För många investerare är finanssektorns industri en underlig och mystisk plats fylld med ett språk som allt i sig. Villkor som "alpha", "beta" och "Sharpe-Ratio" rullar inte helt av tungan med lätthet, och deras användning av branschinspektörer tjänar inte till att lyfta slöjan och göra industrin mindre ogenomskinlig. Naturligtvis passar språket mediet, eftersom det finansiella området är ett komplext ord. Att delta i den världen involverar investerare i allmänhet tjänster av en mäklare eller återförsäljare i någon form eller mod, vilket gör en översyn av dessa termer en intressant plats att börja utforska.

Mäklare
"Mäklare" och "återförsäljare" är USA: s regelverk och, som ofta är fallet med juridiska villkor, är de inte särskilt intuitiva för många människor. Medan orden ofta ses tillsammans, representerar de faktiskt två olika enheter. En mäklare utför order på uppdrag av kunder. Till tillsynsmyndigheterna betyder detta det företag genom vilket investerare har ett mäklarkonto. För investerare betyder det i allmänhet den person som hjälper dem att köpa och sälja värdepapper. En viss förvirring sker här, eftersom branschen också har många villkor för en person som hjälper investerare att köpa och sälja värdepapper, inklusive "finansiell rådgivare", "investeringsrådgivare" och "registrerad representant" för tillfället ska vi hålla fast vid de strikta juridiska definitionerna för att ge en baslinje för vidare prospektering.

Förvirrad än? Låt oss försöka den här en gång till. Tänk på den juridiska enheten som underlättar säkerhetshandeln som en "agent" som handlar på investerarnas vägnar. När du vill köpa eller sälja en säkerhet, gör enheten (i fallet med online-mäklarekonton till exempel) som hjälper dig att göra transaktionen din agent. När du betalar en provision för att göra en handel gör du betalningen till en agent. Villkoren agent och mäklare kan användas omväxlande.

Mäklare finns i två generella typer, full service och rabatt. Full-service mäklare erbjuder en-till-en personlig service. Detta inkluderar att tillhandahålla specifika investeringsrekommendationer utöver planering och rådgivningstjänster som sträcker sig från pensionsplanering, planering av långtidsvård och fastighetsplanering till utformning av personlig investeringsstrategi som kommer att hjälpa till att täcka kostnaden för barnets utbildning, ett hemköp eller andra finansiella mål. Löpande hjälp kan omfatta möten mellan möten och periodiska kontroller för att se framsteg mot mål. För nybörjare eller de som är upptagna att planera för sig, erbjuder fullmäklare en mängd användbara tjänster och information.

Rabattmäklare tillhandahåller däremot handeln. Online-mäklare är kanske det bästa exemplet på detta arrangemang, eftersom investerare kan logga in, välja en säkerhet och köpa den utan att någonsin prata med en annan person. Rabattmäklare erbjuder ett billigt sätt att köpa värdepapper för investerare som vet exakt vad de ska köpa. Några av dessa företag erbjuder också onlineverktyg och forskning som syftar till att hjälpa do-it-yourself-investerare att generera idéer och forskningspapper som de kan vara intresserade av att köpa. Det begränsade tjänsteutbudet som erbjuds av rabattmäklare är betydligt billigare att kostnaden för att arbeta med en fullmäklare.

Återförsäljare
Medan en mäklare underlättar säkerhetsaffärer på investerarnas vägnar, underlättar en återförsäljare för egen räkning. Begreppen "huvud" och "återförsäljare" kan användas omväxlande. Så när du hör om stora finansiella företag som handlar i sina "hus" -konton, agerar de som återförsäljare.
Några av dessa återförsäljare, så kallade "primära återförsäljare", arbetar också nära förbundsrevisionen för att hjälpa till med genomförandet av penningpolitiken. Primärhandlare är skyldiga att delta i skuldauktionen utfärdad av regeringen i USA. Genom att bjuda på statsobligationer och andra värdepapper underlättar dessa återförsäljare att skapa och upprätthålla likvida marknader. De hjälper till att de inhemska värdepappersmarknaderna fungerar väl och transaktioner med utländska köpare. Listan över primära återförsäljare innehåller några kända namn och kanske några överraskningar:

• Bank of Nova Scotia, New York Agency
• BMO Capital Markets Corp.
• BNP Paribas Securities Corp.
• Barclays Capital Inc. > Cantor Fitzgerald & Co.
• Citigroup Global Markets Inc.
• Credit Suisse Securities (USA) LLC
• Daiwa Capital Markets America Inc.
• Deutsche Bank Securities Inc.
• Goldman, Sachs & Co.
• HSBC Securities (USA) Inc.
• Jefferies LLC
• J. P. Morgan Securities LLC
• Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated
• Mizuho Securities USA Inc.
• Morgan Stanley & Co. LLC
• Nomura Securities International, Inc.
• RBC Capital Markets, LLC
• RBS Securities Inc.
• SG Americas Securities, LLC
• UBS Securities LLC.
• Återförsäljare spelar också en självstyrande roll för att säkerställa att värdepappersmarknaden fungerar korrekt. De regleras av Finansinspektionen (FINRA), som ansvarar för administration av tentor för investerare. Några av de mer kända examsna är serien 7, serien 6 och serien 63. serien 7 tillåter finansiella tjänster att sälja värdepappersprodukter, med undantag för råvaror och terminer. Det primära fokuset på serie 7-examen är investeringsrisk, skatteeffekter, aktie- och räntebärande värdepapper, fonder, optioner, pensionsplaner och arbetsinvesterare för att övervaka sina tillgångar. Serie 6-beteckningen gör det möjligt för investerare att sälja fonder, rörliga livräntor och försäkringsprodukter.Och serien 63 gör det möjligt för dem att sälja alla typer av värdepapper i en viss stat. Att erhålla dessa licenser är det första steget för finansiella tjänster som behövs för att komma in i värdepappersbranschen.

Sätta allt ihop

De flesta företag som investerare tänker på när orden "aktieförmedling" kommer ihåg att fungera som både mäklare och återförsäljare, och därför kallas "mäklare" av branschregulatorer. Dessa företag inkluderar primära återförsäljare och andra traditionella Wall Street-organisationer, liksom stora affärsbanker, investeringsbanker och till och med små oberoende boutiqueföretag som tillgodoser de rika.
Mäklarehandlare spelar en viktig roll på finansmarknaderna, eftersom dessa företag tillhandahåller den infrastruktur som underlättar aktiehandel. Faktum är att om du vill köpa aktier måste du öppna ett mäklarkonto via ett mäklarfirma. Mäklarfirman ser till att du har tillräckligt med pengar på ditt konto för att bedriva handel, underlättar handeln genom att interagera med börsen där börsen handlas, tillhandahåller datorsystemen som handlar handeln och registrerar handeln. Det hanterar också den finansiella transaktionen mellan köparen och säljaren. Och det underlättar framtida transaktioner (utdelning, lager splittringar, företagsaktioner som de som inträffar när prefererade värdepapper kallas eller lager splittringar äger rum).

Bottom Line

Med djupet och komplexiteten i branschens erbjudanden och branschens självföränderliga natur är kunskapen makt. Ju större du förstår branschens ordförråd, desto mer kan du vara säker på att du förstår hur branschen fungerar. Detta inkluderar att utveckla en bättre känsla av hur dina investeringar fungerar, de tjänster du får i utbyte mot de avgifter du betalar, vem eller vad som tillhandahåller dessa tjänster och vad du kan förvänta dig om en tvist hamnar i domstol.