T. Rowe Price Capital Appreciation Fund ("PRWCX") investerar i aktier, konvertibelt lager och företags- och statsskuldebrev. Aktierna kan vara stora, stabila företag eller mindre tillväxtkandidater, och cheferna har rätt att investera upp till 25% av fonden i utländska värdepapper. Ömsesidiga fonder analyseras med riskmått som mäter volatilitet, marknadskorrelation och andra faktorer som modern portföljteori (MPT) har gjort framträdande. Enligt beta kan PRWCX uppnå överlägsen riskjusterad avkastning i förhållande till referensvärdet, med begränsad volatilitet och systematisk risk enligt R-kvadrat, standardavvikelse, fångstförhållanden, alfa och Sharpe-förhållandet.

Beta

Beta är ett mått på volatiliteten i en portfölj i förhållande till marknaden som helhet, vilket indikerar systemrisk. Den metriska spårkorrelationen mellan avkastning av en säkerhet eller fond och ett bredare underliggande index. Ett värde av 1 indikerar perfekt korrelation, medan högre värden innebär högre systematisk risk på grund av ökad volatilitet. PRWCX hade en beta-koefficient på 0. 97 för de tre åren som slutade mars 2016, med ett femårigt värde av 1. 02 och ett 10-årigt värde av 1. 14. Detta indikerar relativt låg avkastningsvolatilitetsrisk med koefficienter något över en över längre perioder.

R-Squared

R-kvadrat mäter korrelationen mellan fondens avkastning och ett riktmärke. Fonder med R-kvadrerade värden närmar sig 100% har avkastning högt korrelerat med sina riktmärken, så variationer i fondvärdet kan förklaras till stor del av marknadsförhållandena. PRWCX hade en R-kvadratisk statistik på 94. 97% för de tre åren som avslutades mars 2016, med ett femårigt värde av 89. 06% och ett 10-årigt värde på 91,12%. R-kvadraten över 90% indikerar att avkastningen är starkt påverkad av marknadsförhållandena, och mätvärdena föreslår också att PRWCXs beta har förklarande värde på grund av hög korrelation.

Standardavvikelse

Standardavvikelse är en statistisk mått på spridning i historisk fondavkastning, vilket indikerar volatiliteten som fonden uppvisar. Mer volatila investeringar anses allmänt vara riskfyllda och kräver högre avkastning för att kompensera ytterligare risker. Standardavvikelsen i avkastningen för PRWCX var 7,4 procentenheter under de tre åren som avslutades mars 2016, med ett femårigt värde av 8. 61 procentenheter och ett 10-årigt värde på 11 83 procentenheter. Motsvarande värden för referensvärdet var 7 85 procentenheter, 8 49 procentenheter och 10 97 procentenheter. PRWCXs standardavvikelse indikerar endast en något högre risk än referenspunkten på grund av volatiliteten.

Capture Ratios

Uppfångsförhållandena uppåt och bakåt mäter i vilken utsträckning en fond reflekterar riktad marknadsutveckling. De beräknas genom att dividera månatlig fondavkastning med marknadsavkastning, med uppåtspelning beräknas endast för månader med positiv uppskattning och nackdeltagning beräknas endast för månader där förluster uppstår. PRWCX hade uppåtgående fångstmängder på 122% över tre år, 121% över fem år och 119% under de 10 åren som avslutades mars 2016, medan nackdelarna var 57% över tre år, 75% över fem år och 102% över 10 år . Dessa fångstmängder indikerar den ideala kombinationen av överlägsen avkastning på tjurmarknader och mindre allvarliga förluster på björnmarknaderna.

Sharpe Ratio

Sharpe-förhållandet är ett mått på riskjusterad avkastning, beräknad genom att dividera avkastningen med standardavvikelse. Högre förhållanden anger överlägsen riskbelöningshistoria, med mindre uppskattning uppnås genom volatilitet. I mars 2016 hade PRWCX Sharpe-förhållanden på 1,46 över tre år, 1. 24 över fem år och 0. 65 över 10 år. Motsvarande siffror för Morningstars Moderat Target Risk Total Returns-index var 0. 54, 0. 61 och 0. 44. För Standard & Poors 500 Total Return Index var dessa värden 1. 04, 0. 95 och 0. 45. Trots Genom att behålla en liknande riskprofil till referensmarknaden kunde PRWCX uppnå överlägsen avkastning.

Alpha

Alpha är en representation av avkastning i överflödiga förväntade värden, baserat på beta i förhållande till ett referensindex. Detta kan tolkas som värdet av en fondens chef eller strategi, med högre värden som tyder på överlägsna resultat. Per mars 2016 hade PRWCX en treårig alfa av 6. 48, femårig alfa av 6. 48 och 10-årig alfa av 2. 27. Eftersom Sharpe-förhållandet också föreslår indikerar alfa att PRWCXs ledning kan köra högre än förväntad avkastning.