Portföljhantering innebär olika saker för olika människor men i allmänhet är det ett sätt att balansera risker och belöningar. Och medan målet med någon investeringsstrategi verkar enkelt - tjäna pengar - det beror ofta på investerarens omständigheter.

Till exempel kan en ung person som är ny på heltidsmedlemmen rimligen förvänta sig att hans investeringsportfölj växer och ge honom ett boäggsägg när han går i pension. Omvänt kan en äldre arbetstagare helt enkelt hålla fast vid vad hon redan har ackumulerat. För att tillfredsställa önskningarna hos båda typerna av investerare (tillsammans med andra människors önskemål) behövs det självklart individuella tillvägagångssätt. Här ser vi på några sätt att mäta och förbättra portföljens prestanda.

Mätavkastning på investeringar (ROI) Den mest elementära mätningen av portföljens resultat är avkastningen på investeringar eller avkastning. Genom att veta vad varje dollar som investeras sannolikt kommer att ge, kan individer på ett effektivare sätt formulera en logisk penninghanteringsstrategi.

ROI = (vinst - kostnad) / kostnad

Avkastning beror givetvis på vilka typer av värdepapper en investerare väljer att hålla, och detta kan förändras när marknadsförhållandena förbättras eller förvärras. Typiskt, ju högre potentiella avkastning, ju högre risk och vice versa. Därför är kontrollerande risk en av de främsta funktionerna för ljudportföljförvaltning.

Mätrisk
Eftersom risk och belöning är i huvudsak två sidor av samma mynt tenderar enas tolerans för den tidigare att påverka eller till och med diktera den senare. Till exempel, om en person försöker behålla, i stället för att utöka sina nuvarande tillgångar, kanske hon bara vill ha säkra och säkra investeringar i hennes portfölj. Men vad är "säkert och säkert" och hur kan ett sådant mål uppnås? (För bakgrundsavläsning, kolla in Vad är din risk tolerans? )

Generellt finns det två sätt att mildra investeringsrisken och fortfarande trumma den rådande inflationstakten. Den första är genom att noggrant välja värdepapper, eftersom vissa är uppenbarligen riskfyllda än andra. Medan en investerare kan slå ett hem genom att köpa en favorit öre lager, det finns alltid möjlighet att han kommer att slå ut. Omvänt kan en statsobligation inte erbjuda möjligheten att trava runt baserna ofta, men det är inte troligt att du slänger ut ur spelet heller.

Ett sätt att bedöma risk är att bestämma betaversionen av den aktuella säkerheten. En beta av 1 indikerar att börsvärdet stiger vanligtvis och faller i samband med marknaden. Högre och lägre betor indikerar mer eller mindre avvikelse från respektive marknadsgemenomsnitt. (För mer insikt, se Beta: Känn risken .)

Ett annat, mer komplext sätt att utvärdera risken är via Sharpe-förhållandet, vilket mäter riskjusterad prestanda genom att subtrahera en riskfri ränta , som den 10-åriga U.S. Treasury bond, från en investeringsavkastning och dela resultatet med standardavvikelsen för dessa avkastningar. Ju större förhållandet desto bättre är den riskjusterade prestationen sägs vara. (För mer information, kolla in Förstå Sharpe-förhållandet .)

Oavsett hur man väljer att kvantifiera den (andra metoder inkluderar alfa-, r-kvadrerade och enkla standardavvikelser) till prisvolatilitet Därför är den andra och kanske mest populära metoden för att minimera risken genom diversifiering.

Det är ingen hemlighet att värdepapper som guld och silver typiskt fungerar bra under marknadsnedgångar, medan andra, som tekniklagret, gör det bättre när marknaden växer. Genom att balansera innehav för att säkra mot olika marknadsförhållanden kan investerare uppnå relativ portföljstabilitet - även med mycket volatila enskilda investeringsfordon.

Att bli diversifierad Medan diversifiering är bra finns risk för överdiversifiering. Hela punkten i en varierad portfölj är att utjämna topp- och dalprissättningseffekterna som orsakas av normala marknadsfluktuationer och bekämpa långsiktiga aktie- och marknadsnedgångar. Någonting bortom det kan snabbt bli kontraproduktivt, eftersom kämpande nackdelar riskerar också att stäva uppåtriktade potentialer.

Denna mellandeffekt kan lätt förstås genom att överväga en portfölj som enbart består av och likadana av de tidigare nämnda guld- och silverbestånden och tekniklagren. I teorin kommer guld / silverbestånden att fungera bra på bearish marknader och inte så bra i hausseuropeiska marknader, med det motsatta hållet för tekniklagren. Naturligtvis är nettoresultatet en stillastående portfölj med vinster på ett område, motsatt av förluster i ett annat område. För mer information se Diversifiering: Det handlar om (Asset) -klassen .)

Undvik lotterieffekten Ännu värre än en diversifierad vildportfölj är en alltför beroende av högrisk- och avkastningsinvesteringar - även om de är varierade och har bevisat (så mycket som möjligt) att erbjuda en positiv förväntning på lång sikt. Anledningen till detta är enkelt: Ju mer spekulativa investeringen desto mer sannolikt är: A) De utlovade vinsterna kommer inte att uppstå. eller B) Investeraren står inför en likviditetskris som kräver att innehaven förtjänar tidigt och med förlust.

Saker att tänka på
Så här, när du bestämmer dig för rätt portföljblandning, tänk på följande:
1. Mål - Exakt vad är det du försöker åstadkomma? Är ditt mål att samla rikedom eller hålla fast vid vad du redan har?

2. Risk Tolerans - Hur hanterar du de dagliga fluktuationerna på marknaden och därmed stigande och minskade nettointäkter? Om du är utsatt för vilda reaktioner, som att kolla himlen för svampar av johannesbränner varje gång din portfölj förlorar värde, kan det behöva hitta stabila investeringar. Visst kan det ta dig längre tid att nå några av de finansiella målen du har ställt, men åtminstone sover du på natten … och grödorna kommer att vara säkra.(Glöm clichéerna och avslöja hur mycket volatilitet du verkligen kan stå. Läs Anpassa Risk Tolerans .)

3. Ägna vad du vet - Det hjälper ofta att investera i företag och branscher som du vet något om. Acme Widgets kan ha haft ett bra fjärde kvartal, men om du inte vet något om widgetindustrin, hur vet du att företaget kommer att fortsätta att lyckas? Hur vet du att folk fortfarande använder widgets fem till tio år från och med nu? Självklart ger information om ett visst företag eller industri inte nödvändigtvis svaren på dessa frågor, men det gör det inte ont.

4. När man köper / säljer - Om aktiemarknaden har lärt oss någonting nyligen, är det att Kenny Rogers hade rätt: "Du måste veta när du ska hålla dem, vet när du ska lägga dem." Varje köp du gör bör ha ett syfte, och du bör ständigt omvärdera det syftet enligt marknaden och andra villkor.

Bottom Line Genom att noggrant förstå och formulera dina monetära mål och vara en aktiv delaktig i din ekonomiska planering, är det möjligt att växa din investeringsportfölj säkert och stadigt - utan att öka (mer) grå hår i processen. (Uppnå analytisk effektivitet genom att tillämpa din utvärdering på en nyckelgrupp.)

Equity Portfolio Management Mechanics . --2 ->