a:

Även om den effektiva marknadshypotesen som helhet teorierar att marknaden är allmänt effektiv, erbjuds teorin i tre olika versioner: svag, halv stark och stark.

Den grundläggande effektiva marknadshypotesen för investeringar innebär att marknaden inte kan slås, eftersom den innehåller all viktig bestämmande information till nuvarande aktiekurser. Därför handlar aktier på det skäligaste värdet, vilket innebär att de inte kan köpas undervärderade eller sålda övervärderade. Teorin bestämmer att den enda möjligheten investerare måste få högre avkastning på sina investeringar är genom rent spekulativa investeringar som utgör en väsentlig risk.

De tre versionerna av den effektiva marknadshypotesen varierar i samma grundläggande teori. Den svaga formen tyder på att dagens aktiekurser återspeglar all data om tidigare priser och att ingen form av teknisk analys effektivt kan utnyttjas för att hjälpa investerare att fatta handelsbeslut. Förespråkar för effektivitetsteori med svag form tillåter att om grundläggande analys används kan undervärderade och övervärderade aktier bestämmas och investerare kan undersöka företagens bokslut för att öka deras chanser att göra vinst högre än genomsnittet på marknaden.

Den semi-starka effektivitetsteori följer troen på att eftersom all information som är offentlig används vid beräkningen av aktiens nuvarande pris, kan investerare inte utnyttja antingen teknisk eller fundamental analys för att få högre avkastning i marknaden. De som prenumererar på den här versionen av teorin tror att endast information som inte är lättillgänglig för allmänheten kan hjälpa investerare att öka sina avkastningar till en prestationsnivå över den som på den allmänna marknaden.

Den starka formulärversionen av den effektiva marknadshypotesen säger att all information - både den information som är tillgänglig för allmänheten och all information som inte är känd för allmänheten - är helt redovisad i nuvarande aktiekurser, och det finns ingen typ av information som kan ge en investerare en fördel på marknaden. Förespråkare för denna grad av teorin föreslår att investerare inte kan göra avkastning på investeringar som överstiger normal marknadsavkastning, oavsett information som hämtats eller genomförd forskning.

Det finns anomalier som effektiv marknadsteori inte kan förklara, och det kan till och med jämnt motsäga teorin. Till exempel visar förhållandet mellan pris och vinst (P / E) att företag som handlar med lägre P / E-multiplar ofta är ansvariga för att generera högre avkastning. Den försummade effekten tyder på att företag som inte omfattas av marknadsanalytiker ibland prissätts felaktigt i förhållande till sant värde och ger investerare möjlighet att välja lager med dold potential.Januari-effekten visar historiska bevis på att aktiekurserna tenderar att uppleva en uppgång i januari.

Även om den effektiva marknadshypotesen är en viktig pelare för moderna finansiella teorier och har stor stöd, främst inom akademin, har det också ett stort antal kritiker. Teorin är fortfarande kontroversiell, och investerare fortsätter att försöka överträffa marknadsgemensvärden med sina aktieval.