a:

Två av de mer common equity derivative prissättningsmodellerna är Black-Scholes-modellen och binomialalternativet prissättningsmodell. Aktierivat är också kända som alternativ. Prissättningen av alternativ är avgörande för dem som handlar dem.

Black-Scholes Modell

Black-Scholes-modellen är den vanligaste modellen som används vid analys och prissättning av eget kapitalderivat. Modellen publicerades först 1973. Fischer Black och Myron Scholes mottog 1997 Nobelpriset i ekonomi för sitt arbete med denna modell.

Ingångarna för Black-Scholes-modellen är nuvarande pris på den underliggande aktien, optionsoptionspriset, tiden fram till utgången av optionen, den riskfria räntan och den underförstådda volatiliteten av det underliggande beståndet.

Medan Black-Scholes-modellen är välkänd inom finanssamhället har den vissa begränsningar i antagandena, som bara gäller för alternativ i europeisk stil och förutsätter normal distribution av underliggande avkastning. Europeiska optioner kan endast utnyttjas vid utgången av deras löptid, medan amerikanska optioner kan utnyttjas fram till utgången. Amerikanska alternativ används för enskilda aktier, medan europeiska alternativ endast används för indexalternativ. Andra prissättningsmodeller har skapats som kan hantera amerikanska alternativ.

Binomial Options Pricing Model

Den näst vanligaste modellen är binomial prissättningsmodell. Denna modell använder en iterativ funktion för att bestämma värderingen av alternativet vid olika noder, eller tidpunkter, mellan värderingsdatum och utgångsdatum.

Denna modell tar en riskneutral strategi för optionsprissättning genom att antagandet att priset på det underliggande lagret endast går upp eller ner vid varje nod i processen. Binomialmodellen har olika fördelar jämfört med Black-Scholes-modellen. Den kan användas för amerikanska alternativ och är mycket enklare att beräkna.