Alltför ofta drömmer investerare om att bli nästa stora näringsidkare som Paul Tudor Jones, George Soros, Richard Dennis eller Jesse Livermore. De vill vara den pistol-slinging näringsidkaren klämma miljontals dollar av vinst ut ur aktiemarknaden dagligen. Chanserna att en genomsnittlig investerare når dessa höjder är ungefär samma som en högskolans quarterback en dag som tar snaps för Green Bay Packers i NFL.

Som att bli en stjärna NFL quarterback, blir en bra näringsidkare en kombination av stora färdigheter, en enstaka inställning och en nästan fanatisk hängivenhet till farkosten. Även då kan framgång vara starkt beroende av damshastighet, leende vänligt på dig under vägen. Denna fascination med handel är en av de viktigaste orsakerna som den enskilda investeraren har gjort så dåligt över tiden.

Investerare skulle vara mycket bättre att försöka efterlikna private equity-grundare som Leon Black, David Rubenstein och Henry Kravis. De har racked upp enorma avkastningar för investerare i deras private equity fonder. Konsekvent är private equity en av de ledande tillgångsklasserna i prestation och har med fördel slog Standard & Poor's 500 (S & P 500) index över 10 och 20 år. Investerare som efterliknar dessa private equity-grundare kommer att vara långt bättre över tiden än de som försöker handla med korta mellanliggande löptider.

Längre löptid betyder större vinster

Private equity-investerare tar en mycket långsiktig strategi på marknaden. De tenderar att köpa tillgångar som är out of favor och undervärderade och hålla dem under en mycket lång tid. Enligt industriforskningsföretaget Prequin är innehavsperioden för den genomsnittliga kapitalinvesteringen nu på 5,5 år. Jämför det med den genomsnittliga investerarinnehållstiden på bara 17 veckor. Som vice ordförande i Berkshire Hathaway Corporation Charlie Munger en gång observerade, "De stora pengarna är inte i köp och försäljning men i väntan. "Enskilda investerare saknar de stora vinsterna eftersom de har svårt att vänta tillräckligt länge för att pengarna ska göras

För enskilda investerare är det inte bara mer lönsamt att anta det egna kapitalet, det frigör också en enorm tid. Ditt fokus blir att köpa tillgångar och företag till attraktiva priser och hålla under lång tid. Du är mycket mer oroad över var aktie- eller sektors ETF kommer att prissättas 2020 och mycket mindre oroad över var den kommer att stängas i eftermiddag. Detta eliminerar kontrollen av priser på kaffepauser, lunchtidsmäklare samt obsessiv priskontroll på din smartphone under måltider och familjeaktiviteter.

Lyssna och lära

Eftersom några av de större private equity-företagen är offentligt handlade, fyra gånger om året, kommer de att berätta vad de köper och säljer i sina fonder.Lyssna på Apollo Global Management LLCs samtalskonferenssamtal (APO APOApollo Global Management LLC31. 11-0. 58% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Blackstone Group LP (BX), Carlyle Group LP (CG) och KKR & Co LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) varje kvartal kan hjälpa dig att utveckla en mening av var långsiktiga möjligheter ligger och vilka sektorer som är mogna för avgång. Att lyssna på dessa kvartalsvisa samtal borde vara en obligatorisk verksamhet för alla långsiktiga investerare. Att känna till det bästa i den privata aktiebranschen kan hjälpa dig att upptäcka möjligheter som andra saknar.

På svaga marknader är det sannolikt att private equity-företag köper vad andra säljer. På starka marknader säljer de mycket uppskattade tillgångar. I höstas, då tillgångspriserna sålde vid höga vinstmängder av vinst och kassaflöde, sa apollo Global Managements styrelseledamot Leon Black famously att hans butik sålde allt som inte naglades ner. Det fortsätter idag då de offentliga aktierna har fortsatt att öka i värde. Private equity-företag säljer mer än de köper.

Vad köper de nu?

En titt på de senaste kvartalsvisa konferenssamtalen ger dig en indikation på var private equity-bolagen söker investeringar. De flesta försiktigt närmar sig energisektorn. Faktum är att Carlyle Group Cofounder och koncernchef David Rubenstein sa att även om oljan kan gå ner innan den går upp är varan troligen den bästa investeringen i världen framåt. De flesta private equity-företag är också starkt inblandade i företagens utlåning när de flyttar in i ett hål på lånemarknaderna som lämnas av banker som avvecklar sina balansräkningar. Nya regler som godkändes efter kreditkrisen har lett till att bankerna drar tillbaka från riskfyllda lån och levererade köpköpstransaktioner . Investerare får tillgång till dessa marknadslånemarknader som nu ignoreras av bankerna genom att använda börsnoterade företagsutvecklingsföretag. Sådana företag är fria att delta i dessa typer av utlåning, och flera har starka relationer med private equity-företag. Samtliga stora private equity-fonder är inblandade i kommersiella fastighetsägar och finanser som kan replikeras med fastighetsinvesteringar (REITs) som specialiserar sig på detta område.

Bottom Line

Den privata aktieinsatsen är verkligen bara att köpa låg och sälja hög. Även om denna maxim ofta citeras, praktiseras den inte ofta på Wall Street. Private equity mindset investerare letar efter avkastning mätt i multiplar och inte bara procentandelar. De förstår att om du köper lager i ett out-of-favor-företag till ett attraktivt pris, är det en enkel fråga om att vänta på tid att göra den tunga lyftningen. De flesta individer tjänar mycket mindre än vad de borde på aktiemarknaden på grund av overtrading och jagar dagens heta lager. Att anta det egna kapitalet kan inte bara eliminera frustrationen av kortsiktig handel utan kan i slutändan leda till mycket högre avkastning över tiden.

* Författaren hade inga innehav i något av de värdepapper som nämns vid skrivetiden.