a:

För att fatta lämpliga beslut i obligationsinvestering är det viktigt att förstå begreppet avkastningsberäkningar som obligationer mottar. Som en viktig aspekt av grundläggande investeringar är obligationsräntorna den avkastning du får efter köp av ett obligationslån och är de redovisningsmått som gör att du kan jämföra ett band med en annan. Två avkastningsberäkningar utvärderas generellt när det gäller att välja utkallningsbara obligationer för en portfölj: ränta till löptid och avkastning för att ringa.

Avkastning till löptid

En obligations räntebärande räntebindning ger dig den totala avkastningen du skulle få om obligationen hölls genom löptid. Avkastning till förfall förutsätter att alla räntebetalningar mottas från inköpsdatumet tills obligationen når löptid, och att varje betalning återinvesteras i samma takt som den ursprungliga obligationen. Du kan dock använda spoträntan för att bestämma marknadsvärdet för ett köp, eftersom den här metriska tar hänsyn till fluktuerade räntor. Avkastning till förfall baseras på kupongräntan, nominellt värde, köpeskilling och år fram till mognad, beräknat som:

Avkastning till löptid = {Kupongränta + (Inlösenvärde - Inköpspris / år fram till löptid)} / {Inriktningsvärde + Köpeskilling / 2}

Avkastning till samtal

För de flesta obligatoriska investerare är det viktigt att också uppskatta avkastningen för att ringa eller den totala avkastningen som skulle erhållas om det köpta anslaget hölls till dess samtalstid istället för full löptid. Eftersom det är omöjligt att veta när en emittent kan ringa ett obligationslån, kan du bara uppskatta denna beräkning baserat på obligationsens kupongränta, tiden fram till det första (eller andra) samtalet och marknadspriset.