Kortförsäljning tar en färdighet som bygger på mekaniken när en marknad övergår från högre till lägre priser. Den branta inlärningskurvan hotar handlare och investerare, vilket leder dem att undvika det helt, även på björnmarknader. Men den här klassiska strategin kan vara lönsam genom uptrends och downtrends så länge som strikta regler för riskhantering följs och timing hanteras noggrant.

Det är självklart att det är lättare att dra nytta av kortförsäljning i nedgångar, eftersom Martin Zweig klokt säger i sin 1986-klassiker Vinnande på Wall Street, "Trenden är din vän" . (För mer, se: Investera citat du kan betala på ). Trots fördelen blir korta säljare riktade obevekligt på björnmarknader, ofta fastnade i våldsamma knä som blåser ut de mest noggrant placerade stoppförlusterna. Denna verklighetskontroll berättar att långsiktig lönsamhet kräver mer än att kasta pengar med en fallande säkerhet. (Se även: Håll det enkelt - handla med trenden ).

Kort försäljningshantering behöver enkla inträdesstrategier, perfekt timing och defensiv handelshantering. Säljare måste också anta regler som förbättrar dessa strategier samtidigt som risken för att få tagit sig i en kort pressning sänks. Dessa är inte felsäkra eftersom det är naturligt för säljare att drabbas av chockförluster från tid till annan, men tricket är att minimera dessa obehagliga delar samtidigt som man hittar aggressiva sätt att rida priserna till lägre nivåer.

Tre korta försäljningsstrategier

Du kan sälja kort när som helst på en likvida marknad som inte har några speciella begränsningar. Den nuvarande versionen av den amerikanska uptick-regeln spelar inte in spel tills en säkerhet redan har fallit 10% så det är sällan en faktor att besluta att sälja kort. Teoretiskt sett måste mäklaren ha säkerhet i lager när en annan kund tar den korta positionen men i verkligheten är kortförsäljning utan motsvarande lager nu en utbredd övning på grund av konkurrensutsatta affärsmetoder.

Lönsam kort försäljning tenderar att följa en av tre tekniker:

• Försäljning av en återbetalning i en downtrend.
• Ingår inom ett handelsområde och väntar på en uppdelning.
• Försäljning till en aktiv nedgång.

Många handlare väljer självklart att sälja korta till nya höjder, men det är en uppfattning om att en säkerhet har ökat för långt, men det här är ett recept på katastrof eftersom upptrenden kan bestå längre än vad som förutses av teknisk eller fundamental analys. Faktum är att det stora utbudet av svaghandade korta säljare i stark uppgång ger raketbränsle för ännu högre priser. Allt som krävs är ett par uppslag och dessa handlare börjar täcka, vilket utlöser en kaskad effekt som kan lägga till många punkter i en relativt kort tidsram.

Ford Motor (F FFord Motor Co12. 36-0. 48% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) visade tre lönsamma korta försäljningsstrategier i en enda downtrend. Automaker huggade det sista benet av ett bearish dubbelmönster i september och bröt ner och utlöste bearish signaler som momentumhandlare kan använda för att sälja korta. Minskningen slutade snabbt, vilket gav upphov till en studsa som misslyckades vid brutet stöd, vilket möjliggjorde tillbakadragande spelare att komma ombord. Priset drev tillbaka till det veckovisa låget inom en 8-dagars konsolidering, uppmuntrande sortiment för att ta positioner. Beståndet bröt sedan ner, avstängde en sekvens som upprepar inmatningssignaler för varje strategi.

Trots det här perfekta exemplet har korta försäljningsuppgifter en betydande risk som kräver perfekt timing. (För mer, se: Kort försäljning: Riskerna ). Det är lätt att jaga en downtrend, bli fylld långt under uppdelningsnivån och fångas i en normal retracement. Pullbacks fungerar bra, men moderna algoritmer pressar ofta priset över en trasig nivå för att pressa shorts och dra i svaga händer köpare innan de återupptar en downtrend. Och, som på Ford-diagrammet, kunde september-studien ha fyllt uppdelningsklyftan över 17 utan att påverka bearish-tekniken, snarare än att vända sig rätt vid augusti-låget.

Korta försäljningsförändringar Do's and Don'ts

Korta försäljningsprestanda kan förbättras med följande regler som minskar risken, samtidigt som man fokuserar på de mest lovande möjligheterna. Observera att jaga noga med att jaga låga nedgångar i en momentumstrategi, tills den korta säljaren har utvecklat en beprövad färdighetssats som verifierats av vinst och förlust på grundlinjen. Det här är en viktig begränsning eftersom dessa positioner ofta fylls till de värsta priserna, på grund av algoritmisk frontlöpning.

• Korta rallyer, inte säljer - Ditt första jobb som en kort säljare är att alltid undvika publiken, samtidigt som man använder sin emotionella energi för att få positionen till bästa möjliga pris. Countertrend bounces erbjuder ideala villkor för att sälja kort eftersom du vet priset där andra säljare sannolikt kommer att ladda om positioner. Risken kommer ifall den publiken är större än publiken som köper den trasiga säkerheten, hoppas på en ny uppåtgående trend. (För mer information, se: Momentum Trading With Discipline ).
• Korta de svagaste sektorerna och marknadsgrupperna, inte den starkaste - Låt andra handlare få ett fall av svindel, stirra på explosiva uppåtgående tendenser, tänka på säkerheten är för hög och måste falla till jorden. En bättre plan identifierar svaga marknadsgrupper som redan är engagerade i downtrends och använder countertrend studsar för att komma ombord. Överraskande, dessa problem har ofta lägre kort ränta än en typisk hett lager, vilket gör dem mindre utsatta för pressningar.
• Titta på kalendern och undvik havisk säsongssituation - Kortförsäljning runt helgdagar eller under valperiodens utgång kan orsaka smärtsamma förluster, eftersom dessa marknader inte följer naturtillgång eller efterfrågan. Undvik också kort försäljning under låga volymer, efter den gamla visdomen att "aldrig korta en tråkig marknad".(Kolla in de mest haussefulla tiderna av året i: Innehåller säsonglighet i handelsdagen ).
• Korta förvirrade och motstridiga marknader - Ta korta positioner när stora index växer mot varandra. (Se: Läs marknadsutvecklingar med konvergens-divergensanalys). Dessa konflikter genererar baissevikelser som avstänger säljsignaler när instrumenten synkroniseras och pekar nedåt i harmoni. Dessutom kan säljare använda relativt snäva stopp som håller förluster under kontroll om alignment points högre.
• Undvik stora story stocks - Traders älskar att sälja värdepapper med färgglada och tvivelaktiga historier som dominerar finanspressen och media, och tror att de har upptäckt en omedelbar moneymaker, men dessa problem lockar en massiv publik. Säkerheten medför i sin tur hög kort ränta, vilket ökar oddsen för vertikal pressning, även i virulenta nedåtgående trender.
• Skydda mot misslyckade nedbrytningar - Nya downtrends kan testas obevekligt. (Se: Att handla och dra nytta av mönsterfel och masterbrott med trestegs marknadsmekanik ). Känn ditt täckningspris när en downtrend återvänder till uppdelningsnivån, vilket gör det fysiskt stopp om möjligt. Det finns liten fördel med att ta en förlust efter att positionen har gått in i vinst så att stoppet inte ska gå längre än ditt breakeven pris.

Bottom Line

Kort försäljning fungerar bra i tjur- och björnmiljöer men stränga regler för handel och riskhantering krävs för att övervinna det ständiga hotet om korta pressningar. Dessutom måste den korta säljaren göra kontinuerliga verklighetskontroller för att bekräfta att de inte är medlem i publiken som är riktade mot smärta.