaktier för deras samtalsfunktion. Mest, men inte alla, föredragna lager är callable. Efter ett fastställt datum kan emittenten ringa aktierna till nominellt värde för att undvika betydande ränterisk eller möjlighetskostnad.

Ägare av preferensaktier har inte vanliga rösträtter. ett företag kan utfärda föredraget lager utan att störa kontrollen i företagsstrukturen.

Vissa preferensaktier fungerar som "giftpiller" i händelse av en fientlig övertagande. Detta sker normalt i form av en negativ finansiell justering med beståndet som endast kan utnyttjas vid kontroll av ränteförändringar.