Vanguard Health Care Fund Investor Shares ("VGHCX") är en nästan 32 år gammal aktiv förvaltad fond som investerar i inhemska och internationella företag som är involverade i olika aspekter av hälsovårdsindustrin. Från och med april 2016 hade VGHCX $ 46. 3 miljarder i förvaltat kapital (AUM) och ett kostnadskvot på 0,34%. Dess portfölj innehöll 74 olika värdepapper, varav 20% var utländska tillgångar och hade en median marknadsvärde på $ 39. 7 miljarder. De tre huvudaktierna svarade för cirka 73% av portföljen. Dessa sektorer var läkemedel, bioteknik och hanterad hälso- och sjukvård.

Hälsovårdssektorn kan vara en av de mer volatila sektorerna, med avkastning med ett stort utbud från år till år. Vanguard rekommenderar därför att denna fond endast betraktas som ett tillägg till en redan diversifierad portfölj. Nedan följer en fokulturstudie om en modern portföljteori (MPT) riskstatistik.

VGHCX Betaldata

En viktig MPT-statistik är beta, vilket är måttet på den systematiska risken för en fond gentemot marknaden som helhet. Beta måste alltid mätas i förhållande till ett visst index. Om en fond har en beta på 1, 0, kan det förväntas flytta upp och ner i nästan exakt tandem med marknaden. En fond med en beta på 1,3 förväntas vara cirka 30% mer volatil än marknaden. Å andra sidan betraktas en fond med en beta på 0,7 cirka 30% mindre volatil än marknaden.

Enligt beräkningar som tillhandahållits av Morningstar den 6 april 2016 hade VGHCX en treårig beta på 0,91 mot Morningstar US Health Care Total Return Index. Längre betidetal versus detta index lämnades inte. Däremot finns det mer data jämfört med MSCI ACWI Index, som mäter bred egenkapitalutveckling över hela världen. De tre åriga, femåriga, 10-åriga och 15-åriga betorna av VGHCX kontra detta index var 0. 75, 0. 62, 0. 59 och 0. 58, respektive. Per den 29 februari 2016 hade fonden en beta på 0,93 mot Dow Jones USA Total Stock Market Index.

VGHCXs historiska alfa

Ett mått på hur en fond har utfört på en riskjusterad basis jämfört med ett visst index kallas alfa. En alfa på 0% innebär att fondförvaltaren utfört exakt i linje med indexet, varken att vinna eller förlora något värde. En positiv alfa betyder chefen mervärde genom aktivt beslutsfattande, medan en negativ alfa visar att chefsbeslutet faktiskt skadar fonden. Den treåriga alfa av VGHCX jämfört med Morningstar US Health Care Total Return Index var 3. 25% per den 6 april 2016. De tre, fem, 10 och 15-åriga alfaerna i VGHCX gentemot MSCI ACWI Index var 13.02, 13. 44, 7. 74 och 6. 47%, per den 6 april 2016.

Standardavvikelse, R-kvadrat och Sharpe-förhållande

Ett bra mått på spridningen av avkastningen på en fond är standardavvikelsen. En högre standardavvikelse innebär att en fond är mer riskabel och avkastningen har ett större förväntat intervall. För att tillhandahålla en referensbegrepp om volatilitet hade S & P 500 Index tre, fem, 10 och 15 års standardavvikelser av 11. 36, 12. 22, 15. 28 och 14. 83% respektive april 6, 2016. VGHCX, med samma datum, hade standardavvikelser av 12. 40, 11. 64, 13. 27 och 12. 15%.

En annan MPT-statistik är R-kvadrat, som mäter andelen av en fonds rörelser som kan förklaras av rörelser i sitt underliggande index. En högre R-kvadrat betyder att fondens resultat i allmänhet är i linje med indexet. Statistiken sträcker sig från 0 till 1. Från och med den 6 april 2016 var fondens treåriga R-kvadrerade mot Morningstar US Health Care Total Return Index 0. 9281. De tre, fem, 10 och 15-åriga R-kvadrerade värden av fonden mot MSCI ACWI-index var 0. 5253, 0. 5341, 0. 5787 respektive 0. 584. På en treårsperiod, per den 29 februari 2016, var fondens R-kvadrerade mot Dow Jones US Total Stock Market Index 0. 67.

Sharpe-kvoten är ett mått på riskjusterad avkastning. Den beräknas genom att subventionera den riskfria räntan från den genomsnittliga portföljavkastningen och dela resultatet med fondens standardavvikelse. Ju högre antal desto bättre. Per den 6 april 2016 var de tre, fem, 10 och 15-åriga Sharpe-förhållandena för VGHCX 1,41, 1,47, 0,78 och 0,76.

Fångst uppåt och baksidan

Upptäcknings- och nackdeltagningsförhållandena, även kända som upptagna marknadsandelar och marknadsandelar, mäter hur väl en fondförvaltare utförde mot fondens underliggande index under perioder då indexet steg och hur dåligt har chefen utförts under perioder då indexet sjönk respektive Från och med den 6 april 2016, jämfört med MSCI ACWI Index, beräknade Morningstar VGHCXs en-, tre-, fem-, 10- och 15-åriga upplängningsförhållanden till 52,30, 104,99, 97, 48, 77. 50 respektive 73. 40%. Nackdelen av fångstförhållandena för samma perioder var 71. 55, 25. 89, 25. 49, 41. 68 och 40. 78%. Capture-förhållanden jämfört med Morningstar US Health Care Total Return Index var inte tillgängliga, från och med april 2016.