För en tid sedan har 401 (k) planer inkluderat börshandlade fonder (ETF) - de låga "fonder som handlar som ett lager" - bland sina investeringsalternativ. Så populärt har dessa instrument blivit att ett nytt fordon har uppstått: ETF-only 401 (k) planer, som (som namnet antyder) använder ETFs uteslutande. Som med alla innovationer i finansvärlden (särskilt när det gäller pensionsplanering) har rörelsen både cheerleaders och naysayers.

Här är några av de mest omtalade argumenten - för och med dessa nya planer, och om de är bra för ett företag att erbjuda anställda. (För en pensel på grunderna, se Introduktion till Exchange-Traded Funds ).

Avgifter och kostnader

Lägre avgifter och administrativa kostnader leder upp nästan varje "pro" argument om att använda ETF i en 401 (k) plan. Charles Schwab säger att den årliga ETF-endast 401 (k) -planen, som innehåller intradagprissättning, inga tidiga inlösenavgifter eller minsta innehavsperioder, kan sänka kostnaderna med 90% jämfört med 401 (k) planer som utnyttjar aktivt förvaltade fond . Robo-Advisor Betterment, som förväntar sig att erbjuda en all-ETF 401 (k) plan i början av 2016 (se Betterment's all-ETF Online 401 (k) plan ), sade att kostnaderna skulle ligga mellan 0. 2% och 0,7%. Det är väsentligt, speciellt jämfört med de 1 6% kostnaderna som är genomsnittliga för planer med mindre än 1 miljon dollar i tillgångar, enligt en gemensam rapport från BrightScope och Investment Company Institute. Och det är en av den stora attraktionen en ETF-endast 401 (k) plan har för ett litet företag.

Fördelarna syns tydligt för mindre företag. Stora planer som erbjuds av mega-företag visar inte samma kostnadsbesparingar, främst för att de har tillgång till låga institutionella fondandelar och kommande trusts. Enligt den tidigare nämnda BrightScope / Investment Company Institute rapporten uppgick planer med mer än 1 miljard dollar i tillgångar till 0,33% i kostnader. Så i grunden kan en ETF-only 401 (k) få mindre plankostnader i linje med det stora företagets.

Skattefördelar

En annan ofta nämnd fördel av ETFs över fonder är skatteeffektivitet. Investerare köper och säljer ETF på sekundärmarknaden (börsen) - inte direkt i fondbolaget. Sponsorer utför transaktioner med institutioner genom en överlåtelse. Eftersom inga värdepapper säljs genereras säljvinster sällan.

Å andra sidan betalar investerare i pensionskonton i alla fall inte skatt på realisationsvinster, så fördelen är i hög grad möjlig.

Handelsflexibilitet

ETF ger mer flexibilitet när det gäller handel och beroende på investerare kan detta ses som en distinkt fördel av flera orsaker - särskilt om 401 (k) -planen erbjuder ett mäklarfönster , även ett självreglerat mäklarkonto (SDBA), alternativ.(Läs om det i Hur man maximerar avkastningen genom att välja det självstyrda alternativet .)

Flexibilitet kan dock också vara en nackdel. Medan ETF har lägre driftskostnader, uppstår en annan kostnad: provisioner. Eftersom en ETF handlar som ett lager, kommer mäklare normalt att ta ut en provision varje gång man köper eller säljer. Leverantörer och sponsorer som erbjuder provisionfri ETF-handel ger en reell besparing jämfört med dem som inte gör det. Om de inte gör det kan kostnaderna öka snabbt, särskilt om du bedriver handel med ETF-aktierna i din 401 (k) -portfölj.

Ett annat problem: ETFs passar inte lätt in i 401 (k) planmodellen, där bidrag, i form av en procentandel av lönecheck, görs och (ofta) matchas av din arbetsgivare med periodiska intervaller. ETFs handlas vanligtvis i fulla aktier och priset per aktie kanske inte stämmer snyggt med summan av ditt bidrag, vilket innebär att en del av dina medel går att vara outinvesterad - åtminstone en gång.

I ett mycket enkelt exempel, säg en anställd $ 80 och vill köpa en ETF som handlar på $ 50 per aktie. Han skulle bara kunna köpa en aktie, med $ 30 av hans 401 (k) potentiellt kvar för att smälla. En del planleverantörer erbjuder emellertid en lösning: Capital One ShareBuilder 401 (k) -planen sätter till exempel alla dagliga order till en viss ETF tillsammans och delar upp dem senare, och därmed tillgodose kunder vars order skulle leda till partiella aktier.

Förutom problem som kan uppstå genom handel i allmänhet är det fråga om handelns lämplighet. 401 (k) Planer är generellt utformade för att vara långsiktiga och, för många investerare, mer konservativa än aggressiva. För mycket handel eller handel i riskfyllda nisch-ETF-er (eftersom flexibiliteten gör det lätt att göra) kan skapa kostnader och till och med förluster som inte passar bra med din pensionsplan.

Genomskinlighet

Eftersom ETFs normalt spårar populära riktindexindex följer och analyserar deras prestanda relativt enkelt - en stor fördel gentemot många fonder. Denna genomskinlighet ger också ett fönster i kostnader och avgifter, vilket gör jämförelserna relativt enkelt också. Ömsesidiga fonder är ofta mycket svårare att eliminera, särskilt med tanke på deras ofta komplicerade avgiftsstrukturer.

Bottom Line

Även om ETF-only 401 (k) -planerna bara är en liten del av det nuvarande pensionslandskapet, erbjuder fler och fler leverantörer dem. Och det gör dem mer genomförbara för små och medelstora företag att överväga dem och de fördelar de erbjuder, särskilt när det gäller lägre avgifter. Å andra sidan är några av fördelarna med ETF - intradaghandel och deras skattebefrämjda status - inte så viktiga för 401 (k) deltagare, som vanligtvis investerar på lång sikt (därmed litet intresse för dag- dagens handel) och vars medel redan uppskattas med uppskjuten status.

För relaterade tankar, se Är ETF: er en bra passform för 401 (k) planer? och 4 företag som erbjuder ETF-Only 401 (k) planer .