Vanguard-koncernen är ett av världens största och mest respekterade kapitalförvaltningsföretag med mer än 3 biljoner dollar i förvaltat kapital (AUM). Firman tjänar 20 miljoner kunder och erbjuder 280 amerikanska och utländska investeringsfonder. Vanguards fonder är kända för att de inte är belastade och för att ha extremt låga utgifter. Vanguards grundare John C. Bogle anser att låg kostnadskvoter är den viktigaste faktorn när det gäller att ge investerare en över genomsnittlig långsiktig totalavkastning.

Endast tre av Vanguards 29-åriga räntefonder kan kallas underpresterande mot sina jämförande index. Samtliga avkastningar och avkastningar baseras på fondens aktier i Investor Class.

Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (VWEHX)

High-Return Corporate Fund investerar i skräpobligationer. Skräpobligationer är låga till medelstora företagsskulder av företag som tvingas betala högre räntor eftersom investerare tror att obligationerna har högre risker för misstag. Om emittenten standardiserar, förlorar investerarna sina pengar. Huvuduppgiften för portföljförvaltare är att välja obligationer med lägre än förväntade standardräntor. Investerare Carl Icahn har kallat högavkastningsobligationer en tikkande tidsbom.

Fonden jämför sig med Barclays Hi-Yield Corporate Index. Det ger för närvarande 5,35%. Den årliga totalavkastningen under de senaste 10 åren har varit 6,02%, vilket underpresterade indexets avkastning på 6,96%. Fonden har dock överträffat indexet något under de senaste ettårs-, treårs- och femårsperioderna.

Huvudfaktorn bakom denna prestation är fondens kostnadskvot på en låg 0. 23% jämfört med konkurrenternas genomsnittliga kostnadskvot på 1, 05%. Om fonden hade genomsnittskostnadskvoten skulle den ha väsentligt underprisat sitt jämförande index.

Vanguard Intermediate-Term Investeringsgrader Fund Investor Shares (VFICX)

Intermediate-Term Investment Grade Fund investerar i företagsskuld som är investment grade och har en löptid på fem till 10 år. Cheferna fokuserar på högkvalitativa obligationer och inte ger resultat. Fonden har en löpande avkastning på 2,87%.

Fonden jämför sig med Barclays U. S. 5-10 års kreditindex och har underpresterat det indexet över 10-års- och femårsperioderna. Den årliga totalavkastningen är 5 34% över 10 år och 4 55% över fem år. Indexet returnerade 5. 76 och 4. 98% under samma perioder. Fonden översteg dock fondet över en- och treårsperioderna. Fonden får också ett Morningstar-betyg på fyra stjärnor. Dess 0,2% kostnadskvot är 76% lägre än genomsnittet av liknande medel.

Vanguard Short-Term Investment-Grade Fond Investeringsaktier (VFSTX)

Fonden för placeringsfonder investerar i högkvalitativ företagsskuld som förfaller under fem år. Fonden har en avkastning på 2,4% och jämför sig med Barclays U. S. 1-5 Year Credit Index. Den har en kostnadskvot på 0,2%, vilket är 80% lägre än genomsnittet för sina konkurrenter.

Den fyrastjärniga Morningstar-fonden har underpresterat sitt jämförande index över en-, tre-, fem- och tioårsperioderna. Den sämsta spridningen var över 10 år, då fondens årliga totalavkastning var 3 46% jämfört med indexets avkastning på 4 07%.

Bottom Line

Dessa är de tre värsta underpresterande bland Vanguards 29 räntefonder, men ingen av dessa tre fonder har allvarligt underpresterat sitt jämförande index. Majoriteten av Vanguards räntefonder underperpresterar antingen deras jämförande index med mindre än kostnadsförhållandet eller något överträffar jämförande index. De flesta av fonderna har fyra- eller femstjärniga betyg från Morningstar. Kostnadsförhållandena kan påverka räntefondernas resultat väsentligt, så att investerare alltid ska jämföra kostnadsförhållanden innan de investerar i fonder.