Marknaden för börshandlade fonder utvecklas ständigt. ETF har utvecklats från ett sätt att tillfälligt parkera pengar i tillgångsklasser, för att bli en sofistikerad uppsättning verktyg som kan användas för att hjälpa människor att investera som professionella. Det finns ett antal fördelar med att bygga en portfölj med ETF, inklusive lägre avgifter, likviditet, nästan obegränsade kombinationer av aktivt och passivt förvaltade medel, möjligheten att investera direkt i investeringarna och undvika kontantinnehav.

SE: Börsnoterade fonder

Eftersom ETFs i huvudsak är en hands-off-investering, kan mer tid spenderas med inriktning på tillgångsallokering och studier av de år av forskning som tillhandahålls av Kapitalförmögenhetsmodellen (CAPM). ETF har också ett mycket brett spektrum av tillgångsklasser som använder diversifiering och portföljoptimering, vilka är funktioner som många investerare inte har blivit utsatta för tidigare. Slutligen erbjuder ETFs ett effektivt tillfälle att välja en ledningsstil - vare sig strategisk, dynamisk eller taktisk - och hålla fast vid den. Med alla dessa fördelar tar ETFs en bit av fondföretagen och låter investerare bygga alla ETF-portföljer.

ETFs Vs. Ömsesidiga fonder
Fondbolagen tar ut avgifter för att hantera tillgångar baserat på det belopp som placeras i fonden. Traditionella fondavgifter kan sträcka sig från några få punkter för en indexfond till över 2% för specialiserade internationella fonder. Om fondförvaltaren lyckas över tiden är de avgifter som debiteras sällan ifrågasatt. När prestanda går söderut till en fondförvaltare är de första sakerna som kommer att ses under granskning både avgifter och kontanter till hands. Frågor uppstår om varför en chef får betalt för att förlora pengar eller hantera en kontantposition, och aktiva chefer har kämpat med indexet så länge indexet har funnits. Även om ETF är en form av en fond, finns det några viktiga skillnader. Eftersom ETFs handlar som aktier finns det en transaktionskostnad som är förknippad med att handla dem, men till skillnad från med fonder ökar den inte med det belopp som investerats.

Tilldelning av tillgångar i ETFs
Om ETFs var under utveckling av CAPM, skulle testningen och forskningen ha varit mer strömlinjeformad. Ingångarna är baserade på avkastningen från index som är teoretiska av natur. Till exempel är det nästan omöjligt att replikera de flesta obligationsindex, på grund av deras storlekar och avgifterna i samband med fonder som försöker replikera dem. ETF är den perfekta lösningen att inte bara testa teorier som CAPM, utan investerar egentligen enligt CAPM: s principer och en effektiv marknadshypotes med investeringar i verkligt kapital. Eftersom ETF har låga avgifter, är mycket likvida och kan nära replikera index, investerar och optimerar portföljer är mycket lättare än att använda traditionella fonder.

I åratal har tillgångsallokering lett till striden mellan aktieplockning och stickning till en plan. Även om resultaten varierar över tiden, är bevisen stark att aktiv förvaltning råder mindre än hälften av tiden, enligt Roger G. Ibbotson och Paul D. Kaplans 2000 studie i Financial Analysts Journal , "Är tillgången Allokeringspolicy Förklara 40, 90 eller 100 procent av prestanda? " Med den här informationen borde enskilda investerare spendera mer tid på det övergripande tillgångsvalet än att bli fastnade i vilka enskilda aktier att äga.

SE: Aktiv Vs. Passiv ETF Investering

Strategisk, Dynamisk, Taktisk … Välj bara en
Nu när verktygen är tillgängliga för effektiv tillgångsallokering är allt som finns kvar att välja en stil och implementera den.

Den "strategiska" stilen har sina fördelar för investerare som vill följa en enkel rutin. Det handlar om att använda hinkar av tillgångar och sätta ett schema för att balansera dem. Nyckeln med strategisk stil är att följa omställningsplanen och undvika frestelser att överreaktera.

"Dynamisk" och "taktisk" bland andra stilar, alla har sin överklagande också, särskilt för de investerare som har en bra rekord för att förutsäga förändringar i prestandatrender. Investerare kan fatta beslut om tillgångstilldelning ännu mer med ETF genom att använda dem för att rikta sig till delsektorerna i varje tillgångsklass.

Det finns många teorier om varför aktieplockning bara är framgångsrik en del av tiden, inklusive intensiv konkurrens, höga kostnader och brist på (juridisk) information som kan hjälpa investerare att utnyttja ineffektivitet i aktiekurser. Med regler som Sarbanes-Oxley Act från 2002 är det ännu svårare för aktieanalytiker att hitta oupptäckta möjligheter. Även om det finns tydliga bevis för att aktiv förvaltning kan vara relativt framgångsrik, är denna framgång vanligtvis kortlivad, som andra analytiker följer med för att utnyttja samma möjligheter.

Plocka rätt ETFs
Plocka ETFs är mycket lättare än att välja traditionella fonder. Val av ömsesidig fond är som ett rörligt mål med många rörliga delar. De flesta ETF har däremot mycket definierade mål och är ganska transparenta, förutom en liten minoritet av aktivt förvaltade ETF. På grund av en effektiv konkurrensutsatt marknad kommer skillnaderna mellan liknande ETF att vara små, särskilt de som riktar sig till index, så att välja de bästa ETF: erna bör vara enklare. Dessutom är det mesta av forskningen som finns tillgänglig på ETF: er övervägande kvantitativa, eftersom det inte finns något incitament för berörda parter att sälja dem som produkter, eftersom provisionerna är minimala.

Bottom Line
ETF är en av de bästa innovationerna som presenteras för investerare sedan traditionella fonder. De är utformade med investerare i åtanke, och eftersom de är indexfonder i kärnan, komplimangerar deras användning de många studier som betonar långsiktig tillgångsallokering över lagerplockning och aktiv förvaltning. Medan det finns transaktionsavgifter förknippade med handel med ETF: er, med hjälp av en kombination av rabatterade mäklare och minimala underhållsavgifter, kan investerare hålla en större andel av sina pengar.Med ETF kan den genomsnittliga enskilda investeraren replikera stilar och strategier och ha samma tillgång till investeringar som stora institutionella investerare har.