I den här artikeln undersöker vi möjligheterna i Irak att vara ett bra investeringsmål i medellångt och långsiktigt perspektiv, särskilt när det gäller det mycket främjande irakiska investeringssystemet för dinar. Vi kommer också att beröra investeringsparametrarna för statsskulden och relaterade siffror tillsammans med de realistiska förväntningarna på Iraks framtida utvecklingspotential - inklusive den irakiska dinarns.

Ekonomi och geopolitisk utveckling påverkar ett lands lånemöjligheter, vilket därmed fungerar som avgörande parametrar för investerare som tittar på investeringar i det landet. Den förstnämnda är kvantitativt indikerad av räntor, obligationsräntor, inflation, BNP och relaterade siffror, medan den senare med en allmän observation och förståelse för intern oro eller yttre krig, affärsstämningen, tillväxttillstånd eller lågkonjunktur etc. du överväger att etablera ett företag i ett främmande land, göra indirekta eller direkta investeringar (via eget kapital eller andra säkerhetsvägar) eller helt enkelt köpa det landet som valuta som en investerings tillgång, du borde noga överväga alla ovanstående faktorer och indikatorer.

Irak: s ekonomi: I den nuvarande siffran

En bra och enkel indikator för ett lands finansiella ställning är skuldkvoten som beräknas genom att statsskulden tas i procent av BNP. Detta mäter landets förmåga att hedra "framtida utestående" betalningar på sin "befintliga" statsskuld. Detta indikerar också (och effekter) landets kostnad för framtida upplåning och därmed det mycket spårade avkastningen på statsobligationer, som i sin tur har ett direkt inflytande på landets valutakurs. Detta används också som ett mått på finansiell hävstång i landet.

En låg skuldkvotskvot skulle innebära en sund och självförsörjande ekonomi - en som kan köpa och sälja gott om varor och tjänster för att betala tillbaka skulder utan att ådra sig ny tilläggsskuld. Även om en låg skuldkvotskvot inte har något strängt definierat intervall eller kriterier, finns vägledande kriterier för att ge några tips - e. g. "Euro Convergence Criteria" (används för att anta Euro som valuta) kräver att länderna har en skuldsats till BNP under 60%.

Intressant nog visar detta BNP-förhållande och relaterade indikatorer för Irak en ganska hälsosam bild i nuvarande skede trots all befintlig oro i landet. År 2013 rapporterades skulden till BNP för Irak 31,34%. För en jämförande analys är här en diversifierad ekonomi och deras BNP-andelar för 2013:

• Kuwait - 5. 28%
• Egypten - 87%
• Australien 20. 48%
• Brasilien - 56%
• Kina - 22. 4%
• Tyskland - 78%
• USA - 101%
• Storbritannien - 90.6%
• Vietnam - 54%

Irak ligger i det jämförbara utbudet av friska och självförsörjande ekonomier som Kuwait, eftersom både Irak och Kuwait genererar 95% av sina intäkter från oljesektorn. Mer intressant har den här siffran minskat från ett genomsnitt på 10 år till 113, 49 procent till 31 34 procent 2013, vilket indikerar en hälsosam tillväxtväg. Detta antal kan förändras negativt för 2014, på grund av den pågående inbördeskrigsläget, men det indikerar sunda fundament, som är ryggrad av robust ekonomi.

De senaste 10 åren av den irakiska ekonomin:

Iraks angrepp på Kuwait 1990 ledde till sanktioner, som drabbade den ekonomiska aktiviteten kraftigt. Dessa sanktioner lyfts i 2003. Efter den sanktionsfria perioden fördubblades oljeproduktionen, vilket tillsammans med stigande oljepriser och låg inflation ledde den irakiska ekonomin på en snabb takt till återhämtning. Situationen förstärktes ytterligare efter slutet av Saddam Husseins regim under 2006. Därför demonstrerade den irakiska ekonomin under fredtiden en stor stabilitet och förbättrad affärsmiljö. Historien gynnar också en bra prognos för Irak - efter det åtta åriga Iran-Irak-kriget, som slutade 1980, kunde Irak återställa sig självt, bakom sin oljebesvärda ekonomi.

Den Provisional Authority of Coalition (CPA) - som inrättades 2003 som en provisorisk regering efter USA: s (och allierade) invasion av Irak - öppnade den irakiska ekonomin. Före det var Irak en centralstyrd ekonomi, där regeringen var ansvarig för de flesta storskaliga industrier, förbjöd utländskt ägande och till och med blockerat importen av utländska varor genom att införa tullar och handelshinder. CPA initierade den mycket nödvändiga förändringen av att föra in ekonomiska reformer, vilket möjliggjorde privatisering av industrier och öppnande av utländskt ägande och investeringar. Mellan 2000 och 2013 ökade BNP stadigt från 12,3 miljarder USD 2000 till 55,4 miljarder USD 2007 och till 222,88 miljarder USD 2013, vilket indikerar att den irakiska ekonomin gjorde en jämn och stadig framsteg under posten -sanktion (och efter Saddam) era. Oljeproduktionen tredubblades från 100 000 fat per dag till 300 000 fat per dag. Antalet bolag som registrerats i Irak ökade från 8 000 till 34 000. Det fanns betydande utländska investeringar i energi, bygg och detaljhandel, vilket tyder på betydande utländska intressen i oljediversifierade sektorer, vilket tyder på gott intresse för den totala irakiska ekonomin .

Irak (som rekommenderas av IMF) fick till och med en skuldavlastningspakt med Paris Club, vars villkor krävde att Irak skulle avsluta subventioner och öppna sin gasimportmarknad. I fortsättningen ledde den internationella kompakten med Irak , till ytterligare positiva tecken på irakisk ekonomi och investeringar:

"(irakiska myndigheter) har tagit några modiga åtgärder, inklusive en stegvis ökning av hushållens bränslepriser och från och med 2007 eliminering av alla direkta bränslebidrag för bränsle, förutom fotogen.Irak har också inlett ett ambitiöst strukturreformprogram för att övergå till en mer marknadsbaserad ekonomi. "I artikeln anges vidare:" För att bekämpa inflationen har åtgärder påbörjats på tre fronter. Först höjde Iraks centralbank sina politiska räntor kraftigt och möjliggjorde en gradvis uppskattning av dinar. Åtgärderna syftade till att minska dollarn i ekonomin för att stärka centralbankens kontroll över penningmässiga villkor samt att minska importerad inflation. "

I själva verket stöds Iraks ekonomi av sin starka oljesektor. Trots den pågående oroligheten finns ökad medvetenhet om Iraks framväxt som en potentiell tillväxtmarknad "tillväxtmarknad". Liksom med den välmående grannlandet i Kuwait får Irak 95 procent av sina intäkter från oljesektorn, vilket är här för att stanna i årtionden framöver. Utveckling av oljerelaterade industrier och uppgradering av oljebearbetning, rörledning och exportinfrastruktur kommer att bana väg för snabb tillväxt för Iraks ekonomi. Liknande ytterligare faktorer som anges i denna artikel ger en positiv och övertygande bild.

Men var är utmaningarna?

• Den höga utlandsskulden (cirka 60 miljarder USD från 2013) är fortfarande en stor utmaning, men den låga skuldkvoten på 31 34% bekräftar att Irak kan återbetala denna skuld utan mycket av en utmaning. En annan positiv är att denna skuld har minskat från 125 miljarder USD under 2007.
• Osäkerhet om oroligheterna (krigsliknande situation slutar) och den övergripande säkerhetssituationen - ingen utländsk investerare skulle se till Irak om inte situationen stabiliseras.
• Osäkerhet om västmaktens återinträde med Irak (tillsammans med andra som Storbritannien, IMF och andra organisationer) - Med nya indikationer om västerländska länder som återtar engagemang med Irak, förväntas situationen förbättras, även om timing är fortfarande osäker.
• Brist på ett fullt fungerande banksystem, men med att reformer genomförs och redan visar konkreta framsteg efter 2003, bör det inte vara svårt att förbättra det.
• Korruption - Förblir oro, men förväntas minska när ramverket fastställs genom de ekonomiska, sociala och juridiska reformerna som planeras att genomföras.
• Utländska investerare uttryckte högt intresse runt 2010, men det ser nu ut som att de minskar trend. De flesta utmaningar bygger på svårigheter att förvärva mark för projekt, regleringshinder och säkerhetshinder.

Var är de lokala irakiska företagen?

Tidigare avsnitten beskrev perspektivet för utländska investerare, men vad är markverksamheten med de inhemska företagen? Här finns också positiva tecken. Lokala företag, stora och små, väntar inte på en fullständig återupplivning av ekonomin eller säkerheten. De fortsätter att hitta åtgärder för att förbli flytande (och kanske lönsamma) under de nuvarande turbulenta omständigheterna. Dessa företag förväntas blomstra med flerfaldiga vinster när fred är etablerad.En bra fallstudie av mobilbolaget "Irak" är tillgängligt, vilket står inför utmaningar för att deras mobiltorn blåses upp, anställda kidnappas, butiker tvingas stänga och medföra höga säkerhetsutgifter - men de är fortfarande lönsamma som den mobila kundbasen i Irak har ökat från 1,4 miljoner till 7,1 miljoner. Fastighetspriserna har ökat flera gånger under de senaste åren. Individer fortsätter att behålla pengar i statsbaserade kortfristiga statsinstrument (dock med 6-12 månaders löptid, istället för långsiktigt).

Dessutom finns det inofficiella indikatorer - den begagnad bilmarknaden, som till exempel fortsätter att växa högre i antal. importerade kinesiska varor är lättillgängliga vid vägaffärsbutiker vilket möjliggör snabb företagsomsättning; ökad mobil penetration med mångfaldig ökning, besparingarna uppbyggda under den långa sanktionsperioden som nu finns tillgängliga för utgifter till gemensamma medborgare, inkomstskattnedskärningar från 45% till 15% vilket leder till mer disponibel inkomst för gemensamma medborgare etc. Det här är mer tecken på att ett hälsosamt tillstånd.

Bottom Line

Tillbakadragen av oljebaserade reserver och relaterade sektorer bygger på att Irak har potential att vara en av de bästa "höga tillväxtekonomierna" av vår tid. Antalet och de senaste observationerna från det senaste decenniet (särskilt efter 2006) indikerar allt. Den stora frågan - hur lång tid kommer det nuvarande oroet att fortsätta - kommer att bestämma väckandet av intresset i Irak för utländska investerare, oavsett investeringsform (direkt, indirekt eller valuta).