Kaffe är alltid bara ett supplement till sin kost och förhoppningsvis aldrig en häftklammer. När ätbara råvaror går är kaffe inte lika viktigt för mänsklig näring som vete eller socker är. Ändå kaffehandel i enorma volymer, i stora mängder. Standardavtalet är 18¾ ton, och ibland säljs tiotusentals kontrakt per dag. Det betyder att öre rörelser kan skapa och förstöra förmögenheter.

Kaffe handlas främst med hjälp av terminsavtal, som i sin väsentlig del satsar på vad priset på kaffe kommer att vara för några månader. Till exempel sålde kaffe i mars 2015 kaffe för $ 1. 2645 per pund (vilket är det billigaste det har varit på över ett år). Så för $ 47, 418. 75, kan du göra anspråk på ett standardkontrakt som din egen och ta i besittning av tillräckligt med bönor för att fylla en simbassäng.

Få handlare gör det i praktiken. I stället köper och säljer de kontingent på vad de tror att kaffepriset kommer att vara nere på vägen (sålunda "futures"). Futures priser bär ofta bara en överensstämmelse med levande priser. I stället är terminspriser en kollektiv uppskattning av hur mycket och i vilken riktning kaffepriserna kommer att röra sig på kort sikt.

Futures kontrakt för kaffe kommer upp fem gånger om året: varje mars, maj, juli, september och december. Av det här skrivandet är de återstående 2015 kontraktspriserna respektive $ 1. 322, $ 1. 3545, $ 1. 384 och $ 1. 424. Och ökarna stannar inte där. De max ut på $ 1. 5215 i december 2017. För övrigt har dessa priser alla minskat ett par pennies från deras höga nivåer. När det gäller kontrakt för 2018 och därefter har de inte slagit marknaden ännu.

Vad betyder detta? Bland annat betyder det att aktörerna på marknaden tror att kaffe kommer att stiga 5¾ ¢ pund under de kommande två månaderna. I en avseende är den rörelsen försumbar - mindre än en åttondel av en cent per kopp. Det är inte som om någon kommer att uppleva en nypa när de fyller sina Keurigs på morgonen. Å andra sidan kan en 5¾ ¢ ökning göra stor skillnad för producenter och spekulanter. Kaffekontraktsinnehavare får ett garanterat pris nu, spelar på vad som kan hända eller misslyckas med att hända mellan nu och när kontraktet löper ut. Skulle världen plötsligt bestämma sig för att byta till te och priset på kaffe sjunker med hälften, människor som håller kontrakt lovar dem rätten att sälja kaffe till $ 1. 322 ett pund kommer att vara extatisk. Människorna på andra sidan kontrakten, som då är skyldiga att köpa kaffe på mycket mer än det kommer att vara värt, kommer att vara upprörd, för att uttrycka det mildt.

Naturligtvis är risken en tvåvägsgata. Skulle Hemileia vastatrix (svampen som ansvarar för lövbladsrost, en dödlig blight) strejk, bör priserna skjuta upp, vilket ger köpare ett fynd och säljare att driva sig själva.På sin mest grundläggande nivå, och ignorerar transaktionskostnaderna, är kaffe futures trading lika nära ett nollsumman spel som du hittar på marknaden. En part drar nytta av den exakta omfattningen som den andra lider av.

När det gäller den faktiska mekanismen för hantering av kaffeterminer, i Nordamerika sker sådan handel på New York Mercantile and Intercontinental Exchange. Med tanke på volatiliteten i kaffe futures kontrakt, det här är inte en plats där amatörer spelar - åtminstone inte några framgångsrika. De flesta mäklare går i volymmässiga längder för att förklara risken för alla jordbruksförekomster till sina kunder och ge kaffens status som mer lyx än nödvändigt. dess framtider är särskilt volatila. Varje mäklare har marginalkrav, som är tillräckligt höga för att betona att du kan förlora hela din balans i kort ordning med till och med ett blygsamt prissväng. Faktum är att för de flesta online-mäklare är det inte värt besväret att erbjuda framtidskonton. Dessutom är det svårt, åtminstone teoretiskt, att mildra risken när din mycket investeringsstrategi kräver risker.

Som tar oss till grundinriktningen för investeringar: Om det finns en vara finns det en annan säkerhet som görs av den. Såsom Barclays Bank iPath Pure Beta Coffee-börshandeln (CAFE CAFEBarclays Bank iPath Pure Beta Coffee Exchange Traded Notes 2011-18. 4. 41 Ser -A- Lnk Barclays Cap Kaffe Ren Beta Tr Id11. 54-1 . 91% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som består av den utfärdande banks skuld i form av futuresavtal för kaffe. Denna ETN är formulerad för att alltid rulla in i olika utgångsdatum, vilket sparar alla från att behöva ta fysisk leverans av allt sådant kaffe, 18¾ ton i taget. Ett kollektiv investeringssystem för kaffe futures är inte en perfekt metod för att minska risken - att iPath ETN har förlorat 70% av sitt värde sedan starten av 2011 - men det minskar exponeringen för vagaries av ett visst terminsavtal.

Bottom Line

Den vanliga visdomen med de flesta investeringar är att du gör dina pengar på att gå in, inte ut. (Om det låter för aphoristiskt och otillräckligt bokstavligt, betyder det att det är viktigare att köpa undervärderade tillgångar än att klämma din eventuella köpare till så högt pris som möjligt.) Att veta att ett futuresavtal för kaffe är undervärderat kräver att framtidsutsikter gränsar till klärvoajans. För de flesta investerare är det bättre att stanna i den grunda delen av marknaden.