Indexfonder har gett investerare en avkastning som är direkt kopplad till enskilda marknader medan de tar ut minimala belopp för kostnader. Trots sina fördelar verkar inte alla veta exakt vad indexfonderna är och hur de jämför med de många andra fonder som erbjuds av olika företag.

Aktiv och passiv förvaltning
Innan vi tar reda på detaljerna i indexfonderna är det viktigt att förstå de två olika stilarna av fondförvaltningen: passiva och aktiva.

De flesta fonder passar under den aktiva förvaltningskategorin. Aktiv förvaltning innebär konstplockning och marknadstidning. Det innebär att fondförvaltaren kommer att lägga sina färdigheter till försök att försöka välja värdepapper som kommer att fungera bättre än marknaden. Eftersom aktivt förvaltade medel kräver mer praktisk forskning och eftersom de upplever en högre volym handel är deras kostnader högre.

Passivt förvaltade medel försöker däremot inte slå marknaden. En passiv strategi syftar istället till att matcha risken och avkastningen på aktiemarknaden eller ett segment av det. Du kan tänka på passiv förvaltning som buy-and-hold-strategin för pengarhantering.

Vad är en indexfond?
En indexfond är passiv förvaltning i aktion: det är en fond som försöker efterlikna prestanda för ett visst index. En fond som spårar S & P 500-indexet skulle till exempel ha samma lager som S & P 500. Det är så enkelt som det! Dessa medel tror att spårning av marknadens resultat kommer att ge ett bättre resultat jämfört med de övriga fonderna.

Kom ihåg, när folk pratar om "marknaden" hänvisar de oftast till antingen Dow Jones Industrial Average eller S & P 500. Det finns dock många andra index som spårar marknaden, t.ex. Nasdaq Composite, Wilshire Total Market Index, Russell 2000 och mer. (För mer om detta ämne, se detta Index Handledning .)

Vilka fördelar erbjuder de?
Det finns två huvudorsaker till varför någon väljer att investera i en indexfond. Den första anledningen är relaterad till en investeringsteori som kallas den effektiva marknadshypotesen. Teorin säger att alla marknader är effektiva och att det är omöjligt för investerare att få över normala avkastningar eftersom all relevant information som kan påverka aktiekursen redan är inkorporerad i priset. Således tror indexfondschef och deras investerare att om du inte kan slå marknaden, kan du lika bra gå med i den.

Den andra anledningen till att välja en indexfond är de låga utgiftsförhållandena. Typiskt är intervallet för dessa fonder runt 0. 2-0. 5%, vilket är mycket lägre än 1. 3-2. 5% ses ofta för aktivt förvaltade medel. Men kostnadsbesparingarna slutar inte där. Indexfonder har inte försäljningsavgifterna kända som laster, vilket många fonder har.

På tjurmarknaderna när avkastningen är hög är dessa kvoter inte lika märkbara för investerare. Men när björnmarknaderna kommer runt, blir de högre utgiftsförhållandena mer iögonfallande, eftersom de direkt dras av från svaga avkastningar. Till exempel, om avkastningen på en fond är 10% och kostnadskvoten är 3%, så är den reala avkastningen till investeraren endast 7%.

Vad saknar du på?
En av de viktigaste argumenten för aktiva chefer är att investerarna ger upp innan de ens har börjat genom att investera i en indexfond. Dessa chefer tror att marknaden redan har besegrat investerare som köper in i dessa typer av medel. Som indexfond kommer alltid att tjäna en avkastning som är identisk med den på marknaden som den spårar, indexindex kommer inte att kunna delta om eventuella anomalier uppstår. Till exempel, under teknikens boom på slutet av 90-talet, när nya teknikföretag nådde rekordhöjningar kunde indexfonderna inte matcha rekordmängden för vissa aktivt förvaltade medel.

Vad är resultaten?
När man tittar på ömsesidig fondutveckling på lång sikt kan man se en trend av aktivt förvaltade medel som ligger under S & P 500-indexet. En vanlig statistik är att S & P 500 överträffar 80% av fonderna. Medan denna statistik är sann om några år, är det inte alltid fallet.

En bättre jämförelse ges av Burton Malkiel, mannen som populariserade effektiv marknadsteori i sin bok "En slumpmässig promenad ner vägggatan". 1999 års upplaga av hans bok börjar genom att jämföra 10 000 dollar i S & P 500 indexfonden till samma belopp i den genomsnittliga aktiva förvaltade fonden. Från början av 1969 till 30 juni 1998 var indexinvesteraren framåt med nästan $ 140 000: hennes ursprungliga $ 10 000 ökade 31 gånger till 311 000 USD, medan den aktiva investeraren slutade med endast 171 171 950 .

Är indexfonderna bättre?
Det är sant att vissa fonder på kort sikt kommer att överträffa marknaden med betydande belopp. Men att välja de goda pengarna ur de tusentals (bokstavligen) som existerar är nästan lika svårt som att välja lager själv! Oavsett huruvida du tror på effektiva marknader gör kostnaderna i de flesta fonder det mycket svårt att överträffa en indexfond på lång sikt.