Länder som tillhör OPEC kontrollerar över 75% av världens oljereserver och ansvarar för 40% av den totala oljeproduktionen i världen. Det skulle tycka att OPEC kan utöva kontroll över de globala oljepriserna genom ren volym. Men verkligheten på marken är annorlunda. Även om den har förmåga att kalibrera oljepriserna i viss utsträckning, hindrar en kombination av ekonomiska, politiska och geografiska faktorer det från att kontrollera oljepriset.

Rollen av icke-OPEC-producenter vid fastställande av oljepriserna

Fram till 1970-talet var USA världens största oljeproducent och oljepriserna var nästan helt en funktion av utbudet och efterfrågan. Priserna ökade när efterfrågan ökade under andra världskriget och efterföljande kolbrist. Och de minskade när efterfrågan sjönk under den stora depressionen.

Men i 1973 lade arabiska medlemmar av OPEC ett oljeembargo mot Förenta staterna för att straffa det för att försörja Israel under det arab-israeliska kriget. Det slashed produktionen, kör oljepriset från $ 3 till $ 12 per fat. Och för ett tag verkade det som om världen fanns kvar för OPEC för sin olja.

När oljepriserna har ökat under de kommande årtiondena har uppkomsten av oljeproducenter från OPEC förändrat den situationen. Icke-OPEC-producenter, som Norge och Ryssland, undergräver OPEC: s inflytande genom att sälja olja till marknadsräntor oavsett vad OPEC beslutar. Icke-OPEC-tillverkare består av en blandning av privata oljebolag och nationaliserade myndigheter, såsom Kinas CNOOC, Norska Statoil och Storbritanniens brittiska petroleum. Tillsammans ansvarar de för 57% av världens oljeproduktion idag. Med olika politiska prioriteringar är de främst kapitalistiska företag som ägnar sig åt att extrahera olja för att finansiera sina regeringar eller att producera så mycket vinst som möjligt.

Med enorma oljereserver har OPEC ett mandat att begränsa produktionen för att upprätthålla oljepriset. När antalet icke-OPEC-oljeproducenter i världen ökade, minskade OPEC: s direkta påverkan på oljepriset. OPEC: s andel av världsmarknaden för olja minskade från 52% 1973 till 30% 1985. Även antagandet av netback prissystemet, som lovade en garanterad raffineringsmarginal till producenterna, kunde inte leda till en nedgång i oljepriset, som kraschade till 10 USD 1986.

För att stabilisera satser fastställdes de globala oljeproducenterna att oljepriserna därefter fastställdes baserat på referenspriserna för West Texas Intermediate. Men det här systemet visade sig också vara bristfälligt, för det var baserat på en illikvida marknad, som är benägen för bommar och byster och berodde på rapporterade transaktioner. Oljemarknaden flyttades därefter till den nuvarande terminsprismodellen.(Se även Vad vi lärde oss från den senaste oljeskocken .)

Den komplexa ekvationen för inställning av oljepriser

För närvarande fastställs oljepriset baserat på en komplex metod för oljeprissignalering och prognoser . OPEC fastställer en produktionskvot baserat på de kända reserverna i varje medlemsland. Dessutom har den en "reservkvot" av oljereserver som pressas till handling när det finns ett problem med produktionen.

Enligt några kommentatorer ger OPECs förmåga att påverka oljepriserna med reservkapacitet det sätt att kontrollera oljemarknaden. Till exempel, efter attackerna den 9/11, gick oljepriserna till ett överraskande fritt fall, då OPEC ökade utbudet för att lugna världsmarknaden. På samma sätt avbröt Sovjetunionens sammanbrott världens oljeförsörjning, eftersom det brutna staten hade varit en stor oljeproducent. Återigen ökade OPEC produktionen. (Se även Vad bestämmer oljepriserna )

OPEC använder en prisbandsmekanism för att ställa förväntningar på prissättning utifrån kända reserver i OPEC: s medlemsländer, tillsammans med en läsning av det geopolitiska klimatet. Om priserna faller under golvet enligt prisbandsmekanismen under tio på varandra följande dagar, sänker OPEC automatiskt produktionen. Om priserna stiger över bandet i 20 dagar ökar organisationen produktionen för att bibehålla priserna. Terminsmarknaden tar denna signal och svarar med sin egen figur baserat på en bedömning av allmänt tillgänglig information om icke-OPEC-kapacitet (OPEC tillhandahåller inte sådan information offentligt) och världshändelser. Marknadspriset för olja är således en multilateral process snarare än ett ensidigt beslut av OPEC.

Den globala uppfattningen om OPECs inflytande på oljepriset är uppdelat. År 2004 analyserade forskare Wirl och Kunjundzi OPEC: s inflytande på oljepriserna och fann att organisationen hade liten eller ingen inverkan på oljepriset under perioden 1984-2000. Men en annan uppsättning forskare, Barsky och Killian, fann att OPEC hade en stor påverkan på oljepriset under perioden mellan mars 1999 och november 2000, då oljepriset återhämtade sig plötsligt.

Upptäckten av skifferolja i USA, sanktioner mot Ryssland och uppkomsten av ISIS har ytterligare komplicerat prissättningen och minskat rollen för en enda aktör i prisinställningen. ) Bottom Line

På grund av sina oljereserver och produktionskapacitet har OPEC fortfarande en inverkan på oljepriset. Det inflytandet har dock ökat och avtog under åren. Med tiden, då förnybara energikällor får mark och nya oljekällor upptäcks, förväntas OPEC: s kontroll av oljepriset minska ytterligare.