Livräntor har använts av pensionsplanerare i åratal för att tillhandahålla skatteförskjuten tillväxt och garanterad inkomst. Men en av de största banorna som de flesta kritiker citerar mot dessa produkter är att de inte är flytande instrument. Kontraktsägare är ofta skyldiga att behålla åtminstone majoriteten av sina medel inom kontraktet för var som helst från fem till 20 år, beroende på transportören och produkten. Annuity bärare skapade därför en alternativ form av kontrakt som kallas hybrid livräntor som är strukturerad för att ge både tillväxt och inkomst för sina investerare. Dessa fordon kan faktiskt tjäna många syften, men frågan är hur bra kan de verkligen utföra alla dessa funktioner?

Hur de arbetar

Som namnet antyder är hybridannuktioner helt enkelt en kombination av två eller flera grundläggande typer av livräntaavtal. De flesta produkter kombinerar ett fast och ett rörligt livräntaavtal som är inrymt i samma chassi. De som har en rörlig livränta i ett segment är utformade så att en del av kundens pengar växer i delfondens underkonto del av kontraktet samtidigt som de ger garanterad inkomst som kunden inte kan överleva på den fasta sidan. Andra typer av hybridavtal kopplar en fast livränta med en indexerad produkt för att ge en fullständig garanti för principen i båda segmenten. Liksom alla andra typer av livräntor kan de antingen vara omedelbara eller uppskjutna med fasta eller flexibla premier. De kan också innehålla standard litany av andra livränta funktioner som erbjuds idag, inklusive levande och dödsförmåner ryttare och snabbare utbetalningar för kronisk sjukdom eller långsiktiga vårdkostnader. (För mer, se: Livslångt livränta Anlita 401 (k) Planer .)

Det finns också hybridavtal som är utformade speciellt för välgörenhetsfinansiering eller som långtidskontrakt som inte har ett kontantvärde och kommer inte att betala ut innan kunden når en högre ålder. Och givetvis erbjuder de också skatteuppskjuten tillväxt med ett antal utbetalningsval för dem som väljer att annuitera sina kontrakt.

Vem bör använda dem

Även om det inte finns någon absolut definition av vem som borde ha en hybrid livränta, är de i allmänhet mest lämpliga för pensionssparare som söker en kombination av tillväxt och inkomst. De som är mer inriktade på att få en inkomstströmm som kommer att hålla jämna steg med inflationstakten över tiden kan också vilja titta på dessa instrument. Mängden risk att de är villiga att ta på tillväxtsidan kommer att avgöra om de ska använda en produkt med ett variabelt eller indexerat segment. (För mer, se: Rådgivning av FA: Förklara Annuities to a Client .)

Vissa rådgivare säger att de inte skulle använda dessa produkter för yngre kunder eftersom de som har decennier att gå före pensionering kommer att förmodligen komma framåt genom att investera direkt i aktier på lång sikt.Kunder som är väl inredda i sina pensionsår kan inte heller vara bra kandidater för dessa produkter, eftersom de kanske inte får chansen att tjäna tillräckligt med tillväxtdelen. För dem kan ett enkelt omedelbart livräntaavtal ge en bättre utbetalning utan risk för huvudansvarig. Men kunder som är mer sofistikerade och grundligt förstår hur livräntor fungerar kan vara bra passa oavsett ålder, även om samma begränsningar kan gälla för dem också.

Fördelar och nackdelar

Hybrid livräntor erbjuder ett par viktiga fördelar för kunderna utöver de standardfunktioner som finns i andra typer av livräntor. Deras dubbla natur kan ge garanterad ökad inkomst till kunder, eftersom tillväxtdelen ger dem en säkring mot inflationen. Kontrakt som kombinerar en fast och rörlig livränta kan också ge kunderna en lägre nivå av nackdelrisk än en rörlig livränta i sig, eftersom den fasta delen fortsätter att betala ut oberoende av de variabla delkontonernas resultat. (För mer, se: Passera buken: De dolda kostnaden för livräntor .)

Men medan hybridbristdomar hävdar att de är enstaka underverk som kan göra nästan allt, känner många kritiker att de är överdesignade och för dyrt. Dubbelchassimodellen gör dessa produkter särskilt komplicerade, och många kunder kan inte förstå alla sina tekniska egenskaper eller begränsningar. Många planerare har också hawked dessa fordon som enstorlek-alla produkter som kan vara alla saker för alla människor. Det här är förstås inte sant, men en väsentlig del av utsikterna kan inte se detta - vilket innebär att det finns en god chans att en väsentlig andel av de hundratals miljoner dollar som hälls i dessa produkter varje år kan vara missvisad . Många hybridprodukter kommer också med extremt höga avgifter och återbetalningsavgifter som kunderna inte kan se tydligt vid inköpstillfället. De betalar ofta också höga provisioner till planerare, som lätt kan sväva dem för att visa kunderna dessa produkter istället för något annat som kan vara bättre passform.

En slutlig kritik av dessa produkter av många pundits är helt enkelt att de inte är riktigt vad de hävdar vara. Den "hybrid" frasen utgjorde för några år sedan av försäkringsbranschens marknadsförings segment i ett försök att dra nytta av hybridbilens nya framgångar. Men någon typ av livränta kan ge både tillväxt och inkomst på något sätt, eftersom i stort sett alla rörliga och indexerade livränta produkter idag levereras med garanterade inkomströrare och andra funktioner som gör det möjligt för investerare att låsa sig i en ström av garanterad inkomst och ändå njuta av någon form av uppåtriktade potential. Trots detta kan hybrid livränta fortfarande paketera två kompletta annuitetsavtal till en enda produkt som i huvudsak kan utföra två olika funktioner samtidigt. (För mer information, se: Hur man köper livräntor när räntesatserna är låga. .)

Bottom Line

Även om hybridannuktioner utgör det snabbast växande segmentet av livräntebranschen sedan Great Recession, sant värde förblir ofrivet för många skeptiker.Deras förmåga att kombinera två kompletta produkter till ett fordon är deras största försäljningsargument, men juryn är fortfarande ute om de verkligen kan tillhandahålla en fördel som inte kan matchas av sina traditionella kusiner. För mer information om hybrid livräntor, besök AnnuityFYI på www. annuityfyi. com eller kontakta din ekonomiska rådgivare. (För mer, se: Annuities and Baby Boomers: Fördelarna och nackdelarna .)