Hur ska deras portföljer skilja sig beroende på ålder och riskbedömning av dina kunder?

Den konventionella visdomen säger att investeringsportföljer ska utformas kring ålder och risk tolerans för varje enskild kund. Men experter säger att detta synsätt är förenklat.

"Det är omöjligt att reducera en klient till ålder och risk tolerans, men Wall Street försöker otroligt svårt att göra det eftersom det gör det svårare att svara på svåra frågor", säger Jonathan DeYoe, en certifierad privat rikedom Advisor och en ackrediterad investering Fiduciary med Deyoe Wealth Management i Berkeley, Kalifornien

Om ålders- och risktolerans fungerar som felaktiga eller ofullständiga riktlinjer, vad borde de finansiella planerare basera portföljkonstruktionen istället? De flesta experter säger att CFP: er bör överväga en mer personlig metod att bygga portföljer för enskilda kunder. Denna artikel kommer också att överväga en avvikande synvinkel.

Tips 1: Koppla inte risk tolerans till ålder och fokusera på investeringsmål och likviditetsbehov.
"Jag har sett mycket konservativa investerare panik när deras portföljer upplevde högre volatilitet eftersom de fick höra att de var mer aggressiva på grund av sin ålder", säger Tim Higgins, CFP och ChFC med 3MERITUS Wealth Management i Southborough, Mass. Resultatet är att de säljer när portföljen är nere och nu tar det längre tid att bygga upp den här portföljen. "

"Förväntad likviditetsbehov och förluster som en investerare kan mage bör driva beslut om tillgångsallokering", säger Zach Han, en CFP på Moneta Group, en St. Louis-baserad registrerad investeringsrådgivare.

"Den allmänt använda teorin som unga investerare har råd med och därför borde utöva större risk, men ibland lämpligt, borde inte vara slutet - allt, varför alla mål för riskexponering", säger han. Investerare av alla åldrar kommer inte att må bra om att förlora en betydande del av sina portföljer om marknaderna har ett dåligt år. En sådan erfarenhet kan till och med ge yngre investerare en dålig smak för marknaden.

På samma sätt är den konventionella visdomen om att sätta äldre investerare i lägre avkastning inte alltid det rätta valet.

"Äldre investerare känner sig ofta oroa sig för säkerheten i en portfölj som är överexponerad för räntekostnader, nettning mycket låga avkastningar på en tidpunkt då pengar behöver uppstå oförutsägbart", säger Han.

"I slutändan vill kunderna ha en rad resultat … flytta till ett nytt hus, köpa en ny bil, skicka sina barn till college, ta det en gång i livet semester, [ackumulera] pensionsinkomst som de inte kan överleva , Säger Dey. "Kunderna behöver förstå de kompromisser som krävs för att uppfylla sina mål och tro på den långsiktiga planen", säger han.

Tips 2: Lita inte på frågeformulär för riskbedömning.
Han säger att man utvecklar en förståelse för kundens övergripande attityder och tro på pengar inte kan uppnås med ett enkelt frågeformulär. Denna uppgift kräver ett uppriktigt samtal mellan kunden och rådgivaren.

"Individuella åsikter om pengar, risker och investeringar informeras av unika erfarenheter och omständigheter och kan bara identifieras genom att ställa tuffa frågor och ibland utmanar kunders svar", säger han.

DeYoe tillägger, "Den konversation som så ofta händer," Hur känner du dig för att förlora 40% av din portfölj i ett år? "Är intellektuellt oärlig. Ingen vill förlora 40% av sina portföljer i något år . "

Det enda sättet att ta väldigt liten portföljrisk är om en kund har antingen mycket låga framtida förväntningar eller en högre än normal inkomst som de kan spara en stor andel av, säger DeYoe. De flesta har högre förväntningar än vad deras inkomster kan stödja, så de måste förstå behovet av att ta ytterligare portföljrisk eller minska utgifterna.

Tips 3: Minimera volatilitet och förluster.
Våra experter säger att väldigt få investerare är bekväma med volatilitet eller förluster, oavsett vad de kan säga eller tänka när de fyller i ett frågeformulär när ingen av deras kapital faktiskt står på spel.

Higgins säger att han alltid fördelar en del av portföljen på alternativ som är mindre korrelerade med aktier och obligationer eftersom dessa kan ge mindre volatilitet för kunder.

Jeff Camarda, en CFP och CFA i Fleming Island, Fla., Övervakar mer än 10 portföljer som CIO av Camarda Wealth. Han säger att medan de flesta planerare mäter risk tolerans tycks färre uppmärksamma kundernas föredragna investeringsstil.

"Sedan 2008 har många investerare - särskilt de i eller nära pensionen - fått sina risk- / belöningskretsar omkopplade. De är mycket försiktigare och vi har funnit att oavsett deras uppmätta risk tolerans föredrar de mycket investeringar med lägre uppfattad risk , " han säger.

Camarda tillägger att obligationer är mer riskfyllda än de flesta investerare inser, och för pensionärer föredrar hans företag konservativa aktier som betalar regelbundna utdelningar eftersom kunderna gillar den vanliga inkomsten.

"Vi använder också proaktiva tekniker för förluststyrning, som stoppar förlustorder för dessa kunder, vilket ger investerare en genuin sinnesro. Ingen vill leva igenom 2008 igen," tillägger han.

Tips 4: Kommunicera kontinuerligt med dina kunder.
"Ingen portföljdesign kommer någonsin att vara effektiv om det inte finns någon tydlig och kontinuerlig kommunikation med kunden för att se till att de [sic] är bekväma med risknivån och diversifieringen inom sin portfölj", säger Henk Pieters, MBA, CFP och presidenten för Investus Financial Planning i Newport Beach, Kalifornien.

Pieters granskar sina kunders riskbedömningar med dem en gång om året eller när betydande förändringar i livet inträffar och när stora marknadsrörelser inträffar. Vid konstruktionen av portföljen som maximerar avkastningen för den risk som tas, tittar han på kundens övergripande riskhantering och exponering, livsmål, risk tolerans och riskkapacitet.

Pieters säger att om han har en 50 årig manlig klient som är konservativ, kan behöva stödja sina äldre föräldrar och har meddelat att han panikade och sålde hela sitt lager i korrigeringen 2008, kommer han att ändra den traditionella fördelningen som rekommenderas För denna investerares ålder, 50% i lager och 50% i obligationer och kontanter, för att göra det mer konservativt.

Han är också säker på att kontinuerligt kommunicera med sina kunder, som ibland kan vara känslomässiga, missuppfattade eller hantera informationsöverbelastning. Han vill se till att de förstår att deras portföljens riskexponering är utformad för att skapa långsiktig välstånd.

Tips 5: Tänk på alternativa strategier.
Jonathan Citrin, grundare och VD för Citrin Group Investment Company i Birmingham, Mich., Och en adjungerad professor i finans vid Wayne State University, känner mycket starkt att rådgivare inte får skräddarsy skräddarsydda portföljer till enskilda kunder baserat på ålder och risk tolerans.

"För chefer och investerare är det tydligt en modellportfölj som ger det högsta avkastningen per risk som tas - den optimala portföljen", säger han. "Alla chefer bör bara erbjuda den optimala portföljen och predika till sina kunder måste bestämma mängden risk i systemet - i stället för de vilseledande, men anpassade portföljen erbjuder för många drivkrafter dessa dagar. "

Citrin säger att ekonomiska planerare vände sig till portföljanpassning och personliga relationer för att motivera sina avgifter när Internet utplånade någon form av affärsverksamheten. Denna nya affärsmodell skapade ett stort problem: "Chefer ökade antalet tillgångar som de måste övervaka vid varje tillfälle och gjorde sig oförmögen att ge bra råd, säger han.

Citrin säger att om några tillgångar flyttas kan investerare lämna en portfölj som är mer riskfylld än vad som verkar på ytan. Å andra sidan kan en korg av riskabla tillgångar som är korrekt fördelade utifrån korrelationer, som förutsatt av modern portföljteori, faktiskt vara mycket mindre riskabel.

"Man kan inte se över reglerna för risk och belöning, och korrelationsreglerna, för att helt enkelt berömma en viss kund", säger Citrin.

Bottom Line
Olika ekonomiska planerare kanske inte helt överens om hur man bäst utformar portföljer för enskilda kunder. Men de kan alla ge säkerhet på ett annat sätt.

"En stabil och disciplinerad återbalansstrategi, som inte dikteras av eufori på bra marknader eller paranoier i nedtider, kan hjälpa till att driva framgångsrika investeringsportföljer, säger Han." Det är då du har en rådgivare du kan lita på - någon som hjälper dig att undvika emotionella beslut - är kritisk. "