a:

Börsnoterade företag kan erbjuda antingen utspädande eller antidilutiva värdepapper. Dessa termer hänvisar vanligtvis till eventuella effekter av värdepapper på aktiebolagets vinst per aktie. Det grundläggande problemet med befintligt aktieinnehav efter det att nya värdepapper har utfärdats eller efter att värdepapper har konverterats är att deras ägarandelar minskar som ett resultat.

Det är inte bara aktieägare som är oroliga för utspädning av EPS genom utövande av värdepapper. Både revisorer och finansanalytiker beräknar utspänt vinst per aktie som ett worst case-scenario vid utvärdering av bolagets lager.

Utspädningsvärde

Utspädda värdepapper är inte vanliga aktier i början. Snarare ger de mest utspädda värdepapperen en mekanism genom vilken ägaren av säkerheten kan få ytterligare stamaktier. Denna mekanism kan vara antingen ett alternativ eller en konvertering. Om utlösning av mekanismen resulterar i en minskad EPS för befintliga aktieägare - genom att öka det totala antalet utestående aktier - sägs instrumentet vara en utspädningsskydd.

Några exempel på utspädande värdepapper inkluderar konvertibelt preferensaktier, konvertibla skuldebrev, teckningsoptioner och optioner.

Antidilutiva värdepapper

Inte alla säkerhetsmekanismer resulterar i minskad EPS, och vissa ökar även EPS. Om värdepapper pensioneras, konverteras eller påverkas genom viss företagsverksamhet, och transaktionen resulterar i en ökad EPS, anses åtgärden vara antidilutiv.

Vissa säkerhetsinstrument har reserveringar eller äganderätt som gör det möjligt för ägarna att köpa ytterligare aktier när en annan säkerhetsmekanism annars skulle utspäda sina ägarandelar. Dessa kallas ofta antidilutionsbestämmelser.

Även om det inte är någon säkerhet, används ordet "antidilution" ibland på förvärv av ett företag av ett annat via det utfärdande stamaktierna, när värdet tillfört genom förvärvet kompenserar de nya aktierna så att den totala EPS ökas.