Det var april 1927. Calvin Coolidge var president och anmärkningsvärda händelser som dövare historiker eller baseballfansare kan komma ihåg inkluderar de italienska anarkisterna Saccho och Vanzetti som mottar sina dödsdomar och Babe Ruth slår den första av hans 60 hemlöpningar - en enda säsong rekord på tiden. För investerare har en tredje händelse i april 1927 visat sig lika viktig och mycket mer lönsam: debuten av amerikanska sedlar (ADR).

En ADR representerar ägande av aktier i ett utländskt bolag men det kan köpas och säljs precis som alla amerikanska aktier, så att investerare kan diversifiera sina portföljer med utländska tillgångar men hoppa över besväret med en utländsk mäklare konto. Ljude spännande? Ta reda på hur dessa värdepapper fungerar och vad de kan lägga till i din portfölj.

Fördelar med ADR Investering
Några fördelar med ADR-investeringar är tydliga. För det första har många internationella marknader, särskilt tillväxtmarknader, högre BNP-tillväxt än USA eller Europa. Medan de amerikanska aktierna i din portfölj kan vara stagnerande, har innehav av några biverkningar potential att ge dig god avkastning under nedgångar på hemmamarknaden. Din mäklare och de finansiella medierna förespråkar alltid diversifiering. ADR representerar en bra aveny för att diversifiera din portfölj.

En annan fördel som investerare kan realisera genom ADR-investeringar är gynnsamma valutakonverteringar för utdelning och andra kontantutdelningar. Om du till exempel äger aktier i en europeisk alternativ tvistlösning och euron är stark mot dollarn kommer en utdelningstakt att bli så mycket mer givande eftersom utdelningsbetalningen måste konverteras till dollar.

Den mest uppenbara fördelen med ADR är att de gör internationella företag att investerare normalt skulle betala ett premie för (eller kanske inte kan köpa alls) mer tillgängligt. Om du vill köpa 100 aktier i Petrobras, den brasilianska oljejätten, behöver du bara ringa din mäklare eller logga in på ditt online-mäklare konto. Det finns ingen anledning att hitta en avlägsen släkting som bor i Brasilien för att utföra handeln för dig.

Faror och fallgropar
Som köpare behandlar vi biverkningar som vi skulle ha något annat värdepappersköp: vi vill ha vinst. Emellertid kan problem uppstå med biverkningar som inte alltid är tyska för inhemska bestånd. Låt oss använda en geopolitisk konflikt 2008 för att markera en potentiell fara. Säg att du äger några aktier i en rysk olje-ADR, och grannlandet Georgiens militär slår ut ett par hundra mil av rörledningen. Så långt som det verkar skulle detta scenario kunna bära, särskilt i en utvecklingsstat. Detsamma gäller för politisk oro.Det är förmodligen bäst att identifiera diktatorer och inte investera i företag baserade i nationer som styrs av dessa ledare, eftersom dessa länder är mer benägna att politiska stridigheter.

Naturligtvis är dina ADR-investeringar föremål för några av samma risker som dina inhemska investeringar, inklusive kredit-, valuta- och inflationsrisk. Dessa bör beaktas oavsett marknadens tillstånd. Det finns några marknader, som Australien och Kanada, där de lokala valutorna är knutna direkt till råvarupriserna. Om guld eller olja går upp bidrar detta till en ökning av dessa valutor. Naturligtvis faller valutorna i tandem när de här råvarorna faller. Detta är bara en faktor som en investerare behöver ta hänsyn till.

Det finns nivåer av biverkningar på amerikanska marknader. Till exempel handlar en ADR-nivå i disken och är som sådan mycket spekulativ. Dessa aktier är förmodligen inte likvida och vad värre är informationen om företaget är knappt. Tänk på att många länder inte kräver att deras offentliga företag rapporterar kvartalsvis resultat som USA gör. För bättre eller sämre är nivå I-frågor det snabbast växande segmentet av ADR-marknaden, enligt Bank of New York Mellon.

Tänk på att köpa det kinesiska solbolaget som handlar 20 000 aktier om dagen på $ 1. 50? Det är förmodligen bäst att vänta på att få utgå till Nasdaq eller NYSE. Nivå II och III ADR är där investerare vill vara. Dessa är de ADR som handlar på stora utbyten i USA och måste upprätthålla samma allmänna rapporteringsregler och SEC-regler som amerikanska företag.

Skattebehandling av biverkningar
Skattebehandling av biverkningar av IRS är i allmänhet densamma som för inhemska investeringar. Investerare är föremål för samma kapitalvinster och utdelningsskatter till samma priser. Det är en liten twist, dock: många länder kommer att hålla ut skatter på utdelade betalningar. Medan den amerikanska investeraren fortfarande måste betala USA: s inkomstskatt på nettovinsten, kan beloppet av den utländska skatten krävas av investeraren som avdrag för inkomst eller anspråk på U. S. inkomstskatt. Investerare uppmanas att konsultera en professionell skatte- eller investeringsrådgivare för att se till att de registrerar (och betalar skatter på) sina ADR-investeringar korrekt.

Slutsats
Investerare bör se utöver gränserna för gränserna för att diversifiera och maximera avkastningen. Många investerare ignorerar tillgångsklassen i utländsk kapital helt och det är inte till nytta för sina portföljer. ADR är ett sätt att diversifiera din portfölj och hjälpa dig att uppnå bättre avkastning när USA-marknaden är i en nedgång.