a:

Analytiker använder ett antal mätvärden för att bestämma lönsamheten eller likviditeten hos ett företag. Resultat före ränta, skatter, avskrivningar (EBITDA) används ofta som en synonym för kassaflödet, men i verkligheten skiljer sig de på viktiga sätt.

EBITDA blev populär på 1980-talet med ökningen av den levererade inköpssektorn. Det användes för att fastställa ett företags lönsamhet i förhållande till företag med liknande affärsmodeller, liksom en mått på ett företags förmåga att betala skuld. Eftersom denna mätvärde inte definieras enligt de allmänt accepterade redovisningsprinciperna (GAAP) varierar beräkningen från bolag till bolag. Basformeln är dock rörelseresultatet, vilket är nettoomsättning minus rörelsekostnader och kostnader för sålda varor, med avskrivningar tillkommit. EBITDA syftar till att fastställa det belopp som ett bolag kan generera före redovisning av eventuella ytterligare tillgångar eller utgifter inte direkt relaterad till den primära affärsverksamheten.

AD:

I verkligheten påverkas emellertid ett företags likviditet mycket av saker som låneintresse, investeringsinkomster och skatter. En försiktig kassaflödeshantering står för alla medel som kommer in och går ut av ett företag under en viss period, så beräkningen av kassaflödet är i sig annorlunda än EBITDA. Många företag kräver stora investeringar för tung utrustning eller specialiserade anläggningar. Anläggningarna och utrustningen försämras med tiden och kräver underhåll och tillfällig ersättning. Dessa typer av kostnader ingår i beräkningen av kassaflödet men inte EBITDA. Eftersom det misslyckas med många typer av utgifter, kan en snabb titt på EBITDA göra ett företag ser mer flytande ut än det är. Kassaflödet är en mycket mer omfattande mätning, och det ger en mer tillförlitlig åtgärd av ett företags finansiella hälsa.

AD: