a:

Frenesen som omger ett företags förväntat initialt offentligt erbjudande kan locka till enskilda investerare, eftersom nya värdepapper tenderar att lova god avkastning och ännu viktigare, eftertraktade status . Det är emellertid en missuppfattad övertygelse att en börsintroduktion, särskilt den som levereras med en hög dos av hype, kan vara ett enkelt sätt att köpa på en djup rabatt och sälja för vinst en kort tid därefter. Även om det har visat sig vara mindre vanligt att de flesta skulle vilja erkänna, köper in till en börsintroduktion fortfarande ett intresse för en mängd olika investerare.

Även om en börsintroduktion kan vara en spännande investering, får inte majoriteten av de dagliga investerarna tillgång eftersom de är med andra värdepapper som säljs på aktiemarknaden. Istället ges institutionella investerare som hedgefonder, pensionsplaner, försäkrings- och fondbolag, efterfrågade aktier, och individer är i allmänhet kvar att köpa bolagets aktie på sekundära marknader.

Institutionella klienter har (riktigt) djupfickor

Det underliggande målet för företagets börsintroduktion är att skaffa kapital och erbjuda sina aktier till offentliga köpare, och processen är lång. Företagen måste anskaffa en investeringsbank eller mäklare för att underteckna börsnoteringen, och den partnern brukar spendera månader som utför den noggrannhet som krävs för att ange ett lämpligt pris för erbjudandet. Pappersarbete måste lämnas in till Securities and Exchange Commission (SEC). Samtidigt som det genomgår granskning, lämnas intresseanmälningar av externa köpare som köper IPO-aktier från försäkringsgivaren när det går offentligt.

På grund av den tid och ansträngning som gäller för att försäkra sig om ett erbjudande, är investeringsbankerna mindre benägna att spendera mer tid på att söka köpare. I stället för att få köpa åtaganden från 10 000 investerare som vill köpa 1 000 000 aktier, kan investeringsbanker som arbetar för att slutföra en börsintroduktion hitta 10 institutionella kunder att spendera 1 miljon dollar vardera och ägna mycket mindre tid och arbetskraft i det. Genomsnittliga investerare lämnas vanligtvis i kylan när det gäller inköp av IPO.

Endast kundanpassning

En annan anledning till att förväntat IPOs sällan erbjuds andra investerare än institutionella tungviktar är att aktörer (eller enheter) måste vara nuvarande kunder i investeringsbanken eller mäklare handla. Även när en investerare är kunden hos författaren, är aktier vanligtvis bara givna till investerare med högsta nettovärde eller de som aktivt handlar i stora mängder. Ömsesidiga fondbolag, hedgefonder, försäkringsbolag och pensionsplaner är vanligtvis först i linje, långt före investerare med lägre nettovärde.

Undvik Hype

Även om tanken att investera i en börsintroduktion kan tyckas vara det bästa sättet att köpa lågt och sälja högt - grunden att investera grunderna - saknas den proverbiella båten i en börsintroduktion kanske inte vara negativ. Det finns en stor risk att det rör sig om köp av IPO, eftersom det inte finns något sätt att veta hur aktiebolaget ska utföra när det är tillgängligt på sekundära marknader. Att vänta på att ett företags lager ska lösa sig bort från en IPO-hype kan spara investerare från någon onödig risk.