a:

Ett återköpsavtal eller repo är en form av säkerställd utlåning, medan ett omvänd återköpsavtal eller omvänd repo är en form av säkerställd upplåning. Säkerheten är oftast U.S. Treasury-värdepapper men kan innefatta andra statsobligationer, byråpapper, värdepapperstillgångar, företagsobligationer eller aktier. Juridisk titel till värdepapperen övergår från säljaren till köparen och vice versa. Säkerhetsbeloppet är i allmänhet större än köpeskillingen för värdepapperen. Detta görs för att mildra risken motparten kanske inte kan returnera säkerheten. Repos och reverse repos är kortsiktiga med tenors som sträcker sig från över natten till mindre än ett år.

I ett återköpsavtal säljer en återförsäljare värdepapper eller säkerheter till en motpart med avtalet att köpa tillbaka värdepapper till ett högre pris vid ett senare tillfälle. Som en del av detta avtal får motparten tillgång till värdepapperen för transaktionstiden och återförsäljaren tjänar ränta eller skillnaden mellan det ursprungliga försäljningspriset och återköpspriset. Återförsäljaren får också ett lågriskmedel för att höja kortfristiga medel. De som går in i repos inkluderar penningmarknadsfonder, försäkringsbolag och centralbanker.

Ett omvänd återköpsavtal är helt enkelt ett återköpsavtal från återförsäljarperspektivet snarare än motpartens perspektiv. Om återförsäljaren lånar pengar är det därför en repo. Om dealern ger pengar, är det en omvänd repo. De som går in i omvänd repos söker i allmänhet pengar, och de inkluderar hedgefonder och andra levererade konton.