a:

Securities and Exchange Commission (SEC) har angivit upplysningskrav för privata placeringar, inklusive bokslut och annan information. Enskilda stater kan också ha ytterligare informationskrav för privata placeringar. De flesta erbjudande om privata placeringar görs i enlighet med undantag från förordning D. Förordning D tillåter företag att samla kapital genom att sälja värdepapper utan att behöva uppfylla strängare SEC-krav. Ändå innehåller förordning D ett antal upplysningskrav. De viktigaste bestämmelserna om privata placeringar finns i regel 504 och 506.

Rule 504

Enligt regel 504 ska ett företag tillhandahålla ett inlämningsdokument till investerare. Upplysningen ska göra det möjligt för investeraren att fatta ett välgrundat investeringsbeslut. Detta omfattar i allmänhet företagets verksamhet, dess ekonomiska ställning, resultatet av verksamheten, egendom och förvaltning.

Rule 506

Denna regel gäller privata placeringar gjorda till ackrediterade investerare. Det finns inga upplysningskrav i denna regel. Akkrediterade investerare har en högre nettovärde, och SEC antar att de har tillräcklig förhandlingsstyrka för att få relevant information från företaget. Företagen måste fortfarande uppfylla kraven i SEC regel 10b-5, som förbjuder någon handling eller underlåtenhet som leder till bedrägerier eller bedrägerier vid köp eller försäljning av värdepapper.

Regel 506 tillåter även försäljning av värdepapper till icke ackrediterade investerare. Företagen måste tillhandahålla icke-ackrediterade investerare med icke-finansiella och specifika typer av finansiella rapporter. Dessa upplysningar måste generellt vara desamma som de som anges i registrerade erbjudanden. Företagen får inte någon väsentlig lättnad om de erbjuder värdepapper till icke ackrediterade investerare enligt regel 506.