Arbetsmarknadsdepartementet har infört en proposition till kongressen som automatiskt lyfter upp statusen för alla finansiella yrkesverksamma som arbetar med pensionskonton till en fiduciary status. Detta skulle kräva att de villkorslöst handla i sina kunders bästa och avslöja all ersättning som de erhåller från sina tjänster, inklusive provisioner och andra incitament.

Mäklare som arbetar i kommission måste skriva ett tydligt avtal med sina kunder som säger att de fortfarande handlar i deras bästa, även om de får en provision. Naturligtvis har detta förslag varit källa till stor diskussion och debatt i finansbranschen och pensionsplaneringsgemenskapen.

Här är varför. (För relaterad läsning, se: Hur rådgivare kan planera för ändringar av fiduciaire regelverk. )

Backlash från mäklarevärlden

Den nya förvaltningsregeln förväntas utfärdas i sin slutliga form inom nästa några veckor. Men många mäklare och mäklarfirmor har uppror mot denna regel och argumenterar för att det bara kommer att skapa ytterligare byråkrati och göra kunderna mer förvirrade. De ser det också som potentiellt att väsentligt störa sina företag på många sätt och göra finansiell planering oöverkomlig för låg- och medelklassen. Securities Industry och Financial Markets Association (SIFMA) har till och med lanserat en konsumentwebbplats som syftar till att visa amerikaner hur genomgången av denna proposition kommer att skada deras förmåga att få sund ekonomisk planering och rådgivning.

Denna grupp och andra i branschen känner starkt att arbetsavdelningen inte borde vara myndighet för att övervaka denna typ av regel, och pensionsbranschen bör inte regleras av en separat fiduciärstandard. De gynnar någon form av ränta, men inte den som föreslås i sin nuvarande form. De anser också att definitionen av "bästa intresse" som det står i förslaget behöver ändras.

Varför Advisors Should Embrace It

Föredragandena i fiduciary bill har mandat att bakdörr avgifter och provisioner som betalas till mäklare och agenter kostar pensionssparare cirka 17 miljarder dollar om året. President Obama hävdar att om DoL-förslaget kommer att slå pensionsplaneringsindustrin så svårt, då är det en bruten modell som börjar. (För relaterad läsning, se: Vad DoLs frivilliga politik betyder för rådgivare. )

Andra förespråkare påpekar att om räkningen driver upp kostnaderna för finansiell planering till den punkt där medeltalet konsumenten har inte längre råd med det, då är de råd som de får nu förmodligen inte deras bästa. "De är passionellt engagerade i sina kunders bästa, så länge de inte är juridiskt skyldiga att betjäna sina kunders bästa", säger Barbara Roper, direktör för investerarskydd för Consumer Federation of America."De säger att de stöder en standard för att eliminera omöjliga intressekonflikter, då vill de definiera alla sina konflikter som oundvikliga. "

Mäklare och planerare som känner att de agerar i sina kunders bästa enligt en provisionbaserad modell kanske vill överväga att byta till en avgiftsbaserad modell för att bättre följa de nya reglerna. Kommissionsbaserad försäljning kommer fortsättningsvis att tillåtas enligt BICE-regeln (Best Interest Contract Exemption), men den här regeln kommer att kräva att mäklare undertecknar uttryckliga avtal med kunder som anger att de fortfarande kommer att agera ovillkorligt i sitt bästa intresse trots att de erhåller en provision, av vilka måste stavas ut i dollar.

Men detta arrangemang kommer sannolikt att stava stora problem för många mäklare. Till exempel, om en mäklare fortsätter att arbeta på provision under BICE, kan han eller hon vara sårbar för en rättegång om en av hans investeringsrekommendationer sjunker i värde. Givetvis kan rådgivare som tar ut avgifter för sina tjänster komma inför en liknande sårbarhet. Men denna möjlighet kan gå långt mot att tvinga mäklare och planerare att göra en mycket större insats för att kommunicera riskerna med en investering till sina kunder innan de sätts i den. ) Förbered dig för kommande förändringar

Mäklare och planerare bör börja förbereda sig för de förändringar som kommer ner i gäddan. Fullständig offentliggörande av alla provisioner och andra incitament är obligatorisk, så de kan lika bra börja göra det nu. De måste också börja utvärdera sina tjänster ur ett fiduciärs ståndpunkt istället för den lämplighet som de har använt. De som kan vara villiga att arbeta med avgift bör börja utforska denna arena nu så att de får en viss känsla av var de ska gå när BICE-kraven är genomförda.

Bottom Line

Liksom det eller inte, kommer pensionsplaneringsbranschen att drabbas med några stora förändringar som kan utmana affärsmetoderna hos många planerare och rådgivare. De som arbetar på en avgiftsbaserad grund och är villiga att böja sig med de nya reglerna kan kunna hämta många nya kunder som mäklare måste släppa. För mer information om den nya förvaltningsregeln, besök arbetsministeriets webbplats på www. dol. LEDARE (För relaterad läsning, se:

Betala din rådgivare: Avgift eller provisioner? )