Redovisningsräkningen för privat kapital är till skillnad från vad som gäller för andra investeringsfordon, eftersom kapitalfonder inte är som andra typer av investeringar. De är en del hedgefond, en del riskkapitalbolag och en del något helt eget, och det är uppenbart i deras bokföring. Samma redovisningsregler som du ser i andra företag gäller fortfarande, men de måste ofta ändras för att tillgodose privata företag.

Private equity fonder är relaterade till hedgefonder genom att de har liknande betalningsstrukturer. Investerare betalar förvaltningsavgifter och en procentsats av vinstförtjänsten. Båda typerna av medel upprätthåller portföljer för olika investeringar, men de har mycket olika inriktningar. Private equity har ett längre spel, vilket påverkar dess redovisning. Medan hedgefonder investerar i allt och allt, är de flesta av dessa positioner mycket likvida. De kan säljas i sekunder om fondförvaltaren väljer. Däremot tenderar private equity-fonder att vara mycket illikvida.

På så sätt är de likvärdiga riskkapitalföretag i att private equity-fonder investerar direkt i privata företag och, beroende på investeringen, kanske inte kan röra sina investeringar i åratal. I vissa fall kan de också ingripa i ett privat företags verksamhet och coacha ledningen för att göra verksamheten lönsam. Detta kan sluta i ett initialt offentligt erbjudande (IPO) eller kulminera i företaget som går samman med en annan. I båda fallen finns det en årstid under vilken ett exakt värde av fondkapitalinvesteringarna inte objektivt definieras.

Fondstruktur

Private equity-fonder tenderar att vara strukturerad som partnerskapsavtal (LPA) med flera klasser av partners. Det finns ofta en grundare partner (FP) klass, samt en allmän partner (GP) klass och en begränsad partner (LP) klass. Fondkostnader och utdelningar måste fördelas över dessa partnerklasser. Reglerna för detta ska anges i LPA, och det kan finnas stor variation mellan företag. Den exakta strukturen påverkar hur bokföringsinformationen för varje investering och den för företaget som helhet registreras. Den nivå av analys som den egna kapitalfonden använder kan också påverkas av strukturen.

Landet för jurisdiktion gör också en stor skillnad i såväl private equity-fondstrukturer som redovisning. De flesta amerikanska fondkapitalfonder är i Delaware, men private equity-fonder kan också gå offshore, som i ett Cayman Limited-partnerskap, eller de kan vara baserade i ett annat land. Till exempel i Europa är ett engelskt begränsat partnerskap mycket vanligt, även för medel som inte är baserade i Storbritannien.

Private Equity Investments

Tänk också på att många private equity-fonder skapar komplexa investeringsstrukturer för att begränsa skattebelastningen för sina investeringar, vilket varierar beroende på behörighetsstat eller -land, vilket komplicerar redovisningen.Kontroller kan införas, eller måste införas, för att minska skattrisken, och vissa strukturer kan behöva justeras i takt med att tiden går, beroende på förändrad lagstiftning eller den accepterade tolkningen av skattelagstiftningen.

Dessutom har de avtal som private equity-fonder har med de företag de investerar göra en skillnad. Till exempel investerar vissa private equity-fonder i ett företag genom både eget kapital och skuld, som faktiskt finansierar ett slags lån för verksamheten. I så fall måste räntebetalningar förenas. I andra fall kan bolaget ha avtal om att betala utdelning till kapitalfonden och fördelningen av vinsten måste hanteras.

Redovisningsstandarder

För det mesta har redovisningsstandarderna inte skrivits med eget kapital i åtanke, så formatet för redovisning av private equity-fonder måste ändras för att tydligt illustrera verksamheten och den finansiella situationen för kapitalbasen. Det finns också en avvikelse i de villkor som private equity-fondet har med varje företag där det investerar, syftet med kapitalfondens verksamhet och behoven hos sina investerare vad gäller finansiella rapporter.

Redovisning av Private Equity Fund kan också påverkas av det antal kontroller som fonden har över en enhet. Till exempel, enligt brittiska övergripande redovisade redovisningsprinciper (GAAP), är eget kapital redovisning nödvändigt om investeringen ger fonden en inflytelserik minoritet (20-49%) andel i bolaget och hålls inte som en del av en större portfölj, medan US GAAP kräver inte eget kapital redovisning för inflytelserika minoritetspositioner. I motsats härtill kräver International Financial Reporting Standards (IFRS) att kapital redovisas för inflytelserika minoritetspositioner när de inte värderas rättvist genom en vinst och förlust.

Den redovisningsstandard som en private equity-fond antar påverkar också hur partnerkapitalet behandlas. Enligt US GAAP behandlas partnerkapital som eget kapital om inte parterna har ett avtal som gör att de kan lösa in sina investeringar vid en viss tidpunkt. Däremot behandlar U. K. GAAP och IFRS partnerkapital som skuld som har ett begränsat liv.

Värderingsmetoder

När man tittar på private equity-bokföring är värdering ett kritiskt inslag. Valet av redovisningsstandarder påverkar hur investeringar värderas. Medan alla redovisningsstandarder kräver att investeringar listas till verkligt värde skiljer sig definitionen av verkligt värde väsentligt mellan standarder. I vissa fall kan en private equity-fond kunna rabattera värdet av en investering genom att påstå att det finns en avtals- eller regleringsbegränsning som påverkar marknadspriset. I andra fall är investeringar noterade på vad fonden betalade för dem minus eventuella avsättningar eller värderas till försäljningspriset för investeringen om det släpptes ut på marknaden.

Bokslutskommuniké

De finansiella rapporterna för investerare varierar också beroende på redovisningsstandard. Private equity fonder under U.S. GAAP följer ramverket som skisseras i American Audit and Accounting Guide från American Institute of Certified Public Accountants (AICPA). Detta inkluderar en kassaflödesanalys, en redovisning av tillgångar och skulder, ett schema över investeringar, ett verksamhetsförteckning, noter till bokslutet och en separat notering av finansiella höjdpunkter. IFRS kräver däremot en resultaträkning, balansräkning och kassaflödesanalys samt aktuella noter samt ett redogörande för eventuella förändringar i nettotillgångarna hänförliga till fondpartnerna. U. K. GAAP begär en resultaträkning, en balansräkning, ett kassaflödesanalys, en redovisning av de vinster och förluster som fonden erkänner, liksom eventuella noter.