a:

Nedräkningar bestämmer hur mycket risk som är förknippad med en viss tillgång eller investering. Nedskrivningar är i huvudsak ett mått på volatilitet, och de kan användas som en jämförande riskmätning mellan olika tillgångar över en liknande tidsram. En lägre nedskrivning av en tillgång betyder att den har lägre volatilitet. En drawdown är ett mått från toppvärdet av en tillgång till det lägsta värdet, känt som tråget, innan man får en ny topp. Det kan finnas flera drawdowns över en viss tidsram. Den största drawdownen för en given tidsperiod är känd som maximal drawdown.

Drawdown-analys är ett användbart verktyg för riskhantering. Maximal drawdown är en del av formeln för ett riskmått som kallas Calmar-förhållandet. Kvoten används för att utvärdera hedgefonder och råvaruhandelsrådgivare. Formeln för Calmar-förhållandet är den sammanslagna årliga tillväxttakten dividerad med den maximala utbetalningen under samma tidsperiod. Som en standardiserad riskmått är Calmar-förhållandet användbart när man granskar fondförvaltarnas relativa resultat.

Nedteckningar är också ett viktigt inslag i analysen av en optimal portfölj. Portföljoptimering maximerar avkastningen på en portfölj av olika tillgångar för ett visst antal risker. Investerare kommer att använda diversifiering av tillgångar för att skapa en övergripande portfölj som syftar till en positiv avkastning på investeringar samtidigt som risken för att en enskild tillgång förblir reduceras. Drawdowns är ett oundvikligt investeringselement, men att undvika stora dröjsmål borde vara ett mål för alla investerare.