Mänskliga aktiebolag (MLP) har blivit ett attraktivt alternativ för ränteinvesterare som söker högre avkastning men de skatteregler som reglerar dem kan ge en obehaglig överraskning för kunder som inte läser fint utskrift när de köper in dem. MLP är aktiebolag som är offentligt handlade och består av generella och begränsade partners. Partnerskapet finansieras av investeringar från de begränsade partner som köper andelar i partnerskapet. De begränsade partnerna får då intäkter från partnerskapets verksamhet, medan de allmänna partnerna förvaltar partnerskapet och kompenseras enligt deras resultat.

Ett annat djur

MLP har blivit det valfria fordonet inom olje- och gassektorn på grund av deras förmåga att tillhandahålla både nuvarande inkomst från energiproduktion och kapital appreciering. Men medan de vanligtvis behandlas som aktier av investerare, beskattas de inte som aktier och passerar genom sina inkomster till investerare, vilket rapporteras på Form K-1. Investerare är skyldiga att rapportera den inkomst som visas på K-1 på deras personliga avkastning. MLPs distribuerar pengar till sina aktieägare i form av utdelningar under året, men dessa utdelningar är ofta delvis eller helt befriade från beskattning, beroende på inkomstens art. (För mer, se: MLP: Tid att investera eller har sin tid passerat? )

Intäkter som genereras av olje- och gasproduktion mottar ofta särskild skattebehandling, vilket innebär att de utdelningar som erhållits av investerarna kan vara befriade från beskattning. Av denna anledning kan MLPs ge en solid avkastning på kapital med minimal skattskyldighet medan investeraren äger enheterna. Men försäljningen av dessa instrument kan ge en väsentlig skatteavgift för investeraren, eftersom de skattefria utdelningarna subtraheras från kostnadsbasen för andelarna i partnerskapet. Det innebär att investeraren måste rapportera en större vinst på försäljningen än vad som annars skulle krävas. De som har haft sina enheter under långa perioder kan se sin grund helt eliminerad och hela försäljningsbalansen måste redovisas som skattepliktig inkomst.

Dessutom är partnerskap inte berättigade till vinstbehandling, vilket innebär att detta belopp kommer att beskattas som vanligt inkomst vid investerarens högsta marginalskattfäste. Och det som gör det särskilt svårt för investerare att hantera är att det antal utdelningar som måste återvinnas inte kommer att vara känt till det år då partnerskapet säljs. Men ju större mängden skattefri inkomst som mottogs desto större mängden beskattningsbar inkomst kommer att genereras från försäljningen. Tyvärr är den bokföringsinformation som investeraren behöver för att beräkna återhämtningsbeloppet i förväg vanligtvis otillgängligt, vilket gör skatteplaneringen svår.(För mer, se: MLP Investors Hit med Surprise Tax Bill på IRA Inkomster .)

Denna fråga har påverkat många investerare som har sålt sina aktier i energipartnerskap under de senaste åren med nedgången i oljepriset. Vissa MLP överväger att omstrukturera vissa av sina skulder för att förbättra sitt kassaflöde, men investerare kommer att uppnå skattepliktig inkomst som motsvarar beloppen för eventuella skulder som förlåtits. Vissa MLP har valt att omstrukturera sig som C-företag, vilket skyddar investerare från att känna igen denna inkomst.

Och IRA-investerare som försöker undvika beskattning genom att inneha aktier av MLP i deras IRA kan också vara ansvariga för Orelaterad Företagsinkomstskatt (UBIT). Skattesatsen för inkomst som genereras från partnerskapet är densamma som för förtroende, som har de högsta skattesatserna i skattekoden. Skattefästet på 39% uppnås efter att ha fått bara $ 12 400 i inkomst. Inte alla partnerskapsinkomster kan vara beskattningsbara, men investerare som avser att få betydande inkomst från denna typ av investering måste vara beredda att betala denna skatt.

Bottom Line

Trots sin skattebehandling kan MLP fortfarande vara lämpliga investeringar för investerare som förstår hur de fungerar. Många av de svagare erbjudandenen inom denna sektor har likviderats, och de som lämnas kan fortfarande ge en konkurrenskraftig avkastning. (För mer, se: Fördelar och nackdelar med Master Limited Partnerships .)