Operativ hävstångseffekt och finansiell hävstång förstärker de förändringar som uppstår till resultatet på grund av fasta kostnader i företagets kapitalstrukturer. Operativ hävstång förstorar resultatförändringar före ränta och skatter (EBIT) som ett svar på förändringar i försäljningen när ett företags driftskostnader är relativt fasta. Finansiell hävstång förstorar hur vinst per aktie (EPS) förändras som ett svar på förändringar i EBIT där den fasta kostnaden är finansiering, speciellt räntekostnader.
Operativ hävstång mäter i vilken utsträckning ett företag eller ett specifikt projekt kräver summa av både fasta och rörliga kostnader. Fasta kostnader är de som inte förändras av en ökning eller minskning av det totala antalet varor eller tjänster som ett företag producerar. Variabla kostnader är de som varierar i direkt relation till ett företags produktion - varierande kostnader stiger när produktionen ökar och faller när produktionen minskar. Företagen med högre andelar av fasta kostnader till rörliga kostnader präglas av att använda mer operativ hävstång medan företag med lägre andelar av fasta kostnader till rörliga kostnader använder mindre operativ hävstångseffekt. Att utnyttja en högre grad av operativ hävstång ökar risken för kassaflödesproblem som beror på fel i prognoser för framtida försäljning.
Graden av finansiell hävstång (DFL) mäter en procentuell förändring av vinst per aktie för varje enhetens förändring i EBIT som beror på ett företags förändringar i kapitalstrukturen. Resultatet per aktie blir mer volatilt när DFL är högre. Finansiell hävstång förstorar vinst per aktie och avkastning eftersom ränta är en fast kostnad. När ett företags intäkter och vinster ökar, fungerar denna hävstång mycket positivt för företaget och investerarna. Men när intäkter eller vinster pressas eller faller kan exponentiella effekter av hävstång bli problematiska.
Vad är skillnaden mellan graden av operativ hävstång och graden av finansiell hävstång?
Lär dig om graden av ekonomisk hävstångseffekt och graden av operativ hävstångseffekt, vad de mäter och skillnaden mellan de två förhållandena.
Vilka är riskerna med att ha både hög operativ hävstångseffekt och hög ekonomisk hävstångseffekt?
I ekonomi, uttrycket hävstång uppstår ofta. Både investerare och företag använder hävstångseffekt för att generera högre avkastning på sina tillgångar. Användning av hävstång garanterar dock inte framgång, och möjligheten till alltför stora förluster förbättras starkt i högt utnyttjade positioner.
Vad är skillnaden mellan driften av operativt kassaflödesförhållande och operativ kassaflödesmarginal?
Ta reda på mer om det operativa kassaflödesförhållandet, den operativa kassaflödesmarginalen, hur man beräknar dessa förhållanden och skillnaden mellan dem.