Finns det något som en fri åktur? Det kan vara under vissa omständigheter, men i världen av aktiehandel är det bäst att undvika olaglig utövande av freeriding till varje pris. Vet inte vad friläggning är eller hur det kan få dig i trubbel? Du är inte ensam. Men det är ingen ursäkt om Securities and Exchange Commission eller National Association of Securities Dealers kommer att knacka. (För relaterad läsning, se: Bevakning av värdepappersmarknaden: En översikt över SEC .)

Den typ av freeriding som sannolikt skulle få dig i trubbel är om du köper ett lager och säljer det innan du betalar för inköpet. Olika typer av värdepapper har olika avvecklingsdatum efter en transaktion. Detta uttrycks som T, för "transaktion", + men många dagar: T + 1 (T + 2, T + 3). För aktier och börshandlade fonder är avvecklingsdagen tre dagar eller T + 3; För fonder och optioner är det en dag eller T + 1. (För mer, se: Vad gör T + 1, T + 2 och T + 3 Mean? )

Investerare som handlar på ett mäklareadministrerat marginalkonto är mindre benägna att lösa problem eftersom mäklaren låter kunden betala pengar för att täcka transaktionen, vilket ger skydd mot kränkningar som freeriding. I ett kassakonto är det absolut nödvändigt att investeraren har tillräckligt med pengar för att betala för köp av ett lager på förfallodagen. Om investeraren är otålig och försöker avlasta beståndet före avveckling, kommer kontot att brytas och frysas i 90 dagar. (Mer information finns i: Guide för simuleringsguide: Marginalkonton .)

Ibland köper individer enskilda aktier utan att någonsin ha avsikt att tillhandahålla pengar för att täcka köpet. Målet är att förstärka uppsidan och om affären blir dålig, lämnas mäklaren med förlusten. SEC har kommit ner snabbt på dessa skrupelfria människor, och i vissa fall har fängelsestraff varit straff. (För relaterad läsning, se: Marginalhandel: Den uppringda marginalanropet .)

Ett exempel

Här är ett exempel på freeriding på kontanter:

• Du säljer aktier i Boston Scientific Corp . (BSX BSXBoston Scientific Corp27. 86 + 1. 53% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) på måndag;
• Med kontanter från försäljningen av BSX köper du aktier av Johnson & Johnson (JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) på Tisdag;
• Du säljer JNJ-aktierna onsdagen;
• Din försäljning av BSX-aktier avvecklas torsdagen.

Eftersom avveckling för BSX-transaktionen inte inträffade förrän torsdagen (T + 3) fanns det inga pengar att täcka köp av JNJ på tisdag och försäljning av dessa aktier onsdagen. För att undvika freeriding hade investeraren varit tvungen att vänta tills avveckling (torsdag) före avlastning av JNJ-aktierna. ) Bottom Line

Ett av de största problemen med freeriding är att många investerare inte vet att det existerar. Föreställ dig handeln utan någon ill intention och hitta ditt konto plötsligt fryst i 90 dagar. Av denna anledning är det viktigt att bli bekant med hur freeriding fungerar - och de regler som förbjuder det. (För relaterad läsning, se:

C ash vs Margin Accounts .) Dan Moskowitz har inga positioner i BSX eller JNJ.