Även om bränslepriserna och många externa risker som är förknippade med industrin, skrämmer många individer ur flygbolagsaktier, kan den dåliga investeraren fortfarande tjäna pengar i sektorn. Det vill säga om de vet vad de ska leta efter. I den här artikeln ger vi dig en lista med sju tips och rekommendationer för att undersöka och välja de bästa flygbolagsbestånden att äga.

1. Analysera bränsleavsäkring Vissa flygbolag försöker överföra högre bränslekostnader till sina kunder i form av en bränsleavgift. Men det mest effektiva sättet att mildra bränslekostnaderna (särskilt över tiden) är att köpa terminsavtal som låser in ett företags bränsleförsörjning för det kommande året till ett bestämt pris. (För att läsa mer om bränslepriser, se Att få ett grepp på bekostnad av gas och Fueling Futures På Energimarknaden .)

För att vara tydlig, gör alla flygbolag viss säkring. Men vissa företag häcker mer än andra. Som sådan är de bättre förberedda om oljepriset skulle höjas. Till exempel säkrade Southwest Airlines så mycket som 85% av sin årliga bränsleanvändning under de senaste sex åren. Förflyttningen låste effektivt i konsumtion på 26 dollar per fat olja, vilket i sin tur räddade aktieägarna uppskattningsvis 1 USD. 8 miljarder (från 1999 till 2005). Omvänt säkrade andra flygbolag som Alaska Air en mindre andel av sin förväntade bränsleförbrukning, och därmed var deras årliga besparingar mycket mindre under samma tidsperiod.

Under alla omständigheter bör investerare granska bolagets bokslut (Form 10-K / 10-Q) för information om dess säkringsverksamhet. Medan det inte finns någon hård och snabb regel bör investerarna se positivt på företag som säkrar minst 30% av sin förväntade årliga bränsleanvändning. Något mindre än det, och företaget kan sätta sig i väsentlig risk, bör oljepriserna verkligen flyga.

2. Studie skuldbelastning Ett flygbolags förmåga att betala räntebetalningar och betala sin skuld i tid kommer att avgöra sitt slutgiltiga öde. Så, alla investerare bör göra en grundlig skuldanalys. Detta inkluderar att undersöka inte bara den totala skulden som bolaget har på sina böcker, men också till de räntesatser som företaget betalar på dessa skulder. Ett bra sätt att avgöra om räntan är överdriven är att beräkna räntetäckningsgraden.

För att beräkna räntetäckningsgraden, ta det årliga EBTIDA-numret och / eller flygbolagets rörelseresultat och dela upp det med den årliga räntekostnaden. Idealiskt är att ett flygbolags EBITDA bör täcka sina räntekostnader minst två gånger, men helst tre, för att de ska kunna känna sig bekväma att företaget kommer att kunna uppfylla sina skyldigheter för skuldservice.

Till exempel:

EBITDA / Räntekostnad = täckning $ 10 miljoner / $ 5 miljoner = 2x täckning

Visserligen kan företag med mindre täckning överleva och till och med trivas när branschförhållandena är bra.Men i en branschövergripande nedgång tenderar företag med mindre täckning att vara mer mottagliga för cash crunches.

3. Intäkter per ledig platsmiljö Intäkter per ledig sätesmiljö (RASM) är en metrisk som ofta används för att analysera och jämföra två eller flera flygbolag. RASM berättar för investerare hur mycket intäkter bolaget genererar per sittplats och per mil flög. Generellt sett är ju högre RASM-talet desto mer lönsamt företaget är eller har potential att vara. Allt annat är lika, en investerare ska alltid välja bolaget med högre RASM för investering.

4. Tänk på flygbolagets hubs värde För de omedvetna är ett nav en flygplats som tjänar eller matar in en annan destination. Atlanta är till exempel ett viktigt nav för destinationer i New York, Florida och Kalifornien. Det är centralt beläget pitstopp där många flygplan flyger för att hämta kunder, tanka och gå ut till en annan destination.

Flygbolag som tjänar de mest trafikerade naven tenderar att vara mest framgångsrika. Så ska investerare se positivt på företag med en stor närvaro i nav. Några exempel på bra nav är Chicago, Atlanta och Memphis - igen eftersom de är bra matareflygplatser och eftersom de är centralt belägna för olika destinationer.

För övrigt bör kunniga investerare vara på utkik efter företag som också har närvaro i kommande hubbar. Till exempel, Northwest Airlines tjänster en hel del flygningar in och ut ur det expanderande Detroit-området. Eftersom denna stad genomgår sin återfödelse och befolkningen växer, förväntas antalet flygningar till och från staden öka. I förlängning kan man anta att nordväst kunde se en stor hopkälla i intäkter också.

5. Överväg Arbetsförhållanden Eftersom flygbolagen använder facklig arbetskraft och rutinmässigt tvingas omförhandla lönekontrakt med piloter, mekaniker och en mängd andra anställda är möjligheten att strejka allestädes närvarande. Som en del av forskningsprocessen borde emellertid investeraren fortfarande göra ett försök att mäta sannolikheten för en framtida strejk och dess potentiella inverkan på finansiella resultat. (För att fortsätta läsa om detta ämne, se Granskning av sysselsättningsrapporten .)

För att göra det borde investerare lyssna på nyheterna och läsa branschtidskrifter som Airport World Magazine < . Investerare bör också ägna särskild uppmärksamhet åt alla pågående förhandlingar, och specifikt till alla (fackliga) anställda krav på betydande ökning av hälso- och / eller lönebidrag. Ytterligare information kan hämtas från flygbolagets SEC-arkiv. Faktum är att de flesta flygbolagen i själva verket innefattar 10-K / Q-bedömning av läget för nuvarande arbetsförhållanden samt information om eventuella framtida skulder som kan uppstå om förhandlingar går emot företaget. Alla dessa källor kan vara ganska användbara. (Läs mer om SEC-arkiv i Var kan jag hitta ett företags årsredovisning och dess SEC-arkiv? ) Om en strejk uppstår i omedelbar närvaro eller det finns en väldigt stor möjlighet till en stor löneförhandling i Den inte för avlägsna framtiden, det är meningsfullt att undvika beståndet tills situationen rensar.

6. Förvärvsmöjligheter

Om ett företag har djupa fickor (vilket betyder att det spolas kontant) eller det har ekonomisk förmåga att ta på sig mer skuld, kan det vara möjligt att söka lönsamma förvärvskandidater som ett sätt att växa. Savvy investerare skulle vara klokt att försöka bestämma de potentiella kostnadsbesparingar som är förknippade med dessa förvärv, liksom den ultimata prispåverkan på både aktierna hos domaren och det företag som ska förvärvas. Tänk på att U. S. Airways $ 8 miljarder bud för Delta Airlines i december 2006. Analyser och investerare försökte väga ut vilket lager som kan ha störst fördel om en affär skulle hamras ut. Å ena sidan skulle Delta s lager kunna ta bort med tanke på lågt pris och brist på andra kortsiktiga katalysatorer. Å andra sidan hävdar vissa analytiker att US Airways skulle kunna realisera hundratals miljoner dollar i synergier och plocka upp tillgångar (som flygplan och anläggningar) som tjänar flera viktiga knutpunkter på de billiga.

Under alla omständigheter bör investerare se positivt ut på flygbolagen med möjlighet att driva en förvärvsstrategi. Det är trots allt ett potentiellt tillväxtutlopp som många underfinansierade företag helt enkelt inte har. (För mer information om förvärv, se

Grunderna för sammanslagningar och förvärv , Sammanslagningar och förvärv - Ett annat verktyg för handlare och The Wacky World of M & As .) 7. Moderniseringskostnader för flotta
I mitten av 90-talet spenderade Continental Airlines en bunt pengar för att renovera en stor del av sina befintliga flygplan och att köpa mer moderna flygplan. Tyvärr visade det sig också att det var en extremt tidskrävande och dyr process som i slutändan bidrog till en brant nedgång (cirka två tredjedelar) i aktiekursen. Investerare bör vara medvetna om medelåldern för ett visst flygbolags flotta innan de investerar i aktierna, vilket också finns i 10K / Q. Vissa flygplan kan vara i bruk i 20 eller 30 år. Men de flesta stora flygbolagen genomgår en betydande modernisering var 15 till 20 år bara för att förbli konkurrenskraftiga.

Landning av poängen

Under de senaste åren har företag som Ryanair och JetBlue trimmat biljettkostnaderna avsevärt. Detta har tvingat andra flygbolag att sänka sina priser och att ge konsumenterna en rad andra marginalkrympande incitament - bara för att förbli konkurrenskraftiga. Enkelt sagt, medan priskonkurrensen kan vara gynnsam för konsumenten, kan det enkelt sätta företag med höga skuldbelastningar och sänkta rörelsekapitalpositioner i konkurs. Förvisso kan investerare inte förhindra diskontering. Men de borde vara medvetna om dess existens och dess potentiella inverkan på industrin. Dessutom kan de undvika företag som är mest utsatta för dess effekter.

Även om investeringar i flygbolag kanske inte har ansetts attraktiva de senaste åren, inser att pengar fortfarande kan göras i flygbolagslagren. Genom att använda dessa sju tips kan investerare vara medvetna om vad man ska leta efter för att hålla sina pengar från att falla ut ur himlen.