Target Corp. (TGT TGTTarget Corp59. 29-0. 12% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) gjorde sitt namn som ett elegant alternativ till gammalt retail stalwarts som K-Mart och Sears, båda ägda av Sears Holding Corp. (SHLD SHLDSears Holdings Corp5. 24 + 1. 35% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Tyvärr för aktieägarna har företaget inte investerat i sig så mycket som det har behövt för det senaste decenniet, vilket leder till en situation där det nu förefaller spela inblandning med stora konkurrenter som Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Wal-Mart Stores Inc. (WMT WMTWal- Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).

E-handelens tillväxt för sent

Target fick en sen start i e-handelsfältet. Eftersom bolaget gjort en miljarder dollar investering i e-handel 2015, ökade onlineförsäljningen med 30%. Medan en 30% ökning av den digitala försäljningen låter som bra nyheter var de ursprungliga siffrorna små: 2. 6% av den totala försäljningen under budgetåret 2014 till 3,4% av den totala försäljningen under budgetåret 2015. Pengarna som spenderas på e-handel är enorma jämfört med de resultat som det gav, främst för att Targets tidpunkt var avstängd.

Även om inte den enda återförsäljaren som ignorerade det växande hotet om Amazon. com det senaste decenniet, när tiden började kraftigt investera på e-handelsmarknaden, var Targs pengar och fokus bundna någon annanstans.

Från 2010 till 2015 var Target starkt investerat i den kanadensiska marknaden. Först var deras ledningsgrupp inriktad på att få hyreskontrakt och öppnade verksamheten, och senare krävde uppmärksamhet som Kanada växte, eftersom Target började blödande pengar. Problem med leverantörskedjan och den kanadensiska kulturen tog upp ledningens tid och resurser, och vid tiden Target lämnade Kanada i början av 2015 hade företaget 5 miljarder dollar av förluster på sina böcker. Dessa pengar var mycket nödvändiga i Target's amerikanska e-handel division men slösades i Target försök att föra sina traditionella, murbruk och murbruk till en internationell marknad. (För mer, se: Så här utökar du ditt företag Internationellt .)

Ingen innovation

Bristen på innovation från Target kan inte ignoreras av investerare. Förvaltningen är fortfarande mycket fokuserad på att bygga och renovera fysiska platser, vilket tycks ignorera konsumentens intresse för online shopping. Även Targets e-handelsplaner är inte innovativa eller unika.

Ta till exempel Targets ännu befriade mobila betalningssystem. Detta system - ett sätt för konsumenter att betala för inköp med sina telefoner - rapporteras vara tekniskt lik Wal-Marts mobil plånbok.Ett steg längre är att båda dessa mobila betalningssystem liknar Starbucks Corp. s (SBUX SBUXStarbucks Corp56. 57 + 0. 96% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) mobil betalning system och är långt ifrån de digitala plånböcker som Apple Pay och Google Wallets har.

Target implementerar också hämtning i butik, en praxis som Wal-Mart redan har haft i flera år. Återförsäljaren byggde också en internationell hemsida för att kunna leverera till de flesta länder i världen. Bortsett från att webbplatsen är en katastrof, är amerikanska återförsäljare som erbjuder internationell frakt inte nya eller spännande.

Brist på fokus

År 2015 meddelade Target att den skulle fokusera på fyra viktiga segment av sin detaljhandel, kallad signaturkategorier. I samma uttalande lovade företaget att ändra livsmedelsbutikerna. Emellertid beslutade företaget år 2016 inte bara att fokusera på sina signaturkategorier av stil, bebis, barn och välbefinnande, utan att även expandera färska livsmedelsprodukt erbjudanden samt minska antalet produkter som erbjuds hela butiken för att fokusera på sitt bästa -sellers.

Det finns ett antal långsiktiga problem med denna strategi. Först, genom att minska antalet produkter, förväntas Target sannolikt uppnå motsvarande kostnadsbesparingar som Costco Wholesale Corp (COST COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0. 84% Skapat med Highstock 4. 2. 6 < ) åtnjuter. Skillnaden mellan de två är att Costco har ett onormalt lågt antal SKU i butiken, och Target kan inte minska antalet produkter som är låga. Istället kommer Target att skapa en situation där kunderna inte längre kan hitta allt de letar efter, genom att kasta moderat framgångsrika produkter och förlora Target status som en enda butik. (För mer, se: Big Box Stores vs Small Återförsäljare .) Investerare bör också akta sig för ett företag som var så uppriktigt att fokusera på sina lönsamma sektorer, för att bara ändra sig månader senare. Livsmedelsbutiken är en konkurrenskraftig affär med låg marginal och Target har mycket större saker att fokusera på än att få marknadsandelar i livsmedelsbutiken. Dess färskmatdelning kan visa sig vara populär men om kostnaden för en framgångsrik livsmedelsavdelning innebär brist på fokus på högre marginalavdelningar och e-handel kommer Target att ha kortfristiga vinster men ingen långsiktig framtid.

Bottom Line

Target är inte en innovativ återförsäljare, och föredrar istället att genomföra bevisade strategier som lånas från andra återförsäljare. Denna kortsiktighet, liksom avsaknad av investeringar i sin långsiktiga framtid, kommer att vara Targets undergång.

Upplysning: Vid skrivandet var författaren lång WMT.