2014 såg flera stora marknadsindex att nå högtider på höga nivåer, som drivs av Feds orimliga utskrift av pengar som sannolikt kommer att begränsas av det republikanska representanthuset som röstades tillbaka i november. Den genomsnittliga aktiefonden noterade emellertid inte liknande vinster förra året, ett faktum som kanske inte har blivit uppmärksammat av många fondförvaltare. Men de som inte märkte denna detalj kommer att ha en mycket svårare tid att missa de stora skattefördelningarna som kommer att visas på deras 1099 blanketter under våren.

- 9 ->

Tilläggsskada

Även om 2014 uppvisade historiska höjder på marknaden skapade det också en historisk motsättning mellan aktiefondens resultat och deras underliggande benchmarkindex. Morningstar fann att cirka fyra av fem fondandelar sänkte sina riktmärken förra året jämfört med i genomsnitt tre av fem fonder i genomsnitt de senaste 25 åren. En möjlig orsak till denna varians är det onormalt stora antalet aktieägare som likviderade fondandelar 2014 efter att ha sett flera års väsentlig tillväxt efter 2008 års björnmarknad. Många experter förutspår en stor marknadskorrigering inom en snar framtid, och fondinnehavare som överlevde den senaste björnmarknaden kan därför bestämma att det här är en bra tid att komma ut. (För relaterad läsning, se: Ömsesidiga värderingar: Viktig eller obetydlig? )

Denna ränta har dock tvingat många chefer att likvida högt uppskattade fondinnehav för att tillgodose denna försäljning, och det har givetvis resulterat i betydande skattepliktiga vinster i många fall. Mark Wilson, chefsinvesterare för en rådgivande grupp i Kalifornien, driver en webbplats som spårar kapitalvinstfördelningar från aktivt förvaltade medel. Hans webbplats uppskattar att över 500 fonder hade utdelningar på över 10 procent i fjol och över 60 av dem har fördelat minst 20 procent av sina innehav som vinster. En annan orsak till att dessa vinster har drabbats hårt 2014 är att portföljförvaltare inte längre har förluster kvar från Subprime Meltdown 2008 för att utjämna realiserade vinster inom sina portföljer. Försäljningen på fondmarknaden har i slutändan resulterat i en otäck dubblett för investerare i fondförvaltare som innehar aktier år 2014. (För relaterad läsning se: Aktiv investeringsförvaltning saknar varumärket .)

! Vad du kan göra

Rådgivare som försöker minimera sina kunders skatter kan använda detta obehagliga dilemma för att visa sitt värde för kunderna. De som mottog fula överraskningar på 1099-talet från förra året kan vara bra kandidater att flytta till mer passivt förvaltade instrument som indexfonder eller aktivt förvaltade medel som betonar skatteeffektivitet.De vinster som distribueras från fonder kan naturligtvis också avbrytas med förluster som genereras av annan försäljning, så om du förväntar dig att din kund kan ha fler utdelningar som kommer från sina fonder i år kunde de kompensera detta genom att sälja en eller flera förlora innehav för att inse några motsvarande förluster. Om fondens pris sjunker under året kan det vara det mest förnuftiga alternativet att sälja vissa aktier i fonden, så länge som reglerna för tvättförsäljning följs, eller om en annan fond köps istället. Att flytta fondandelar till en IRA är en annan möjlighet, så länge som kunden inte behöver betala en försäljningsavgift för att sälja aktier och sedan köpa dem tillbaka på pensionskonto. Kunder som har stora saldon som investeras i skattepliktiga fonder som vill undvika att ta emot 1099-talet kan också vara bra kandidater för indexerade eller rörliga livräntaavtal. (För relaterad läsning, se:

Fördelar och nackdelar med årlig skatteförlust .) En annan viktig faktor att komma ihåg är att alla fondförvaltare som äger aktier på årsdagen för deklarerade fondfördelningar skyldig skatt på hela års vinster, oavsett när aktierna köptes under året. Det är viktigt att du följer med när det här datumet är för något fondinköp som du rekommenderar så att du inte skapar en skattskyldighet för dina kunder på realisationsvinster som realiserades innan de någonsin köpte. (Mer information finns i < Finansiell rådgivare Klienthandbok: Fradrag, krediter och arkiveringsstatus

.) Upplysningsuppdatering Securities and Exchange Commission kräver nu att fondbolag ska inkludera en fördelning av avkastning efter skatt för sina medel vilket visar Effekten av inkomstskatter på detaljhandelskonton. Men rådgivare behöver förstå att dessa siffror inte alltid kommer att vara korrekta, eftersom regeln kräver att medel ska visa kundens skattepost om de likvideras efter att ha innehav aktier i ett år och fonden kommer sannolikt inte faktiskt att likvida värdepapper på detta sätt i många fall . Rådgivare som erbjuder omfattande planeringstjänster är förmodligen bättre att plugga kundens information i ett program som kan visa en mycket mer individualiserad och korrekt bild av skattesekvenserna av en försäljning. (För mer, se:

5 Tjänster för att använda nya kunder

.) Bottom Line Kunder som har fått stora skattekalkyler att gå med medioker fondresultat kommer inte troligen vara glada kunder. Allt du kan göra för att hjälpa dem att mildra denna faktor 2015 kan hjälpa dig att behålla din kundbas och lägga till värde för din övning. För mer information och statistik om ömsesidiga kapitalvinster, besök Morningstar hemsida på www. morgonstjärna. com eller www. capitalgainsvalet. com. (För relaterad läsning, se:

Skär din skatteavräkning med donor-rekommenderade fonder

.)