Det är frustrerande hur transaktionskostnaderna kan äta bort en betydande del av din handelsvinst. Dessa kostnader inkluderar mäklaravgifter och provisioner, utbytesavgifter, clearingavgifter, stämpelavgifter och relaterade skatter. Inte bara minskar dessa avgifter vinsterna i vinnande affärer men de bidrar också till kostnaderna för att förlora affärer

På grund av detta ökar begreppet "nollkommissionsmäklare" på finansmarknaderna. Om tanken fångar sig väsentligt kan det eventuellt ändra hur många affärer som görs i framtiden. Här är en titt på några fledgling tjänster som erbjuder mervärdesskapshandel och några svar på frågor som någon näringsidkare skulle ha. Det vill säga hur fungerar dessa företag? Och hur tjänar de pengar? (Se relaterat: Öppna ditt första mäklarekonto - Video.)

U. S. -Based Zero-Commission Brokerage Firms

I skrivande stund finns två främsta nollkommission mäklare tjänster i USA: Robinhood Markets, Inc. och Loyal3 Holdings Inc.

Grundades av Stanford University akademiker Vladimir Tenev och Baiju Bhatt, Robinhood är en provisionsfri aktieförmedling baserad i Palo Alto, Kalv. Det är medlem i Financial Regulatory Authority (FINRA) och Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Dina kunder kan köpa och sälja värdepapper i USA (aktier och ETF) med nollhandelskommissioner. Robinhood är också tillgängligt via Android och iOS mobilappar.

Robinhood är för närvarande öppen för alla personer bosatta i åldern 18 år och äldre som har ett giltigt socialt säkerhetsnummer. Medan Robinhood planerar att verka i andra länder är dess expansionsplaner fortfarande osäkra. För närvarande kan australiska invånare ansöka om att få sina namn på en väntelista.

San Francisco-baserade Loyal3 har en liknande struktur. Det tar inga avgifter för inskrivning, transaktioner eller kontoöverföringar, och kräver ingen minsta kontosaldo. Det tillåter användare att handla med så lite som $ 10 i kapital genom att möjliggöra fraktionerade andelsköp. Så till exempel kan en näringsidkare med endast $ 10 i sitt konto fortfarande köpa 0,2 aktier i ett aktiebolag som för närvarande handlar på $ 50 per aktie. Tillsammans med vanliga lager kan användarna också ansöka om IPO-aktier via Loyal3. Liksom Robinhood är den medlem av FINRA och SIPC.

Loyal3 har också vissa begränsningar. Till exempel är maximala inköp begränsade till $ 10 000 per transaktion och $ 20 000 per månad för varje lager. Dessutom ackumulerar Loyal3 alla order som mottagits från kunder under handelsdagen, och det kommer vanligen att utföra hela satsen som en enda daglig handel. Det innebär att varje börs slutliga handelspris kan skilja sig (ibland signifikant) från marknadspriset när kunden lägger sin order.Eftersom Loyal3 inte nödvändigtvis erbjuder de bästa tillgängliga priserna till slutkunder, anser denna prissubalans något av en indirekt kostnad i stället för nollmäklareavgifter.

Hur tjänar kommissionsfria mäklare pengar?

Alla tjänster måste åtminstone uppfylla sina driftskostnader. Så hur håller dessa mäklare sina företag att springa (och lönsamma)?

För det första kan automatisering av tidigare manuell aktivitet i mäklarfunktionerna sänka driftskostnaderna väsentligt. Genom att erbjuda smidig integrering och rak bearbetning (STP) i handelsflöden utan några manuella ingripanden kan företag som Loyal3 och Robinhood hålla sina driftskostnader låga och överföra eventuella fördelar till slutanvändarna. Bortsett från dessa besparingar, tjänar dessa företag också intäkter från några åtgärder. Dessa inkluderar:

• Intäkter från räntor på pengar som hålls i kundmarginalkonton (Se relaterade: Typ av mäklarkonton)
• Resultat från upplupen ränta på kundpengar som för närvarande är ofinvesterade
• Resultat från avgifter för handel med internationella värdepapper , mäklareassisterad handel och kundförfrågningar om pappersutlåtanden

Robinhoods kostnadsschema finns här. I huvudsak har mäklaren inga avgifter så länge som en kund handlar helt och hållet, vilket inte kräver någon inblandning från Robinhood-personal. Men det ögonblick som en kund behöver någonting utöver den nakna grunderna, börjar mätaren springa. Och många av dessa "bonus" avgifter kan vara tillräckligt höga för att kompensera för bristen på provisioner.

Loyal3s strategi att samla alla order tillsammans för en daglig daglig handel beror delvis på nätverkseffekten. Till exempel, säg att kunden "Nick" kan lägga en köporder för två aktier i Apple, Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) , medan "Beth" placerar en försäljningsorder för två Apple-aktier. I det här fallet skulle Loyal3 helt enkelt betala Bets konto för två AAPL-aktier och kreditera dem till Nicks konto. Eftersom de inte garanterar bästa tillgängliga priser, skulle Loyal3 använda några ackumulerade handelsorder till deras fördel. De kan också erbjuda delaktiga transaktioner genom att använda samma mekanismer.

Eftersom nollkommissionskonceptet är relativt nytt, omfattas dessa företags nuvarande driftskostnader av venturefinansiering. Till exempel har Robinhood erhållit 66 miljoner dollar från ett antal engelsinvesterare, inklusive Google Ventures, Snoop Dogg, Linkin Park, Ribbit Capital och Vaizra Investments.

Andra sätt att handla gratis

Mäklare för premiumtjänster erbjuder egen spinn på nollkommission. Många av dessa företag erbjuder nollkommissionstjänster som en enticement för kunder att öppna ett nytt konto, vilket ger en "grace period" som kan variera var som helst från en till sex månader. (Dessa konton kan kräva olika minsta finansieringsbelopp, från $ 0 upp till $ 10.000.)

Sådana mäklarfirmor erbjuder också planer där handelskommissioner tas bort i utbyte mot att en kund upprätthåller höga finansieringsnivåer (säg över $ 10 000 ).Tillsammans med att erbjuda X antal provision-free trades, erbjuder dessa planer till och med delbetalningsbonusbelopp.

Handlare som handlar ofta och i höga volymer kan också välja fastighetsmäklare. Med dessa planer kan en näringsidkare handla alla kvantiteter av aktier utan avgifter efter att ha betalat ett visst fast belopp. Det här fasta beloppet kan dock visa sig vara för högt om du inte är så aktiv som daglig näringsidkare.

Bottom Line

Zero-commissions trading är fortfarande ett relativt nytt koncept. Traders bör vara försiktiga, eftersom vissa företag som driver iögonfallande s erbjuder noll mäkleri avgifter är baserade utomlands och så förbli utanför den amerikanska regulatorns räckvidd. Investerare bör vara medvetna om utmaningarna när det gäller att hantera oreglerade eller utländska mäklarfirmor och hålla i minnet att erbjudanden från reglerade amerikanska mäklarfirmor kan ha strikta villkor för fri handel. (Ytterligare förslag till läsning: 10 tips för att välja en online-mäklare.)

Ansvarsbegränsning: Vid skrivandet av denna artikel hade författaren inga konton hos någon av de nämnda mäklarfirmorna.