a:

Generellt sett förekommer inflationen om M2-penningmängden expanderar snabbare än den produktiva tillväxten i den totala ekonomin. Det innebär att priserna är högre än vad de annars skulle ha varit. Det är emellertid viktigt att skilja mellan vissa komponenter i M2. Kontanter och konton saldon påverkar inflationen. Ofullständigt likvida fordringar på pengar, såsom penningmarknadsfonder och resekontroller, är mindre betydelsefulla för förhållandet.

Federal Reserve förtecknar följande komponenter i sin M2-penningförsörjning: valuta-, icke-bankresenärercheckningar, efterfrågan på inlåningskonto, andra checkbara inlåning, sparande och inlåning på penningmarknaden i kommersiella banker eller banker, mindre insättningar och detaljhandeln pengar. Fed och många ekonomer anser att dessa saker är pengar och pengar.

Pengar och direkta pengar ersättare

Juridisk anbudsvaluta, till exempel USA-dollarn, har två definierande egenskaper: universell handelsförmåga för andra varor och tjänster och dess status som slutbetalning för varor och tjänster på marknaden.

Pengar chasing direkt alla varor och tjänster. Många pengar ersättare slutar jagar pengar; deras slutmål är att handlas för dollar. För att en valutasubstitut ska få en direkt inflationspåverkan måste den i slutändan vara helt säker och omedelbart konvertibel till nominellt värde för standardvalutan.

Detta innebär att efterfrågeinlåning och andra checkbara inlåning kan få direkt inflationspåverkan. Andra M2-ersättare misslyckas med ett av de nödvändiga kriterierna för direktpengar.

Tillväxt av pengar

Ekonomiskt sett är pengar ett unikt bra, men det är ändå bra. Dess utbud och efterfrågan bestämmer sitt handelsvärde på marknaden. Priserna stiger när pengemängden växer för snabbt - snabbare än produktiviteten - eftersom en situation uppstår där relativt mer pengar jagar relativt färre varor.

Relationen är emellertid inte en för en. Pengar måste vara ekonomiskt aktiva för att påverka priserna. Det innebär att pengar måste användas i ekonomiska transaktioner på ett sådant sätt att den nominella inkomsten ändras. Om Fed skriver upp en biljon dollar som aldrig cirkulerar, uppstår inte inflation.