Tobakslagren har klarat sig bättre än de som finns inom andra marknadssektorer under de stora dagarna i den stora recessionen, och det finns anledning att förvänta sig att de fortsätter att göra det bra även i framtiden. Trots att många investerare är avskräckta från att hålla dessa bestånd av ideologiska skäl, på rent investeringsbasis, har tobakslagret ganska för dem. Så för de som inte är avskräckta av den sociala nedgången i samband med cigarettrökning, är det investeringar som är värda att överväga.

"Big Tobacco" avser de stora globala aktörerna inom branschen, som inkluderar Altria Group, Inc. (MO), Reynolds American, Inc. (RAI), Philip Morris International (PM) Japan Tobacco Inc., British American Tobacco (BTI) och Imperial Tobacco Group.

Mer tillväxtpotential i utvecklingsländerna

Cigaretttillverkare har drabbat den ökande medvetenheten i industriländerna om riskerna med rökning. Under åren efter att den amerikanska kirurggeneralen utfärdat en varning om allmän ränta 1964 om cigarettrökningsrisker har den amerikanska regeringen vidtagit olika åtgärder, såsom att införa restriktioner för cigaretter och förbud mot rökning inom vissa offentliga områden. Och bland allmänheten anses rökning vara mindre av en snygg aktivitet än den en gång uppfattades som. Som ett resultat av en ökad medvetenhet om riskerna med cigarettrökning har endast 18 procent av de amerikanska vuxna rökt de senaste åren, en stor minskning från de 43 procent som röktes 1964. Även tonåringar är mindre angelägna om att ta upp rökning.

Trots att många utvecklade länder har vidtagit åtgärder mot cigarettrökning har Big Tobacco fortfarande utrymme att växa i utvecklingsländerna. Trots införandet av globala fördrag som WHO: s ramkonvention om tobakskontroll - som kräver att länder som har undertecknat detta fördrag att vidta åtgärder för att minska de tobaksrelaterade sjukdomarna - verkställigheten tenderar att vara slapp i utvecklingsländerna. Sålunda som den utvecklade världen har uppvisat minskad rökning ökade cigarettkonsumtionen fortfarande 4% per år mellan 1960 och 2000 som ett resultat av tillväxten i utvecklingsländerna. Och när intäkterna ökar i utvecklingsländerna växer cigarettförsäljningen sannolikt, med cigarettproducenter som har potential att sälja mer premiumprodukter.

Stora Tobaks konsekvent belöningar Aktieägare

En annan faktor som Big Tobacco har på sig är att dessa företag generellt belönar aktieägarna väl, betalar ständiga utdelningar och deltar i återköp av aktier som har ökad aktieåtervinning. (För mer, läs: Fortfarande beroende av utdelningar? Tillfredsställ din efterfrågan med tobaksprodukter .)

Tobaksföretag har överträffat andra sektorer när det gäller lagerprestanda.MSCI World Tobacco Index har till exempel avkastat cirka 195% sedan början av 2005 till och med början av 2015 jämfört med det bredare MSCI World Indexs avkastning på cirka 50% under samma period. Till och med den högprofilerade teknologisektorn har inte gjort så mycket som Big Tobacco, med den här sektorn bara en ökning med 90% under samma period, baserat på MSCI World Information Technology Index.

Minskad inverkan av de recessionära villkoren

Dessutom är det mindre troligt att rökning är ett nöje som cigarettrökare kan njuta av utan att betala mycket pengar under lågkonjunktur. Detta gör Big Tobacco till en stabil performer under både ekonomiska nedcykler och uppcykler. Och med tanke på att rökare är mindre benägna att sluta köpa cigaretter till följd av små prishöjningar, kan cigarettmakare bibehålla vinst genom att flytta priserna långsamt även när försäljningen faller. En annan faktor som hjälper dem att förbli lönsamma är att det inte finns mycket behov av att engagera sig i ständig innovation, eftersom deras basprodukt inte har förändrats mycket under åren.

Att hålla e-cigaretter i bukten

En ny form av cigarett som har uppstått de senaste åren är e-cigaretten. Dessa är produkter som i grunden värmer flytande nikotin i en batteridriven enhet formad som en cigarett för att producera en ånga när rökaren använder dem. Denna produkt nedskärs avsevärt på de hälsorisker som är förknippade med cigarettrökning. E-cigaretter finns numera tillgängliga i olika former och tillåter också att användarna blandar och matchar andra smaker med nikotin.

Cigaretttillverkare har noterat detta hot och är engagerade i olika åtgärder för att hålla det i sjön. (Se: Hur kommer e-cigaretter att påverka stor tobak? ) De köper till exempel tillverkarna av e-cigaretter för att få en närvaro på denna marknad. Big Tobacco försöker också ha en strängare reglering av e-cigaretter på plats, eftersom U. S Food and Drug Administration är engagerad i att undersöka hur man bäst kan reglera e-cigarettnischen.

Potentiella möjligheter vinkar

Det finns ytterligare möjligheter som Big Tobacco kan komma till rätta med . För det finns potential i den så kallade "heat-not-burn" nischen, vilket innebär uppvärmning av faktiska tobak i en förångare, så att rökaren får en nikotinfästning utan att imbibera så mycket rök som det som genereras av brinnande tobak. Och om marijuana legalisering blir mer utbredd, finns det även möjlighet att producera marijuana-baserade cigaretter också.

Bottom Line

Big Tobacco är verkligen inte en bra investering för alla. För investerare som är mer fokuserade på vinstpotentialen i sina investeringar och mindre squeam om konsekvenserna för sociala ansvar fortsätter Big Tobacco att se ut som en bra investeringsmöjlighet. Dessa företag har fortfarande möjligheten att öka försäljningen i utvecklingsländerna och kan utnyttja andra potentiella möjligheter.De är också noggrant navigerar över det hot som representeras av e-cigaretter. Intresserade investerare bör titta på fördelarna med varje enskilt företag.