Templeton Global Bond A-fonden ("TPINX") är en långvarig favorit bland fondsystem, en aggressiv och ofta kontrarisk strategi för investeringar i världsobligationer. Få obligationsfonder är lika dynamiska, ett attribut som framhävs av TPINXs vilja att utnyttja valutamarknaderna eller ägna resurser till tillväxtmarknader.

Företagsöversikt

Föregångaren till Franklin Templeton Investments lanserades i New York år 1947. Franklin Templeton rankas bland världens största oberoende kapitalförvaltningsbolag med kontor i 35 länder och kunder i över 100 länder . Företagets logotyp innehåller ett porträtt av den amerikanska grundare fadern Benjamin Franklin, en man som grundare Rupert H. Johnson, Sr. beundrade mycket. Faktum är att holdingbolaget Franklin Resources, Inc. (NYSE: BEN BENFranklin Resources Inc. 42. 59-0. 47% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) använder aktiemarkeringen BEN i Franklins ära.

Investment Management Team

Verkställande direktör (VD) och ordförande Gregory Eugene Johnson leder ledande personal på Franklin Resources. Andra anmärkningsvärda medarbetare är medföredragandena Vijay Chandur Advani och Jennifer M. Johnson. Ekonomichefen är Kenneth Allen Lewis. Chefer Michael Hasenstab och Sonal Desai head TPINX. Hasenstab är den långsiktiga investeringschefen, som börjar med fonden 2001; Desai gick till Franklin Templeton 2009 och utsågs till en TPINX-chef 2011. Varje har en Ph.D. och har lång historia i utländsk marknadsinvestering.

Fondöversikt

TPINX noterade i februari 2016 tillgångar på totalt över 54 miljarder dollar över 209 olika innehav. De flesta innehav är statsobligerade obligationer eller obligationer utgivna av byråer med starka band med regeringarna. I stället för att krama U.S. Treasurys säkerhetsmarknad når TPINX till högre avkastning utländska obligationer. Ledningen spelar en aktiv roll på valutamarknaden för att säkra ränte- och valutarisker.

TPINX är väl ansedd bland fondföretag, särskilt Morningstar, Zacks och Lipper. TPINX var en superstjärna från 2006 och 2015, vilket överträffade 99% av världens obligationsfondsmedlemmar, mätt med totalavkastning.

Investeringsfilosofi

Som en obligationsfond i allmänhet och en global statsobligationsfond i synnerhet är investeringsfilosofin för TPINX säker och patienten jämfört med de flesta fonder. Bland andra obligationsfonder är emellertid denna fond relativt aggressiv. Enligt fondens uttalade regler kan helt 25% av tillgångarna placeras i underinvesteringsgrad eller "skräp" -obligationer.

Aggressiva val gör dock inte nödvändigtvis stora kostnader.Omsättningsgraden för TPINX i septemberrapporten för september 2015 var bara 43%, långt under genomsnittet 102%. Morningstar noterade fondens kostnadskvot som 0. 88% i mars 2016, också långt under genomsnittet för kategorin. Sammantaget kan TPINXs filosofi summeras som djärva, ovanliga och mycket strategiska i sina anslag.

Portfölj och Process

Inför 2016 var TPINX-portföljen majoritetsobligationer, men bara knappt. Färre än 54% av de totala tillgångarna var avsedda för obligationer, vilket är mycket låg för en global obligationsfond. cirka 45% av tillgångarna hölls i kontanter eller kontantliknande instrument. Över 90% av obligationsinnehav var dock statsobligationer, nästan dubbelt så mycket som genomsnittet för fondkategorin. De senaste obligationsinvesteringarna har varit särskilt sneda mot Irland, Sydkorea och en återuppbyggd Polen, som gick in i 2016 som en sällsynt ljuspunkt på europeiska marknader.

Prestationsöversikt

Sedan starten den 18 september 1986 har TPINX genererat årlig avkastning knappt 7,4%. Detta görs allt mer imponerande tack vare den allmänna nedgången i räntorna i den utvecklade världen, som börjar med Förenta staterna i början av 1980-talet.