Investerare faller ofta byte för att värdera fällor när de går och söker efter ett fynd. Dessa "fynd" -lager kan verka lovande, men i slutet av dagen är de en stor nedgång för investerare och de går inte någonstans. I den här artikeln visar vi dig hur du ska jaga ett värdefullt lager utan att fastna i en värdefälla.

Företag som har handlat med låga multiplar av vinst, kassaflöde eller bokfört värde under en längre tid gör det ibland med god anledning - eftersom de har lite löfte - och eventuellt inte framtida.

Ett bra exempel på denna typ av värdefälla hittades i Rag Shops, ett företag som sålde hantverk. I åratal handlade det här företaget under eller till bokfört värde och såg billigt ut av flera åtgärder. Dess lager bestod knappast någonsin och orsakade investerarnas förvirring.

Skälen till detta beståndsdöd var:

Företaget hade svårigheter att skapa meningsfullt och konsekvent vinst och det var osannolikt att det skulle uppstå institutionella eller väsentliga detaljhandelar.

1. Ledningen var ovillig att gå ut på vägen och berätta företagets berättelse till detaljhandel och institutionella investerare.
2. Konkurrensen från andra hantverk, inklusive Michael och A. C Moore (Nasdaq: ACMR), var extremt hård, och företaget kunde inte skilja sig.

Ragaffärer lämnades slutligen för konkurs, och investerare som lurades i genom sin en gång låga bokpris till bok, slutade med ingenting annat än en skatteminskning. (För mer information om dessa mätvärden, se

Värde för boken , Grävning till bokvärde och Fundamentalanalys: En kort introduktion till värdering .) Brist på katalysatorer

Företag och lager behöver katalysatorer för att kunna avancera. Om ett företag inte har nya produkter i horisonten eller förväntar sig att öka vinstutvecklingen eller något slags moment, bör du överväga att undvika det.

Ett företags historia borde aldrig förbises, och det borde jämföras med vad företagets nuvarande bokslut ser ut. Om företaget inte kan förbättra sin position operativt kan det ha problem med att konkurrera med företag som kan. Oftast kommer företaget troligen också att få problem med att få intresse för investeringarna.

Många erfarna investerare och försäljningsanalytiker väntar tills en katalysator blir redo att slå på marknaden och köpa eller rekommendera beståndet då. När katalysatorerna har förångat eller transpirerar, kommer de att ställa ut stocken.

Flera typer av aktier

Vissa företag, som Berkshire Hathaway, har A-aktier och B-aktier. Skillnaden mellan de två klasserna av lager beror på situationen. B-aktier kan innehålla super (eller avancerade) rösträtter. Till exempel kan en röst av B-aktier motsvara rösterna i fem A-aktier.B-aktier kan också innehålla en särskild utdelning eller annan särskild rättighet som inte beviljats ​​den genomsnittliga gemensamma aktieägaren. Den genomsnittliga investeraren bör vara försiktig med att investera i ett företag med två lager av aktier. Anledningen till detta är att ägarna av B-aktierna i allmänhet är insiders eller stora investerare och företaget tenderar att fokusera på att hålla dessa investerare glada istället för att uppmärksamma den gemensamma aktieägaren. (Läs mer om insiders, se

Delving Into Insider Investments .) Små Floats

Det finns många parametrar som ett företag eller lager måste mötas för att den genomsnittliga institutionen ska kunna ta ställning i Det. Många medel kommer inte att ta ställning i ett företag om inte börsen handlar för $ 10 eller mer. Fondförvaltare och / eller analytiker kan också vara förbjudna att bli involverade i företag vars årliga försäljning totalt är mindre än 1 miljarder dollar, eller som är olönsam. Naturligtvis finns det oftast andra förutsättningar och parametrar (för institutionellt deltagande) och de kretsar vanligtvis runt ett företags float. Företagen med en liten flykt eller med få aktier som handlar i det offentliga området kommer sannolikt inte att uppnå institutionell uppmärksamhet eftersom dessa investerare kommer att få problem med att förvärva och slutligen avyttra stora kvantiteter av aktier. När institutioner inte kan delta i ett lager tenderar aktierna att smula; i förlängning kan de bli en "värdefälla".

Ständigt fasta företag

Det är vanligtvis ett positivt tecken när insiders i ett företag äger stora bitar av företagets aktie, eftersom det vanligtvis ger insynerna ett stort incitament att hitta sätt att förbättra aktieägarvärdet. Många institutioner och enheter som kan flytta aktier (dvs. fonder och hedgefonder) brukar inte involveras i ett företag om den har en hög andel innehavsinnehav. Om insiders äger en hög andel av aktierna kan den investerande institutionen inte ha möjlighet att påverka styrelsen eller att säga något om bolagsstyrningsfrågor. Denna brist på institutionella intressen kan leda till att ett lager slår ut allvarligt.

Bottom Line

Även om ett företag kan tyckas vara en attraktiv investeringskandidat på grund av en låg multipel, om inte det finns katalysatorer i horisonten, intresserade institutionella investerare, insiderincitament och rikliga floats, kan beståndet leda dig till ett värde fälla.