Förenta staternas naturgasfond (NYSEARCA: UNG UNGUS Natl Gas Fd Partnership Units6. 52 + 2. 12% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en börshandlad fond (ETF) som syftar till att ge investerare exponering mot naturgas. UNG är den största och mest likvida börshandlade produkten i segmentet och ger exponering mot naturgasfutures utan att kräva ett råvarut Futures konto.

UNG följer de dagliga kursrörelserna och ger exponering för naturgas genom att i första hand inneha terminskontrakt för terminer på naturgas och andra naturgasrelaterade terminskontrakt. Fonden kan också investera i terminer och byta avtal. Från och med den 3 augusti 2015 innehar fonden 12, 728 NYMEX Natural Gas terminkontrakt som löper ut i september 2015 till 2 USD. 748, och det totala marknadsvärdet på detta innehav är 349 dollar. 76 miljoner. Fonden innehar 31, 872 ICE Natural Gas Henry LD1-avtal med fast pris-futures som löper ut i september 2015 och det totala marknadsvärdet på detta innehav är 218 dollar. 960 miljoner. Fonden innehar också olika amerikanska statsobligationer.

Fondens referenspunkt är Henry Hub Natural Gas Spot Price PR USD, vilket mäts av de dagliga fluktuationerna i priset på terminkontrakten för naturgas som handlas på New York Mercantile Exchange (NYMEX) . Om kontraktet om närmaste månad är inom två veckor efter utgångsdatum, är referensperioden kontraktet utgående nästa månad.

Egenskaper

Förenta staternas naturgasfond är noterad på New York Stock Exchange Arca, och investerare kan handla ETF på flera plattformar. Förvaltaren av fonden är Brown Brothers Harriman & Company, den allmänna partnern är United States Commodity Funds LLC, och distributören är ALPS Distributors Inc.

Eftersom UNG måste ändra sammansättningen av sina innehav i takt med att terminskontrakten närmar sig utgångsdatumet måste det rulla sina kontrakt genom att sälja terminskontrakt som löper ut under den närmaste månaden och köpa terminsavtal som löper ut nästa månad . Detta gör fonden känslig för formen av naturgasfuturkurvorna. Om naturgasframtiderna är i kontango kan det leda till en negativ rulleavkastning.

Med tanke på den genomsnittliga kostnadskvoten för UNG-kategorin råvaror är energi 0,57%, fonden har ett exceptionellt hög kostnadskvot på 1,14%. Detta kan hänföras till rullning av terminsavtal. Detta förhållande omfattar inte mäklareavgifter. investerare bör hålla detta i åtanke.

Lämplighet och rekommendationer

Eftersom UNG följer priserna på naturgas bör investerarna vara uppmärksamma på naturgaspriserna och den veckovisa miljökonsekvensbeskrivningen. Investerare och potentiella investerare bör ägna särskild uppmärksamhet åt de veckovisa fluktuationerna i naturgasreserver.Liksom alla varor påverkas naturgas av lagen om utbud och efterfrågan. När naturgasreserverna är höga minskar naturgaspriserna, och motsatsen är också sant.
Från och med 29 juni 2015, baserat på efterföljande femåriga data, hade UNG en alfa, mot MSCI ACWI NR USD-index, på -24. 65; en beta, mot MSCI ACWI NR USD Index, av 0. 73; och ett Sharpe-förhållande av -0. 73. Med utgångspunkt i moderna portföljteori indikerar fondens alfabet att den har underperformat MSCI ACWI NR USD Index med en årlig 24,65%. Fondens beta visar att det är teoretiskt mindre volatilt än MSCI ACWI NR USD Index; Detta kan indikera att UNG bär mindre risk. På liknande sätt indikerar UNG: s Sharpe-förhållande att fonden inte har gett investerare tillräcklig avkastning med tanke på hur mycket risk som tagits.

UNG är en lågrisk, hög belöning spel. Fonden är emellertid inte lämplig för alla på grund av dess specialiserade exponering för naturgas. Enligt modern portföljteori (MPT) är UNG lämplig för värdeinvesterare, handlare och spekulanter som tror att naturpriserna är redo att återhämta sig.

På grund av ökningen av utbudet av råolja och naturgas har marknadsvärdet av UNG minskat med mer än 30% under det gångna året. Därför kan investerare som genomför en värdeinvesteringsstrategi se fonden som undervärderad och tro att utbudet av naturgas kommer att minska under de närmaste åren, vilket leder till att UNG återhämtar sina tidigare nivåer under 2011.