Sequoia Fund - näst största aktieägare i Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12. 04 + 4. 79% Skapat med Highstock 4. 2 . 6 ) - i brev till aktieägarna tisdagen att fonden hade sålt alla sina aktier i VRX. Aktierna ökade så mycket som 5% i början av handeln onsdagen och uppnådde högst 24 dollar. 39, sedan släppa till $ 23. 42 av EOD.

Gone Too Soon?

Vid en tidpunkt svarade Valeant för cirka 30% av fondens portfölj. "Valeant var vår största position för att påbörja året och 80-procentig nedgång till och med den 30 juni påverkade våra resultat väldigt," sade fondens investeringskommitté i ett brev till aktieägare tisdag. I brevet noteras också att Robert Goldfarb, fondens långsiktiga VD och medförvaltare, gick i pension i mars. Tillägga att beslutet att lämna hela Valeant gjordes av fondens nya ledarskap.

Som det står för, rapporterade Sequoia för första delen av 2016 att fonden var nere 13. 2% avkastning mot en positiv 3,8% avkastning för S & P 500 Index. Fonden uppgav att dess prestation skulle ha returnerat 2,3% när Valeant exkluderades. Men sålde fonden för tidigt?

Medan Valeant-aktien är nere ungefär 76% hittills hittills, har beståndet återhämtat sig nästan 18% under de senaste fem dagarna och har stigit 25% till tisdagens slut eftersom den sjönk till 52-veckans låg på 18 dollar. 55 förra månaden. Dessutom åtnjöt aktierna också en ökning efter Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA WBAWalgreens Boots Alliance Inc65. 94-1. 39% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) utgjorde en liten förtroendeförklaring, säger att det var "nöjt" med deras nuvarande förhållande.

Förutom Valeant lämnade fonden också en liten position i botoxstillverkaren Allergan plc (AGN AGNAllergan PLC174. 34-0. 33% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), vilket är ner 22% hittills hittills tisdag. Sequoia, under tiden tillfogade fyra nya lager, inklusive Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 77 + 0. 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Wells Fargo & Företaget (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), CarMax Inc. (KMX KMXCarMax Inc74. 91-0. 37% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Charles Schwab Corporation (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 65-0. 38% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) .

Bottom Line

Aktierna i den börsnoterade Sequoia Funden (SEQUX), som efterliknar portföljens innehav, är ungefär 20% hittills hittills och 36% under de senaste tolv månaderna, vilket har underprisat 5,2% årlig ökning av S & P 500 (SPX) -indexet, vilket har ökat med ca 4% under det gångna året.