Inflationen definieras som en fortsatt ökning av den allmänna prisnivån för varor och tjänster. Den mäts som en årlig procentuell ökning som rapporterats i konsumentprisindexet (KPI), som generellt utarbetas månadsvis av U.S.P. Bureau of Labor Statistics. När inflationen stiger, minskar köpkraften, värdet på fasta tillgångar påverkas, företagen anpassar sina prissättning av varor och tjänster, finansmarknaderna reagerar och det påverkar placeringen av investeringsportföljer.

Handledning: Allt om inflation

Inflationen, i en grad eller annan, är ett faktum i livet. Konsumenter, företag och investerare påverkas av en uppåtgående trend i priserna. I den här artikeln tittar vi på olika delar i investeringsprocessen som påverkas av inflationen och visar vad du behöver vara medveten om.
Finansiell rapportering och förändrade priser
Under perioden 1979-1986 experimenterade Financial Accounting Standards Board (FASB) med "inflationsredovisning", vilket krävde att företag inkluderar kompletterande konstant dollar och nuvarande kostnadsredovisning ) i sina årsredovisningar. Riktlinjerna för detta tillvägagångssätt framgår av Redovisningsprincipen nr 33, som hävdade att "inflationen medför att historiska kostnadsredovisningar visar illusionsvinster och maskerosion av kapital".

Med liten fanfare eller protest blev SFAS nr. 33 tyst återkallad 1986. Ändå bör seriösa investerare ha en rimlig förståelse för hur förändrade priser kan påverka finansiella rapporter, marknadsmiljöer och avkastning på investeringar.

Koncernredovisning
I balansräkningen värderas anläggningstillgångar - materiella anläggningstillgångar till deras köpeskillingar (historiska kostnader), vilket kan understiga markant jämfört med tillgångarnas nutida marknadsvärde. Det är svårt att generalisera, men för vissa företag kan denna historiska / nuvarande kostnadsskillnad läggas till ett företags tillgångar vilket skulle öka bolagets eget kapital och förbättra skuldsättningsgraden.

När det gäller redovisningsprinciper är företag som använder den senaste värderingen av värdering av inventarier (LIFO) jämfört med kostnader och priser i en inflationär miljö. Utan att gå in i alla bokföringshinder, understryker LIFO lagervärdet, överstiger försäljningskostnaden och sänker därför rapporterat resultat. Finansanalytiker tenderar att tycka om en underskattad eller konservativ inverkan på företagets ekonomiska ställning och resultat som genereras genom tillämpning av LIFO-värderingar i motsats till andra metoder, såsom första in, först ut (FIFO) och genomsnittskostnad. (Läs mer om Investeringsvärdering för investerare: FIFO och LIFO .)

Markera et Sentiment
Varje månad är U.S. Department of Commerce: s presidium för arbetsstatistikrapporter om två nyckeltal: Consumer Price Index (KPI) och Producentprisindex (PPI). Dessa index är de två viktigaste måtten på respektive detaljhandel och grossistpriser. De är noga med finansanalytiker och får mycket medieuppmärksamhet.

KPI och PPI-utgåvorna kan flytta marknaderna i båda riktningarna. Investerare verkar inte tänka på en uppåtgående rörelse (låg eller måttlig inflationsrapportering) men blir mycket orolig när marknaden sjunker (hög eller accelererande inflationsrapportering). Det viktiga att komma ihåg om dessa data är att det är trenden för båda indikatorerna över en längre tidsperiod som är mer relevant för investerare än någon enda release. Investerare rekommenderas att smälta den här informationen långsamt och inte överreagera marknadsrörelserna. (Läs mer om Konsumentprisindex: En vän till investerare .)

Räntor
En av de mest rapporterade frågorna i den finansiella pressen är vad Federal Reserve gör med räntesatser . De periodiska mötena i Federal Open Market Committee (FOMC) är en stor nyhetshändelse i investeringssamhället. FOMC använder den federala fonden målräntan som ett av dess främsta verktyg för att hantera inflationen och takten i ekonomisk tillväxt. Om inflationstrycket bygger och den ekonomiska tillväxten accelererar kommer Fed att höja matningsfondernas målränta för att öka lånekostnaden och sakta ner ekonomin. Om motsatt inträffar, kommer Fed att trycka ned sin målsats lägre. (För att läsa mer, läs Federal Reserve .)

Allt detta är meningsfullt för ekonomer, men aktiemarknaden är mycket lyckligare med en låg räntesats än en hög, vilket innebär att låg till måttlig inflationsutsikter. En så kallad "Goldilocks" - inte för hög, inte för låg - inflationen ger det bästa av tider för aktieinvesterare.

Framtida köpkraft
Det antas generellt att aktier, eftersom företag kan höja sina priser på varor och tjänster, är en bättre säkring mot inflation än ränteinvesteringar. För obligatoriska investerare äter inflationen, oavsett nivå, bort hos sina huvudmän och minskar framtida köpkraft. Inflationen har varit ganska tämjd i den senaste historien; Det är emellertid tveksamt att investerare kan ta denna omständighet för givet. Det vore försiktigt att även de mest konservativa investerarna behåller en rimlig andel aktier i sina portföljer för att skydda sig mot inflations erosiva effekter. (För relaterad läsning, se Förbättra effekterna av inflationen .)

Slutsats
Inflationen kommer alltid att vara hos oss; det är ett ekonomiskt faktum i livet. Det är inte egentligen bra eller dåligt, men det påverkar verkligen investeringsmiljön. Investerare behöver förstå inflationspåverkan och strukturera sina portföljer i enlighet därmed. En sak är tydlig: beroende på personliga förhållanden måste investerare behålla en blandning av aktie- och ränteplaceringar med tillräcklig realavkastning för att hantera inflationen.