Arbetsmarknadsdepartementets nya förvaltningsregel kommer att träda i kraft i april och det lovar att föra svepande förändringar i hur de finansiella rådgivande företagen gör affärer och hur pensionsplanerare kan ge råd och råd effekt transaktioner. Vid detta tillfälle skulle finansiella rådgivare och mäklare vara klokt att anta att regeln kommer att införas som den står nu, trots motståndet som den står inför, och fortsätter sina förberedelser att följa det.

- 9 ->

Att stanna på kursen

Under regeln kommer många rådgivare som tidigare endast behölls till en lämplighetsstandard i sina företag nu att hålla en mycket högre ansvarsskyldighet, en som kräver att de avslöja deras ersättning samt eventuella intressekonflikter och agera ovillkorligt i deras kunders bästa. Rådgivare som misslyckas med att göra detta enligt de nya reglerna kan vara föremål för klagomål i klagomål. Regeln är avsedd att ge större ansvarighet och öppenhet till kunder som annars kan säljas högkvalitativa produkter som ger dem en lägre avkastning. (För mer, se: DOL släpper ut första omgången av fiduciära regelbundna FAQs .)

Men det finns ett antal grupper i finansbranschen som starkt motsätter sig regeln och en av deras främsta argument är att arbetsdepartementet översteg gränserna för myndighet när den skapade regeln . Det finns också många frågor som är enastående när det gäller regelns särdrag och hur det ska genomföras.

Flera av Donald Trumps rådgivare har sagt att han avser att upphäva eller väsentligt revidera denna regel, vilket har lämnat många företag osäkra på vilken väg de borde ta på denna fråga vid denna tidpunkt. Men Trump har inte offentligt uttalat att han avser att vidta åtgärder angående denna fråga under de första hundra dagarna som han är i tjänst och regeln träder i kraft innan någonting mer kommer att göras om det. Och när regeln har trätt i kraft blir det mycket svårare att upphäva än det skulle vara vid denna tidpunkt. Kongresshandlingar kan då vara nödvändiga, vilket kan vara svårt att passera, så många demokrater som Elizabeth Warren (D-Mass.) Är anhängare av regeln, och kommer sannolikt att bekämpa varje rörelse för att upphäva det. Och de kan ha tillräckligt med allierade för att framgångsrikt blockera eventuella försök att vända om det. (För mer, se: Fiduciärregeln: Vad kostar implementering? )

En annan möjlighet är att regeln kan bli otillåten i domstol, beroende på resultatet av de tvister som för närvarande är i strid med regeln av flera branschgrupper. Det är också möjligt, även om det är ganska osannolikt, att nuvarande arbetssekreterare Thomas Perez kommer att frysa regeln tills Trump finner en ersättare för honom.Denna möjlighet är förmodligen det rimligaste resultatet, eftersom det skulle spara finansiella rådgivare och företag bekostnad att förbereda sig för en regel som inte träder i kraft. Eller en ny arbetssekreterare kunde utnämnas innan regeln träder i kraft som kunde upphäva regeln. Men det är ytterst tvivelaktigt om en ny arbetssekreterare kommer att utses i tid för att göra detta, eftersom Trump har ett stort antal kabinpositioner att fylla på en mycket kort tid.

Bottom Line

Det är högst osannolikt att Trump kommer kunna ta meningsfull verkan mot regeln innan den träder i kraft och när det händer, blir det betydligt svårare att vända sig. Det är möjligt att vissa delar av regeln kan förhindras av domstolarna, men det är osäkert på den här tiden hur det kommer att visa sig. En domstol har redan upprätthållit regeln och andra domar kommer att göras under de kommande månaderna. (För mer, se: Fiduciärregel: Förbereda rådgivare för överensstämmelse .)