a:

I ett konventionellt återköpsavtal eller repo är återförsäljaren låntagaren och tar liknande risker för låntagare i andra säkrade transaktioner. I ett omvänd återköpsavtal eller omvänd repo, handlar återförsäljaren som långivaren. Detta ökar omedelbar motpartsrisk, även om löptiderna är korta och lånet är säkerställt av den underliggande säkerheten.

Repos och reverse repos är utmärkta och relativt säkra former för säkerställande av kortfristiga finansieringsavtal. Många av riskerna med ett omvänd återköpsavtal reduceras eftersom de flesta repos uppträder som över natten transaktioner. Om omvänd återköpsavtal inte är över natten är det känt som en termrepo och det har större motpartsrisk.

Risker för typiska långivare i omvänd återköpsavtal

En risk för den snabba lösningen omvänd repo är att den ekonomiska styrkan hos motparterna inte typiskt granskas. Gamla spelare får fortsätta spela oavsett deras förändrade ekonomiska realiteter. En del standardrisk är inneboende för detta; det finns också chans för att värdepapper är involverade att snabbt avskrivas före förfallodagen, så långivaren får mindre pengar än vad som ursprungligen tillhandahölls.

Risker för Federal Reserve Reverse Repurchase Agreements

När Federal Reserve är inblandad i ett omvänd återköpsavtal lånas det över natten från kontanter långivare och, i gengäld, utfärdar värdepapper som säkerhet. Detta är utformat för att tömma reserver från banksystemet och höja målräntorna i ekonomin.

Företag som lånar till Fed i dessa transaktioner är normalt de som har stora kontanter på hand. Sedan 2011 är det exakt vilka företag som har gjort med de enorma mängder kassa reserverna kvar från de olika kvantitativa lättnaderna. Vissa stora finansinstitut har kortfristiga affärsmodeller som specifikt bygger på Fed's återvändande repo-fönster.
Om Fed stängde fönstret plötsligt för att förhindra att bankerna gömmer säkrade pengar med Fed Bank, skulle många banker och det finansiella systemet sannolikt skickas kryptering. Det här är lite av risk för moralisk fara.