a:

Det finns två huvudpartier i ett omvänd återköpsavtal. Den första parten, ofta kallad säljaren, erbjuder att sälja värdepapper till en annan part med avtalet att återköpa dem vid något framtida datum. Den andra parten, köparen eller låntagaren, går med på att köpa värdepapperen och sälja dem i framtiden. Det kan vara bäst att tänka på omvänd repo som ett avtal mellan en återförsäljare som finansierar den andra partens ägande av en säkerhet och accepterar säkerheten som säkerhet. Normalt går transaktionen tillbaka nästa dag.

I ett standard återköpsavtal beskrivs transaktionen från leverantör av värdepapper (den som mottar kontanter). I en omvänd repo är det leverantören av kontanter (och mottagare av värdepapper) vars synvinkel beaktas.

Ingen utlåningsagent

Omvänd återköpsavtal har samma riskprofil som värdepapperslånstransaktioner. Skillnaden är att en värdepappersutlåningstransaktion normalt förvaltas av en förvarare som tjänar som utlåningsmedel; en omvänd repo har inte denna tredje part. I stället sker en omvänd repo direkt mellan långivaren och låntagaren. Undantaget från denna direkta relation är när Federal Reserve är involverad.

Federal Reserve och Reverse Repurchase Agreements

Standard och Reverse Reppos är de vanligaste instrumenten för öppna marknadsoperationer för Federal Reserve. Genom dessa verktyg hoppas Fed minska kostnaderna för möjligheten att hålla bankreserver.

Fed repos verkar genom en trepartsuppgörelse; En annan part tas in för att hantera säkerheten. Reverse repos exekveras via ett DVP-system (Delivery-versus Payment). I en DVP flyttas värdepapper mot samtidig betalning. Fed skickar säkerhet till återförsäljarens bank och tar automatiskt emot pengar mot säkerheten.