Så du är på väg att sätta dina intjänade pengar till en "investering" som lovar dig en "garanterad" (riskfri) avkastning på 20% år efter år? Låter mer som en garanterad bluff. Här är varför:

• Ju högre avkastningen desto större är risken : Det här är en grundläggande investeringslag som aldrig kan brytas. Ju lägre risken är, desto lägre avkastning och ju högre avkastning desto större är risken. Observera att vi inte sa "ju lägre avkastningen, desto lägre risk" i den meningen. Det beror på att det tyvärr är möjligt att få låga till negativa avkastningar med högriskinvesteringar - tänk på tillväxtmarknader 1997, ryska obligationer 1998 eller värdepapper med säkerhet i 2008. På andra sidan myntet, om du bedriver högre avkastning , du måste vara beredd att acceptera en större grad av risk.

• En 20% garanterad avkastning är en omöjlighet : Risk och belöning bildar ett väldefinierat kontinuum, som i grafisk form har risk för x-axeln och retur på y-axeln . På detta kontinuum skulle du ha lågrisk, lågavkastningsinvesteringar som statsobligationer och depåbevis i den nedre vänstra kvadranten. Medelrisk, investeringar i måttlig avkastning som storaktieaktier och fastighetsinvesteringar skulle innebära mitten av grafen, medan högrisk, högavkastning, som tillväxtmarknader, småkapitalbolag, råvaror och terminer skulle vara i den övre högra kvadranten. En investering som lovar en riskfri räntesats på 20% skulle höra i den övre vänstra kvadranten - praktiskt taget på Y-axeln - som är nästan omöjlig och som mytisk som Atlantis eller El Dorados berömda rike.

• Riskfria räntor är i rekordlåga : Statsobligationer från G-7 och andra stora utvecklade ekonomier anses generellt vara det närmaste till riskfria investeringar som man kan hitta . I investeringsvärlden betraktas räntan på 90-dagars amerikanska statsskuldväxeln allmänt som den riskfri räntan. Gissa vad den här kursen var per 25 april 2015? 0. 02% eller två punkter! Det betyder att om du investerade $ 100 000 i en 90-dagars statsskuld, skulle du få alla $ 5 som ränta. Saker är bara lite bättre för längre daterade amerikanska statsobligationer, med sexmånadersskatter som ger 0, 09% och tvååriga statsskatter som erbjuder 0. 50%. Statsobligationsräntorna är ännu lägre i stor delen av Europa och ligger faktiskt på negativa nivåer för kortfristiga till medelfristiga statsobligationer i ett antal europeiska länder som Schweiz och Tyskland. Mot denna bakgrund, hur är det möjligt att tjäna 20% avkastning med nollrisk?

• Tillgång och efterfrågan skulle dämpa avkastningen : Låt oss säga ett ögonblick att det finns en investering som ger en riskfri avkastning på 20% (låt oss kalla det Super Charged Alchemy Market Note eller SCAM-anteckning).I en miljö med rekordlåga räntor, där investerare är bokstavligen desperata för högre avkastning, skulle efterfrågan på SCAM-investeringen vara astronomisk. Denna efterfrågan skulle stärka priset på SCAM-noten och öka avkastningen lägre (eftersom avkastning och pris har ett omvänt förhållande). Detta skulle fortsätta tills avkastningen på SCAM-noten överensstämmer med andra riskfria investeringar och skulle vara väsentligt under 20%.

Vissa investeringar ger 20% avkastning, men de har en betydande riskfaktor. S & P 500 tredubblades till och med från den 9 mars 2009 till dess rekordhöga i april 2015, vilket genererar en årlig avkastning på 22,5% under denna sexårsperiod. Du kunde ha uppnått nära den avkastningen om du hade den kunniga att investera i en S & P 500 indexfond eller börshandlade fond (ETF) vid den låga mars 2009 och hade hållit på för de närmaste sex åren. Men tänk på graden av risk tolerans du skulle ha krävt - för det första att komma in på marknaden mitt i den största recessionen sedan 1930-talet Depression och för det andra att hålla fast vid din investering under de kommande åren i samband med den amerikanska budgetkrisen , den europeiska skuldkrisen, geopolitiska händelser i Mellanöstern och Ryssland och Ukraina etc.

Bottom Line

Historien är att hög avkastning alltid åtföljs av en hög grad av risk. Därför följer att en investering som lovar en riskfri avkastning på 20% är 100% sannolikt att bli en bluff. I den finansiella världen finns det ingen större röd flagga än en investering som låter för bra för att vara sant.