Du kanske tänker på livförsäkring som en produkt som ersätter din inkomst när du går bort, vilket ger stöd till dina anhöriga. Men vissa livförsäkringar fungerar mer som investeringar än försäkringar. De kan också ge dig en annan inkomstström när du är pensionär (men fortfarande väldigt levande).

Universell livförsäkring är ett sådant instrument. En rad permanenta livförsäkringsplaner (som inte upphör att gälla, till skillnad från löptidsförsäkring), täcker denna typ av politik din familj om du dör under dina arbetsår, men har också möjlighet att bygga besparingar som kan dras senare liv. Men är det rätt för nuvarande eller snartvarande pensionärer? Vi bad några experter om de potentiella fallgroparna att hålla och använda denna typ av försäkring på detta sätt.

Typer av politik

Universell livspolitik kan delas upp i tre grundläggande typer, enligt Jason Silverberg, vicepresident för finansiell planering hos Financial Advantage Associates i Rockville, Maryland. Med varje del går dina rörliga premier delvis mot försäkringen och delvis mot besparingarna. Men varje investerar besparingskomponenten i politiken, kallad policyns kontantvärde, annorlunda.

"Den första smaken är fast universellt liv. Denna policy har kontantvärden investerade i ett garanterat räntekonto; vissa priser [nu] är så höga som 4%. Tänk på det som en CD eller en penningmarknadsfond. Din huvudansvarig är skyddad och en fast ränta förklaras.

"Den andra smaken är variabel universell liv, fortsätter Silverberg. Dessa policyer har kontanta värden som placeras i "delkonton", som mycket liknar fonder. Underkonton kan investeras i aggressiva instrument eller konservativa instrument. Precis som en 401 (k) rekommenderas det att skapa en portfölj med många olika underkonton som matchar kundens övergripande riskprofil, eftersom fonderna är föremål för marknadsfluktuationer.

"Slutligen är den tredje smaken indexerad universellt liv. Kontantvärdet i dessa policyer är inte tekniskt investerat i marknaden. [istället är den bunden] till en räntesats baserad på ett valt index. En av de unika egenskaperna hos dessa produkter är att dessa index normalt har en golvhastighet och en kupongränta, vilket gör det möjligt för en individ att försöka tjäna mer än [han skulle] med den fasta politiken, utan risken för en variabel policy. "

En Dicey Income Source

Hur översätts kontantvärdet till inkomst? Tekniskt kommer du inte att ta faktiska uttag från din policy. I stället kan du ta lån - bara, du behöver aldrig betala tillbaka dem. (Du betalar inte inkomstskatter på dem heller.) Eventuella pengar som du tar ut överförs från din dödsförmån ju mer du drar tillbaka desto mer min dödsförmåner krymper. Du debiteras ränta på lånen; många människor betalar det utav policyns upplupna kontantvärde också.

Hittills så bra. Men vad händer om du inte har tillräckligt med pengar för att täcka räntebetalningarna? Det läggs till det totala lånebalansen och eftersom dessa vanligen är sammansatta räntebetalningar kan storleken på din skuld svamp snabbt.

Glöm inte: Med universella livsplaner används kontantvärdet ofta för att betala alla eller några av premiepremierna. Om de råkar stiga dramatiskt - de är rörliga, kom ihåg - och kontantvärdet är otillräckligt för att täcka dem, måste du betala dem i fickan. Om du inte kan, kan det hända att politiken inte stannar.

Det är just vad som hände med många av de första generationen av universella livspolitiken, som inrättades för 30 år sedan. "Du kan prata med många universella livspolicyägare som köpt på 80-talet och har sett sina policer förfallna", säger Brad Cummins, grundare av Local Life Agents, ett oberoende försäkringsagent i Columbus, Ohio. "Detta händer när agenter och försäkringsbolag använder orealistiska avkastningar i illustrationen [branschperioden för dokumentet som förklarar hur en policy fungerar].

"Några illustrationer användes var som helst från 11% till 15% avkastning, för det var det som höll på den tiden. "Förklarar cummins. "När avkastningen skulle sjunka över tiden [eftersom rådande räntor sjönk], menade det att den försäkrade inte betalade tillräckligt i premier för att upprätthålla politiken. Till följd av detta var premierna inte tillräckliga för att täcka avgifter och kostnader för försäkringar, och de skulle ta dem direkt från kontanterna för att försäkra sig om att policyn stod i kraft. Detta skulle snabbt äta in i kontanternas värde på kontot och slutligen upphöra med en universell livspolitik. "

När en policy upphör, förlorar du naturligtvis din dödsförmån. Men det är inte allt. Efter ett förfall kan eventuella tidigare skattefria lån som du tagit från policyn betraktas som vinster och är föremål för inkomstskatt. Ägare av förfallna policyer som hade lånat skulle kunna möta en ganska stor faktura från IRS. För mer, se Universal Life: Hur mycket kontantvärde vid pensionering?

Politik med överlåningsskydd

Lyckligtvis är "överbelysning av en universell livspolitik inte så lätt att göra som den en gång var", säger Cummins. I juni 2015 antog försäkringskommissionärerna en ny aktuarmässig riktlinje för att reglera och standardisera illustrationer. "Den nya lagen AG49 ser till att den illustrerade avkastningen och tillväxten är realistisk. "

Likväl kan universella livförsäkringstagare göra det bra att tänka på något som kallas" låneskydd ", föreslår Andrew Carrillo, grundare och ordförande för Barnett Capital Advisors, ett företag av certifierade ekonomiska planerare och förvaltningsrådgivare i Miami. Inte i motsats till kassakontroll för ett checkkonto, skyddar "överlåne" skyddet policyn från upphörande när den har utestående lån.Detta är viktigt eftersom en förfallit politik kommer att leda till att alla tidigare lån som tas för att vara fullt skattepliktiga, vilket kan vara en stor röra. Det är viktigt att kontrollera om din policy har den här funktionen innan du börjar ta lån, och om det inte gör det kan det vara bra att byta till en som gör det. "

Åldersfaktorn

Eftersom pengarnas värde i pengarna kan användas för att betala premier kan det allmänna livet tyckas vara en spararör: försäkring som betalar sig själv, så att säga. Men var medveten om att när du blir ålder stiger premien - ibland dramatiskt, när du träffar stora milstolpar och börjar överträffa livslängds tabeller. Som ett resultat kunde nestägget du trodde du byggde snabbt raderas. Var noga med att utvärdera din policy regelbundet för att försäkra dig om att pengavärdesdelen ger tillräckligt med intresse för att täcka premier och kostnader.

Omvänt, om pengevärdet fungerar väldigt bra, håll det ännu bättre. När du dör, kommer politiken att generera tillräckligt (i samband med dina andra tillgångar) för att utlösa statliga och federala fastighetsskatter? Du vill inte ha större delen av din dödsförmån att hamna i IRS-händerna, istället för dina arvingar. Om det skulle kunna vara ett problem, föreslår Eugene Solomon, chef för Salomonförsäkringsbyrån (El Segundo, Calif.) Att byta äganderätt från dig och till ett oåterkalleligt förtroende. Det tar bort det effektivt från ditt egendom - en av de 7 skälen till egen livförsäkring i en oåterkallelig förtroende .

Bottom Line

Universella livförsäkringspolicyn är komplicerade djur och vissa finansiella rådgivare känner att de kan vara helt enkelt oförutsägbara och för fulla av oförutsedda konsekvenser för den genomsnittliga pensionären att använda som kontantko. Traditionella investeringar, såsom obligationer och andra försäkringsprodukter, som livräntor, kan erbjuda mer stabila och enkla, om mindre sexiga inkomstkällor i dina pensionsår.